Как женщины ведут себя на фондовом рынке и формируют свои принципы инвестирования

Индекс гендерного разрыва (Global Gender Gap Index) - это ежегодное глобальное исследование Всемирного экономического форума (World Economic Forum), которое ранжирует страны в соответствии с рассчитанным гендерным разрывом между женщинами и мужчинами в четырёх ключевых областях: здравоохранение, образование, экономика и политика для оценки состояния гендерного равенства в стране. Каждой стране присваивается номер в ренкинге. Чем ниже значение, тем меньше разрыв между мужчинами и женщинами.

Сравнив ключевые показатели, входящие в индекс гендерного разрыва, доля женщин, инвестирующих на бирже, выше в странах с высоким индексом экономического участия и высоким уровнем образования.

Следует отметить, что в ходе анализа были выявлены дополнительные факторы. Например, несмотря на более низкие коэффициенты у Королевства Саудовской Аравии (КСА), доля женщин-инвесторов в этой стране сопоставима с Бразилией из-за активной реализации в стране программы «Saudi's Vision 2030», предполагающей увеличение участие женщин в экономике. Еще одним важным фактором можно назвать социальную незащищенность женщин. В Бразилии более 11 миллионов матерей-одиночек, практически не обладающих минимальными финансовыми возможностями, что оказывает негативное влияние на долю женщин-инвесторов.

Далее вы можете более подробно изучить данные о том, как женщины инвестируют и сберегают по каждой из пяти стран, а также узнать секреты более высоких доходов женщин на фондовых рынках

Как инвестируют женщины в Бразилии?

Последние девять лет гендерный профиль инвесторов в акции на крупнейшей бразильской бирже B3, несмотря на значительный приток новых инвесторов, оставался практически постоянным. Доля женщин варьировалась в диапазоне 24- 28%. При этом женщины имеют более высокие медианные значения первого вложения выше, чем мужчины.

Показательна и динамика структуры инвестирования. По данным биржи, за последние семь лет женщины значительно диверсифицировали свои вложения. Если в 2016 году в портфеле женщин были в основном акции – 75%, то уже в 2022 году 35% женщин имеют в портфеле несколько инструментов, а доля владеющих только акциями упала до 41%.

При этом следуют отметить, что, согласно опросам, женщины в Бразилии сберегают меньше, чем мужчины. Почти у 3/4 женщин нет инвестиционных вложений, включая банковские депозиты, в то время как среди бразильских мужчин этот показатель составляет 66%. Основным ограничением, на которое указали 71% женщин, являются финансовые условия; у мужчин этот показатель соответствует 62%.

При этом женщины реже мужчин говорили об отсутствии интереса к инвестированию и недоверию к инвестициям, что говорит о том, что финансовые условия являются основным ограничительным барьером для роста вложений женщин.

Среди имеющих финансовые вложения самым распространённым продуктом для финансовых сбережений, согласно опросам в Бразилии, является депозит. Согласно опросам, около 83% женщин выбирают именно его, как более консервативный и менее рискованный вариант для сбережения; среди мужчин этот показатель составляет только 68%.

Остальные финансовые продукты упомянули менее 10% респондентов. Вторым по популярности инструментом являются долговые инструменты: ими владели 7% женщин, против 9% среди мужчин. Инвестиционные фонды являются инструментом сбережений для 6% женщин инвесторов. Среди мужчин данный показатель достигает 12%.

Бразильские женщины очень консервативны по отношению к цифровым валютам и криптовалютам. В них инвестируют только 4% женщин. При этом у мужчин доля этих инструментов составляла 11%.

Основная цель, побуждающая бразильских женщин инвестировать, — это мечта о собственном доме — 28% респондентов указали эту причину, в то время как и у мужчин данный показатель был 30%. Второй по популярности причиной было создание резервного фонда: эту причину указали одинаковое количество респондентов обоих полов, 20%. Но дальше приоритеты заметно меняются. Для бразильских женщин важнее собрать деньги на отпуск (9%) и обеспечить образование для себя, своих детей и внуков (8%), и менее важно инвестировать в собственный бизнес (7%) и отложить на старость (6%), в то время как мужчины думают о выходе на пенсию (9%) и о предпринимательстве (9%) намного чаще, чем о путешествиях (6%) и учебе (6%).

