Каспи купить Скорость ск в интернете

__________________________

Наши контакты (Telegram):

НАПИСАТЬ НАШЕМУ ОПЕРАТОРУ ▼

>>>🔥✅(ЖМИ СЮДА)✅🔥<<<

__________________________

Проверенный магазин!

Гарантии и Отзывы!

Работаем честно!

__________________________

ВНИМАНИЕ!

⛔ В телеграм переходить по ссылке что выше! В поиске фейки!

__________________________

ВАЖНО!

⛔ Используйте ВПН, если ссылка не открывается или получите сообщение от оператора о блокировке страницы, то это лечится просто - используйте VPN.

__________________________

Kaspi — новатор в потребительском кредитовании, а её секрет в скорости и сегментации, считает издание. На очереди также Узбекистан и Украина: в первом Kaspi уже купила агрегатор объявлений о продажах авто, а после Так что пастух может не получить ваш перевод просто потому что нет интернета. Кстати очень любопытная часть про Азербайджан)) Да Каспи купил три крупных сервиса в стране. Купил уже давно. Так они и стоят, не развиваются.

Примерное время чтения: 12 мин. Я начал следить за Kaspi почти год назад, после отличного обзора бизнеса на английском от Alexander Eliasson, который знаком многим подписчикам сайта — рекомендую прочитать до или после этого поста. Также есть еще один интересный большой обзор от The Generalist тоже на английском , который может дополнить картину. Тогда решил не покупать акции и немного понаблюдать за компанией, но котировки росли почти без перерыва и подходящий момент для покупки так и не представился. Однако на фоне событий в Казахстане акции Kaspi обвалились и вернулись на уровни апреля прошлого года, хотя бизнес с тех пор значительно вырос и в нем произошли значимые изменения. Но теперь появились и новые риски, связанные с политической нестабильностью в стране. Кажется, сейчас хороший момент, чтобы обновить взгляд на компанию и понять, насколько могут быть интересны ее акции. Kaspi — очень необычный бизнес, это крупнейшая технологическая компания в Казахстане и одна из крупнейших в СНГ. Причем Kaspi сопоставим с крупнейшими российскими компаниями и по финансовым показателям, что весьма удивительно — компания работает только на рынке Казахстана, ВВП которого почти в 10 раз меньше, чем в России. Kaspi выделяет три бизнес сегмента — Fintech, Payments и Marketplace. Fintech — это didital банк, наиболее близкий аналог — Тинькофф в России. Marketplace — e-commerce маркетплейс, аналог Wildberries или Ozon, но пока с более asset light моделью, больше всего похож на Allegro в Польше, если вдруг кто-то с ним знаком. Ниже разберем подробнее все три сегмента. Для общего контекста — все три сегмента очень прибыльны и растут. Fintech направление — это розничный digital-банк, похожий на Тинькофф. Кредитование Kaspi плотно интегрировано с покупками через его Marketplace, компания уже давно предоставляет набирающий сейчас популярность BNPL-сервис, то есть оплату покупки в рассрочку. Также компания выдает автокредиты и недавно начала выдавать займы малому и микро бизнесу — это направление растет быстрыми темпами. У Fintech направления 4. Это очень много, учитывая общее население Казахстана около 19 млн человек и трудоспособное около 11 млн человек. Kaspi делает фокус на краткосрочное кредитование, которое позволяет лучше управлять рисками и дает более высокую отдачу на капитал, поэтому отношение TFV к портфелю займов быстро растет и равно 2. Fintech растет достаточно быстрыми темпами, хотя в последние кварталы рост замедляется. Иными словами, Fintech бизнес Kaspi это своего рода Тинькофф на стероидах с немного меньшим функционалом например, нет инвестиций, насколько я понимаю , но значительно большей долей рынка в рамках Казахстана и еще более высокой маржинальностью и отдачей на капитал. Для сравнения, Тинькофф заработал 47 млрд прибыли за 9 месяцев. Но у Kaspi это только часть бизнеса, есть еще два не менее интересных сегмента. Сегмент Payments — достаточно уникальная история. Я не уверен, был ли в таком бурном росте какой-то регуляторный элемент, но выглядит он очень впечатляюще. Даже в Китае у Alibaba и Tencent на двоих ушло более 5 лет, чтобы их платежные сервисы достигли подобного масштаба в экономике. Если посмотреть на структуру TPV и RTPV, то в первом случае большая часть транзакций приходится на P2P платежи то есть переводы между пользователями , но они в основном бесплатные. Почти все деньги Kaspi зарабатывает на оплате покупок с помощью банковский карт или Kaspi QR, а также оплате счетов через приложение. Kaspi уже давно является популярным способом оплаты товаров и услуг среди пользователей, у компании более 9 млн активных клиентов, то есть большая часть всего трудоспособного населения Казахстана. А количество бизнесов, которые принимают платежи через Kaspi, растет безумными темпами. Kaspi