Классификация фондового рынка

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Рынок ценных бумаг — Википедия

Классификация фондового рынка

Фондовый рынок — что это такое, особенности, цели и задачи, как торговать и зарабатывать

Среди множества классификаций фондового рынка попытаемся выделить основные и наиболее рациональные. Галанов и А. Басов различают следующие виды фондовых рынков: международные и национальные рынки ценных бумаг; национальные и региональные территориальные рынки; рынки конкретных видов ценных бумаг акций, облигаций и т. По их мнению, любой рынок есть или должен быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов. По мнению авторов, место рынка ценных бумаг можно оценить с двух позиций: с точки зрения объёмов привлечения денежных средств из разных источников и с точки зрения вложения свободных денежных средств в какой-либо рынок \\\\\\\\\\\[27\\\\\\\\\\\]. Некоторые авторы выделяют три классификации рынка ценных бумаг: 1. Первичный и вторичный рынки. Организованный и неорганизованный рынки. Денежный рынок и рынок капиталов. В соответствии с последней классификацией «денежный рынок — это рынок краткосрочных финансовых требований со сроком действия до одного года , а рынок капиталов — это рынок ценных бумаг со сроком действия более одного года» \\\\\\\\\\\[37\\\\\\\\\\\]. Деление финансового рынка на денежный рынок и рынок капиталов с аналогичными сроками обращения накоплений и с присутствием РЦБ на обоих рынках ранее было предложено Я. Миркиным \\\\\\\\\\\[45\\\\\\\\\\\]. Макарова считает, что «рынок ценных бумаг образует два уровня— первичный и вторичный. Первичный рынок обслуживает эмиссию и первичное размещение ценных бумаг. Данный рынок используется эмитентом с целью мобилизации финансовых ресурсов для использования их вложения в развитие предприятия. Вторичный рынок является рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг автор выделяет такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок капиталов. Первый удовлетворяет потребности в оборотном капитале, второй — потребности в основном капитале» \\\\\\\\\\\[39\\\\\\\\\\\]. Белых различает понятия «структура» и «классификации рынка ценных бумаг». Под структурой рынка ценных бумаг автор понимает его деление на первичный и вторичный. В свою очередь, первичный рынок делится на рынок первичных эмиссий и рынок вторичных эмиссий. Вторичный рынок делится на биржевой рынок и внебиржевой рынок. В классификации рынка ценных бумаг автором представлены следующие группы. По срокам выпуска — бессрочные и срочные. По видам ценных бумаг — акции, облигации, векселя, производные инструменты, гибридные инструменты. По территории — интернациональный, национальный, региональный. На наш взгляд, виды рынков, включённые в классификацию «по степени активности» сложно применить к российскому фондовому рынку, на котором такого многообразия видов рынков пока просто нет, эта классификация больше применима для характеристики видов развитых рынков. По утверждению С. Драчева, «в последнее время в американской практике твёрдо закрепилась концепция «четырёх рынков». Его особенность заключается в том, что участники сделок на этом рынке осуществляют операции, минуя посредников и брокеров, через компьютеризированную систему» \\\\\\\\\\\[68\\\\\\\\\\\]. Рубцов выделяет «национальный фондовый рынок, международный фондовый рынок и мировой фондовый рынок. Под национальным рынком автор понимает систему отношений и институтов, складывающуюся в рамках данной страны в связи с выпуском и обращением ценных бумаг. Под международным рынком он подразумевает систему отношений и институтов, складывающуюся при межстрановых перемещениях фиктивного капитала. Наиболее широким из них является понятие мирового фондового рынка как совокупности национальных рынков и международного рынка, рассматриваемых во взаимодействии и взаимозависимости. В свою очередь мировой рынок может быть разделён на мировые рынки акций, долговых инструментов, деривативов» \\\\\\\\\\\[53\\\\\\\\\\\]. Такая классификация стала в настоящее время практически общепризнанной, поскольку разграничение рынков в ней логично, рационально и обоснованно. Исходя из анализа имеющихся современных классификаций рынков ценных бумаг и на основе обобщения основных направлений и тенденций развития современного фондового рынка нами предлагается следующая классификация фондовых рынков , отражающая особенности российского РЦБ. На наш взгляд, основные виды фондовых рынков можно сгруппировать по следующим присущим им