Как инвестируют женщины в Австралии?

В 2020 году рост числа новых инвесторов, выходящих на рынок, также привел к резкому увеличению доли женщин-инвесторов: 45% из тех, кто начал инвестировать в этот период, были женщинами по сравнению с 31% среди тех, кто начал инвестировать 5-10 лет назад. Эта тенденция, похоже, будет ускоряться, поскольку, согласно опросам, женщины составляют 51% потенциальных инвесторов в Австралии.

У женщин-инвесторов, как правило, портфели меньше, чем у мужчин, и содержат меньше типов инвестиций. В топ-5 самых популярных продуктов женщины уступают мужчинам, во всех категориях за исключением депозитов, которыми владеют 31% женщин по сравнению с 25% мужчин, что отражает предпочтение стабильных денежных потоков более высокому потенциалу доходности. Стоит отметить, что 17 женщин говорят, что срочный депозит был их первой инвестицией в жизни, по сравнению с 12% у мужчин.

Отвечая на вопрос, с какими трудностями австралийцы сталкиваются при осуществлении инвестиций, женщины обычно называют более широкий круг проблем, чем мужчины, от страха перед неэффективностью инвестиций (34% женщин против 27% мужчин) до страха скрытых платежей (32% против 22%) и информационной перегрузки при определении объектов инвестирования (29% против 21%).

Это кажущееся отсутствие уверенности, по-видимому, тесно недостаточной открытостью, поскольку женщины-инвесторы, как правило, менее осведомлены о разнообразии доступных вариантов инвестирования, чем их коллеги-мужчины. Например, только каждая третья женщина-инвестор и каждая десятая женщина-не инвестор в Австралии осведомлены о биржевых фондах (ETF).

Как отмечалось ранее, женщины также, как правило, менее склонны к риску: 20% заявили, что предпочитают гарантированную доходность (по сравнению с 14% мужчин), а 44% предпочитают стабильную, надежную доходность (по сравнению с 35%). Тем не менее, только 45% описывают свои портфели как диверсифицированные, по сравнению с 61% мужчин, что потенциально увеличивает риск и волатильность их инвестиций.

Однако, хотя женщины менее склонны к риску, у них не больше шансов, чем у мужчин, которые более склонны компенсировать убытки, продавая инвестиции для роста во время экономического спада, и, возможно, больше шансов сохранить свою инвестиционную стратегию во время колебаний рынка. На вопрос, как бы они отреагировали на внезапное падение рынка на 20%, 42% женщин ответили, что были бы обеспокоены, но подождали бы, улучшение ситуации (доля мужчин 29%). Только 8% говорят, что хотели бы сменить рискованные активы на более консервативные инвестиции или на наличные – такая же доля среди мужчин.

Женщины-инвесторы также склонны пересматривать свои портфели менее регулярно: 52% заявили, что пересматривают свои инвестиции ежеквартально или реже, по сравнению с 30% мужчин, которые проверяют свои портфели каждый день (20% против 8% женщин). Хотя это может свидетельствовать о том, что женщины-инвесторы менее активно занимаются своими инвестициями, чем мужчины, и предпочитают разрабатывать хорошо продуманную стратегию и придерживаться ее.

Как инвестируют женщины в Королевстве Саудовская Аравия (КСА)?

Запущенная в 2016 году программа Saudi's Vision 2030 стала движущей силой всех законодательных реформ, проведенных Королевством за последние шесть лет для содействия участию женщин в бизнесе и обществе. Первые значительные изменения произошли в 2017 году, когда в Королевстве был принят закон, позволяющий женщинам пользоваться такими государственными услугами как здравоохранение и образование без одобрения их опекунов-мужчин.

