Каким может быть дивиденд и что мы думаем о компании?

По нашим оценкам, дивиденд за 2022 г. может составить 28-31 руб. на акцию, что предполагает доходность 10-11%. При этом мы не исключаем положительных сюрпризов, что может стать позитивным триггером для акций МТС. На этом фоне мы сохраняем акции компании в нашей подборке «Горячая десятка России».

В более долгосрочной перспективе мы считаем, что росту компании могут способствовать увеличение доли выручки от более быстрорастущих экосистемных продуктов (реклама, облако, финтех и медиа), а также потенциальное приобретение активов. Однако, на наш взгляд, текущий мультипликатор EV/EBITDA за 2023 г. на уровне 4.0х предполагает, что компания оценена справедливо, учитывая умеренные темпы роста бизнеса.

Тем не менее стабильный бизнес в совокупности с высокой дивидендной доходностью делает МТС привлекательной защитной историей.