свойствам:. Внебиржевой рынок, в свою очередь, делится на рынок торговли через электронную систему и традиционный внебиржевой рынок. Традиционный внебиржевой рынок мы делим на организованный и стихийный. Национальные рынки, в свою очередь, делятся на центральные рынки и региональные рынки;. Рынок государственных ценных бумаг представлен рынком ценных бумаг, эмитированных общегосударственными органами власти и управления, рынок ценных бумаг, эмитированных региональными государственными органами, рынок ценных бумаг, эмитированных муниципальными государственными органами;. Первичный рынок делится на рынок первых эмиссий и рынок повторных эмиссий;. Рынок основных ценных бумаг представлен рынком акций, рынком облигаций, рынком векселей, рынком чеков и т. Рынок производных ценных бумаг представлен рынком опционов, рынком фьючерсов, рынком свопов и т. Для разграничения развитых и развивающихся рынков обычно используют классификацию Международной финансовой корпорации, в основе которой долгое время лежали два критерия — уровень развития рынка акций и величина соотношения валового национального дохода и валового внутреннего продукта на душу населения. В соответствии с данными Международного валютного фонда среди мировых финансовых рынков к формирующимся рынкам отнесены все развивающиеся страны, все страны с переходной экономикой включая Россию , а также Гонконг, Израиль, Корея, Сингапур и Тайвань. К развитым финансовым рынкам отнесены только 23 страны. На наш взгляд, развивающиеся и развитые рынки можно охарактеризовать следующим образом. Развивающиеся рынки ценных бумаг характеризуются тем, что на них только появляются и пока нестабильно функционируют основные элементы инфраструктуры РЦБ. Для развитых фондовых рынков характерна достаточно полно сфор-мированная и активно действующая фондовая инфраструктура, исполь-зование апробированных фондовых технологий, наличие значительного опыта у участников рынка ценных. Традиционно рынки ценных бумаг различались в зависимости от того, где была совершена сделка: на бирже или на внебиржевом рынке, отсюда происходит деление рынка на биржевой и внебиржевой , второе название этого разделения организованный и неорганизованный фондовые рынки. Биржевой рынок всегда и во всех странах находился под более тщательным контролем государства, он в большей степени, чем внебир-жевой, регулировался государством, правила заключения и совершения сделок здесь были более строгие, поскольку частично контроль за их осуществлением брала на себя биржа. Биржевой рынок имеет ряд преимуществ по сравнению с внебиржевым рынком. На бирже есть возможность совершения разнообразных фондовых операций в короткие сроки в необходимых размерах. Поскольку на бирже котируется большое количество различных ценных бумаг, здесь можно гораздо быстрее и без риска сформировать заказанный фондовый портфель, не обзванивая при этом массу брокерских контор и не тратя время и средства на поездки за каждой отдельной партией ценных бумаг. На бирже отработаны, апробированы и являются обязательными для всех единые формы договорных и расчётных документов, что гарантирует контрагентам сделки правомерность и корректность совершаемых операций. Именно на бирже складывается наиболее оптимальная цена на торгуемые фондовые инструменты, поскольку она формируется под воздействием мнений большого числа продавцов и покупателей, которые способны профессионально и наиболее точно определить её. С помощью производных ценных бумаг, большая часть которых обращается на биржах, можно застраховать себя от рисков своих потенциальных потерь. Биржа берёт на себя осуществление взаиморасчётов по окончании торгов посредством осуществления клиринговых операций. Для большинства бирж обязательным является проверка качества и допуск к торгам ценных бумаг — листинг, который обеспечивает членам фондовой биржи возможность покупки достаточно высоколиквидных и доходных ценных бумаг. И это только основные преимущества, которые обеспечивает биржа своим членам. В последнее время, в связи с быстрым развитием системы электронных торгов через такие мировые биржевые системы, как NASDAQ и российская РТС, к преимуществам биржевой торговли добавилась ещё и высокая скорость совершения операций. В свою очередь традиционный внебиржевой рынок мы делим на стихийный и профессиональный рынок. Под стихийным рынком мы понимаем осуществление операций с ценными бумагами без участия в них профессиональных участников РЦБ. Например, купля-продажа ценных бумаг с оформлением документов по сделке