очень активно распространяет свои POS-аппараты для приема платежей, количество которых за год выросло в 10 раз и достигло тысяч штук — очень много для Казахстана. При этом большая часть транзакций проходит через эквайринг Kaspi, а основным способом оплаты является Kaspi QR. Можно посмотреть это короткое видео , чтобы понять, как это работает. Опять-таки, не знаю до конца специфику местного рынка, мне сложно сказать, была ли здесь какая-то регуляторная помощь или Kaspi делает что-то гениальное, потому что рост выглядит безумным. Еще у Kaspi быстро растет объем средств на беспроцентных текущих счетах, которые клиенты используют для оплаты товаров и услуг. Фактически это бесплатный источник фондирования для кредитного бизнеса. Маржинальность этой части бизнеса Kaspi даже больше, чем у Visa и MasterCard, у которых несопоставимо больший масштаб и на двоих фактически глобальная монополия в безналичной оплате товаров и услуг. Естественно, выручка сегмента — это лишь малая доля от всего объема платежей через инфраструктуру Kaspi, но все равно цифры очень впечатляют. Третья часть бизнеса — Marketplace. Она, в свою очередь, делится на два сегмента — e-Commerce и m-Commerce. Фактически это дополнительный источник траффика для оффлайн точек. Количество клиентов и мерчантов также увеличивается быстрыми темпами. В структуре оборота около половины продаж приходится на различную электронику и бытовую технику, но остальные категории растут более быстрыми темпами и в целом это маркетплейс широкого профиля. Kaspi работает исключительно по 3P модели, то есть дает платформу для продажи товаров внешними поставщиками и берет за это комиссию, самостоятельно ничего не продает. В отличие от большинства e-commerce маркетплейсов, которые активно развивают собственную логистику, Kaspi до недавнего времени был asset-light бизнесом, то есть фактически все физические операции совершались через партнеров. Формально у компании есть Kaspi Logistics, но пока это просто общая платформа, которая объединяет разные способы доставки от внешних провайдеров. Но Kaspi планирует начать выстраивать собственную логистику — компания начала устанавливать постаматы в Алматы, а в следующем году планирует покрыть ими всю территорию страны. Но, вероятно, в будущем маржинальность будет снижаться из-за инвестиций в физическую инфраструктуру. Помимо перечисленных выше сервисов есть еще несколько. Недавно также через сервис начали продаваться ЖД билеты и их рост еще более впечатляющий. Также в суперапп Kaspi проросло множество государственных сервисов, с которыми можно взаимодействовать не выходя из приложения. Эта часть бизнеса, вероятно, не генерирует доход, но увеличивает частоту использования приложения и привлекает новых пользователей которых, правда, уже почти не осталось. Компания с каждым кварталом пересматривала вверх прогноз показателей фактически всех сегментов бизнеса, тренд везде один — очень высокие темпы роста и при этом улучшение итак огромной маржинальности бизнеса, что бывает очень редко. Прибыль за год должна составить млрд тенге, что эквивалентно примерно 78 млрд рублей или чуть больше миллиарда долларов по текущим курсам — очень много для компании, которая пока работает только на достаточно маленьком рынке Казахстана. В то же время Kaspi недавно начал экспансию в другие страны СНГ. Ходят слухи, что Kaspi также может купить одного из игроком на e-commerce рынке на Украине для ускорения экспансии на местном рынке. Украина — удобный рынок, так как он закрыт для российских компаний, а среди локальных игроков нет никого сопоставимого с Kaspi с точки зрения ресурсов и, возможно, компетенций. Также Kaspi недавно вышел на рынок Узбекистана. У Kaspi нет стандартного чистого долга, так как почти весь баланс — это банковский бизнес. В целом там все хорошо, капитал и активы растут. В общем, то, что у Kaspi потрясающий бизнес, не вызывает сомнений. Основной вопрос — сколько он стоит и насколько текущая оценка оправдана с учетом возникших рисков в Казахстане. Оценка компании, текущие риски и мнение о ее акциях доступны для подписчиков. Просмотр и написание комментариев доступны после бесплатной регистрации на сайте. Представленная информация носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Long Term Investments не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. Отказ от ответственности. Анализ Kaspi — январь Публикация: В закладки. Содержание скрыть. Аккаунт доступа 'Premium'. При проблемах с оплатой напишите в Телеграм StrategyGuy или на почту info longterminvestments. На месяц. На 3 месяца. На год. Связан с:. Вход Потеряли пароль? Промокод :. Авторизация Регистрация. Получить новый пароль. Сообщить об опечатке Текст, который будет отправлен нашим редакторам:. Отправить Отмена.