В 2018 году был снят запрет на вождение женщинами автотранспорта, а с 2019 года женщинам стало разрешено получать паспорта или путешествовать без разрешения мужчины-опекуна.

Благодаря правительственным мерам уже в 2018 году более 48 000 женщин присоединились к рабочей силе, что на 8,8% больше годом ранее. Позднее, в январе 2019 года, Министерство труда и социального развития Саудовской Аравии запустило программу "Женщины на рабочем месте", цель которой - обеспечить равное вознаграждение женщин и мужчин.

По данным Главного управления статистики, доля женщин в рабочей силе Королевства выросла до 33% в конце 2020 года по сравнению с 19% и в 2016 году. Растущее число женщин, присоединяющихся к рабочей силе, помогло Королевству достичь своей цели по участию женщин в рабочей силе на 10 лет раньше срока и подняло свои международные рейтинги по показателям экономической интеграции женщин и расширения их прав и возможностей.

Реформы произошли и в социальной сфере. В июле 2020 года суд КСА принял решение, что живущие в одиночестве саудовские женщины не должны подвергаться наказанию. Это также оказало поддержку участию женщин в экономической жизни страны. Уже в 2021 году в Королевстве было выдало женщинам 140 тысяч лицензии на предпринимательскую деятельность.

В отчете Всемирного экономического форума о глобальном гендерном разрыве за 2021 год Саудовская Аравия заняла 147-е место из 156 стран. На 2018-2022 годы Экономический и социальный совет Организации Объединенных Наций избрал Саудовскую Аравию в Комиссию ООН по положению женщин, а в индексе Всемирного банка "Женщины, бизнес и право" за 2021 год Саудовская Аравия набрала 80 баллов из 100, что значительно превышает среднемировой показатель.

Активная позиция руководства страны по интеграции женщин в экономику и стало предпосылкой, что 26% (1,6 млн женщин) из 6 млн клиентов Саудовской биржи в 2022 году были женщинами. Интеграция женщин, как независимых участников в саудовский фондовый рынок идет также активно, как и в другие отрасли экономики. Проведенные в стране опросы по определению факторов для успешности женщин инвесторов в КСА 47% респондентов наличие образования, а также 44% указали возврат, чем моложе, тем выше успех.

Как инвестируют женщины России?

Для корректного сопоставления с другими странами для России для анализа использовались клиенты с положительным балансом на брокерских счетах на основании опросных данных ЦБ РФ.

В России, как и в других странах из анализа, среди клиентов на брокерском обслуживание преобладают мужчины, доля женщин инвесторов – 38%, без учета пустых счетов. При этом женщины заметно уступают мужчинам и по показателю размера портфеля - доля женщин с портфелем более 1 млн рублей 4%, против 6% у мужчин.

Как и в остальных странах, российские женщины менее склонны к риску и в большинстве имеют более высокую доходность по сравнению с мужчинами (по всем когортам, за исключением клиентов с портфелями до 10 тысяч руб.).

Диверсификация портфеля у российских женщин незначительно уступает мужчинам - в среднем у женщин 10,3 инструмента в портфеле, у мужчин в среднем 11,1. Это свидетельствует о высоком уровне финансовой грамотности российских женщин по сравнению с представительницами других стран.

Российские женщины чаще мужчин вкладываются в инструменты коллективного инвестирования (ПИФ/ETF), выбирая менее рисковый подход к инвестированию - 36,5% женщин используют ПИФ/ETF, против 30,3% мужчин.

Как инвестируют женщины США?

Ежегодные отчеты FINRA Foundation показывают, что в США растет доля женщин-инвесторов, самостоятельно инвестирующих свои средства. Для целей сопоставления данных мы не используем пенсионные счета в данном анализе. Тем не менее в динамике последних шести лет рост доли инвестирующих женщин значительно уступает росту доли мужчин, инвестирующих в ценные бумаги.