у эмитента. Под профессиональный внебиржевым рынком мы понимаем рынок, осуществление операций на котором происходит с помощью профессиональных участников РЦБ. Классификация фондовых рынков по территориальному признаку включает в себя мировой рынок , который охватывает всю совокупность международных и национальных рынков. Названия этих рынков говорят сами за себя кроме того, характеристика этих понятий была приведена ранее при цитировании мнения Б. Рубцова по этому поводу. В зависимости от места расположения в России традиционно фондовый рынок делят на центральный столичный рынок и региональные рынки. Москва уже традиционно является центром фондового рынка страны, на котором сконцентрирована большая часть инфраструктуры и совершается наибольшее количество операций с ценными бумагами. Все рынки, находящиеся за пределами Москвы и Санкт-Петербурга, принято называть региональными рынками. По статусу эмитентов ценных бумаг к фондовым рынкам можно отнести в первую очередь рынок государственных ценных бумаг , который в свою очередь включает в себя рынок ценных бумаг, эмитированных государственными органами исполнительной власти Российской Федерации. К рынку государственных ценных бумаг относится также рынок ценных бумаг, эмитентами которых являются региональные органы исполнительной власти. Рынок муниципальных ценных бумаг — это рынок ценных бумаг, эмитентами которого являются муниципальные органы исполнительной власти. Это в основном рынки муниципальных облигационных займов и векселей. Кроме государственных ценных бумаг в рассматриваемую классификацию входят рынки корпоративных и частных ценных бумаг. К рынку корпоративных ценных бумаг, по нашему мнению, следует относить ценные бумаги, выпускаемые любыми юридическими лицами, независимо от их организационно-правовой формы собственности ценные бумаги государственных и муниципальных унитарных предприятий также относятся в эту группу. Состав этих рынков очень неоднороден, поскольку сюда относятся и ценные бумаги акционерных обществ, являющиеся «голубыми фишками», удельный вес которых занимает доминирующее положение на рынке, и ценные бумаги мелких и вновь образованных предприятий, с помощью которых эти предприятия только начинают свой выход на фондовый рынок. По характеру размещения принято различать первичный и вторичный фондовые рынки. Законодательно эти понятия в российских нормативных документах не нашли своего отражения, хотя в текстах этих документов они используются. В Законе РФ «О рынке ценных бумаг» дано определение понятия «размещение эмиссионных ценных бумаг», которое по своей сути заменяет определение «первичного рынка». На наш взгляд, понятным и простым определением первичного рынка может быть следующее: первичный рынок — это первая продажа ценных бумаг эмитентами после их выпуска. Это определение приемлемо и для эмиссионных и для неэмиссионных ценных бумаг. Поскольку каждый новый выпуск ценных бумаг сопровождается соответствующим размещением, то количество выпусков ценных бумаг будет равно количеству размещений. Сразу после образования эмитенты осуществляют первые выпуски акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг. Рынок этих первых размещений получил название « рынок первых эмиссий ». Эмиссии, которые осуществляются после прохождения первых эмиссий, называются повторными эмиссиями, а рынок соответственно рынком повторных эмиссий. Вторичный рынок можно определить как рынок перепродаж ценных бумаг. Этот рынок присущ не всем ценным бумагам, а лишь тем, которые относятся к рыночным ценным бумагам. На вторичном рынке ценные бумаги могут перепродаваться сколько угодно раз, до момента их погашения или прекращения деятельности эмитента. По видам торгуемых ценных бумаг фондовый рынок можно разделить на « рынок основных ценных бумаг » и « рынок производных финансовых инструментов ». К рынку основных ценных бумаг относятся рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и т. Соответственно к рынку производных финансовых инструментов относятся рынок опционов, рынок фьючерсных контрактов, рынок форвардных контрактов, рынок свопов и т. По срокам исполнения сделок фондовый рынок делится на рынок кассовых операций и рынок срочных операций. На рынке кассовых или спотовых операций расчёты по сделкам совершаются в течение достаточно короткого времени после совершения сделки примерно 2 или 3 дня. Большинство сделок на фондовом рынке совершаются именно на кассовом рынке. На рынке срочных сделок расчёты по операциям осуществляются через определённый срок обычно