Какие перспективы мы видим в акциях компании?

Несмотря на то что финансовые результаты за 2023 г. не преподнесли сюрпризов, начало нового сезона остается основным триггером для акций Whoosh. Сервис уже заработал в Москве, крупнейшем городе присутствия, и еще в 15 городах России.

В новом сезоне Whoosh будет оперировать уже 194 тыс. СИМ по сравнению с почти 150 тыс. на конец 2023 г. В Москве сервис стартовал с 20 тыс. электросамокатами и 3 тыс. электровелосипедами.

Мы считаем инвестиции в акции Whoosh перспективным с учетом потенциала роста рынка кикшеринга в России и позиционирования компании на рынке. На долюWhoosh приходится половина от общего количества поездок и рынка в денежном выражении. По нашим оценкам, в 2022-27 гг. российский рынок кикшеринга будет расти в среднем на 42% в год, а выручка Whoosh от услуг кикшеринга – в среднем на 34% в год. При этом мы ожидаем сохранения высокой маржинальности по EBITDA кикшеринга (выше 40%).

По нашим оценкам, акции торгуются с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA на 2024 г., составляющем около 6,6х.