Исследования показывают, что американские женщины-инвесторы добиваются более высоких доходов, не инвестируя в спекулятивные бумаги и рисковые инструменты.

Это подтверждают и данные FINRA за 2021, по которым доля женщин, инвестирующих в криптовалюту, почти в два раза меньше, чем мужчин. Также значительно меньше женщин высказались о желании инвестировать в данный финансовый инструмент.

Появление в начале 2021 года нескольких так называемых “акций-мемов” (Memo stocks) привлекло большое внимание инвесторов, регулирующих органов и СМИ во всем мире. По итогам опроса FINRA, 18% респондентов подтвердили, что они торговали акциями GameStop, AMC и Blackberry в 2021 году. При этом, как и в случае с криптовалютами, доля женщин была заметно ниже мужчин – 13% против 21%.

Согласно исследованию Wells Fargo, проведенному в 2021 году среди клиентов с вложениями более $10 тысяч, женщины чаще мужчин получают дополнительное образование или пользуются услугами профессиональных финансовых консультантов – половина опрошенных признались, что работают с консультантами, а доля мужчин составила 37%.

Интересен опрос о финансовой грамотности, проведенный FINRA. Сначала респодентов попросили оценить свой уровень финансовой грамотности, а потом пройти тестирование на проверку результатов. Мужчины также чаще, чем женщины, высоко оценивали себя по качеству принятия инвестиционных решений (49% против 31%) и знания об инвестировании (72% против 52%). Однако гендерные различия в самовосприятии, по-видимому, соответствовали фактическим знаниям, продемонстрированным в тесте по инвестированию. Доля правильных ответов у женщин, заметно уступала доле у мужчин.

Более низкий уровень финансовой грамотности женщин влияет и на их ожидания по доходности: только 24% женщин ожидает, что их результат будет лучше рынка. При этом у мужчин данный показатель составляет 31%. Кроме того, лишь 8% американских женщин готовы к рисковым операциям, в то время как у мужчин этот показатель составляет 14%.

В США, как и в других странах, женщины придерживаются более пассивного способа при инвестировании. Только 28% женщин указали, что совершили более четырех торговых операций за 12 месяцев, в то время как у мужчин данный показатель составлял 46%.

Секреты женского успеха: 6 основных ошибок инвесторов, которые не совершают женщины

Данные показывают, что женщины инвесторы зарабатывают больше мужчин на фондовых рынках, поскольку не совершают следующих ошибок:

Ошибка 1: Постоянное наблюдение за фондовыми рынками приводит клиентов мужчин к необдуманным действиям, связанным с регулярным пересмотром портфеля. Женщины в разы реже наблюдают за портфелем, что обеспечивает им более высокий доход в долгосрочной перспективе.

Ошибка 2: Погоня за модными трендами. Мужчины активнее женщин инвестируют свои средства в «модные инструменты», такие как Memo stocks или криптовалюты, что часто приводит к потере их инвестиций. Более консервативный подход женщин обеспечивает им лучший результат портфеля.

Ошибка 3: Следовать советам из социальных сетей. Женщины-инвесторы чаще мужчин прибегают к помощи образовательных курсов и консультаций профессиональных инвестиционных советников при принятии решений.

Ошибка 4: Не давать инвестициям времени на рост. Женщины значительно реже мужчин пересматривают свой портфель инвестиций, что положительно сказывается на его динамике.

Ошибка 5: Инвестирование денег, которые скоро понадобятся. Женщины чаще ориентированы на более долгосрочные семейные цели, предполагающие образование детей или покупку недвижимости, что предполагает более долгий горизонт инвестирования.

Ошибка 6: Неясные инвестиционные цели. Женщины инвестируют ради конкретной цели и поэтому более стабильны в своих действиях даже при более высокой рыночной волатильности.

Опираясь на опыт женщин инвесторов, мы надеемся, что клиенты российских брокеров смогут пересмотреть свою позицию по инвестиционным решениям и добиться максимальных результатов.