от нескольких недель до нескольких месяцев. Этот рынок используется в основном для обращения производных финансовых инструментов. По видам инвесторов РЦБ можно разделить на рынок частных инвесторов, рынок институциональных инвесторов и рынок корпоративных инвесторов , приобретающих ценные бумаги. Рынок частных инвесторов представлен физическими лицами, которые приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счёт. Рынок институциональных инвесторов с точки зрения современного развитого фондового рынка включает в себя в качестве инвесторов страховые компании, пенсионные фонды, институты коллективного инвестирования, которые, в свою очередь, включают в себя инвестиционные компании, хеджевые фонды, доверительные департаменты банков. На рынке корпоративных инвесторов приобретателями ценных бумаг являются все юридические лица, приобретающие ценные бумаги за свой счёт и для своего использования. По видам совершаемых операций мы выделяем следующие виды рынков: брокерский рынок, дилерский рынок, трастовый рынок, депозитарный рынок, рынок регистраторов, рынок клиринговых операций, рынок операций по организации фондовой торговли, рынок консультационных фондовых услуг. Деятельность, осуществляемая на этих рынках, соответствует их названиям. По видам применяемых технологий мы выделяем следующие виды рынков: рынок на повышение, рынок на понижение, простой аукцион, двойной аукцион, онкольный рынок, непрерывный аукционный рынок. Рынок на повышение рынок «быков» представляет собой рынок, на котором работающие профессионалы ожидают повышение котировок ценных бумаг. Рынок на понижение рынок «медведей» представляет собой рынок, на котором работающие профессионалы ожидают понижения цен. При такой форме торговли продавцы находятся в неравноправном положении, поскольку преимущества имеют те их них, которые раньше других выставили свои бумаги на продажу. Чаще всего и цена, которую предлагают покупатели в начале торгов, выше цен, которые предлагают покупатели в течение торгов и при их закрытии. При конкуренции среди покупателей к аукциону допускаются только те их них, которые указали наибольшие цены в своих заявках на покупку ценных бумаг. В силу указанных недостатков простой аукцион считается неэффективной биржевой формой торгов и в настоящее время используется редко, на большинстве биржевых площадок используется способ двойного аукциона. Онкольный рынок — это способ торговли ценными бумагами, когда объёмы спроса и предложений невелики и организаторы торгов в течение определённого времени накапливают заявки на покупку и на продажу ценных бумаг с целью повышения ликвидности рынка. Преимуществом среди заявок продавцов и покупателей пользуются заявки, предъявители которых согласны на заключение сделок по любым ценам. После удовлетворения указанных заявок совершаются сделки по заявкам, в которых продавцы указывают минимальные цены, а покупатели — максимальные. Если объём таких заявок большой, то сначала удовлетворяются заявки с максимальным объёмом сделок. Непрерывный аукционный рынок — это способ торговли ценными бумагами на фондовой бирже в условиях высокого уровня спроса и предложения, когда поступающие заявки могут быть немедленно удовлетворены, если есть встречные заявки. Приоритетом при исполнении пользуются заявки с предельными ценами продавцов и покупателей, заявки с наибольшими объёмами продаж, кроме того, при исполнении заявок учитывается очерёдность поданных заявок. В настоящее время это один из наиболее часто используемых способов торговли, осуществление которого происходит с помощью компьютерной системы. Деление фондового рынка на различные сегменты претерпевает изменения, поскольку этот рынок развивается, изменяются законодательные требования к его функционированию, поэтому и классификации фондового рынка будут совершенствоваться, следуя за реальными изменениями на этом рынке. Категории Авто. Предметы Авиадвигателестроения. Методы и средства измерений электрических величин. Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении. Социально-философская проблематика. Теория автоматического регулирования. Управление современным производством. Классификации фондового рынка Основные формы безналичных расчётов в РФ. Высвобождение оборотных средств. Нарушения слоговой структуры слова у детей. Основные экономические группировки стран современного мира. Самый сильный аргумент, почему эволюция человека не могла быть. Нет чужих детей, ведь когда-то мы все были родственниками.

Российский закон об инвестиционной деятельности