Как работают ЦБ: зачем они нужны

Если деньги — воздух экономики, то центральные банки решают, сколько и кому дышать.

Не все инвесторы следят за действиями ЦБ, принимая решения о покупки акций из отчетностей компаний. Но действия ЦБ могут повлиять на результаты любого бизнеса, поэтому игнорирование решений Центробанков может привести к снижению доходности инвестиций.

Зачем нужен ЦБ

ЦБ печатает деньги и раздает их в долг. Больше к печатному станку не допускается никто. Таким образом Центробанк контролирует денежную массу в экономике и в случае чего может ее корректировать.

Например, в бюджете страны не хватает денег. Тогда правительство просит у ЦБ в долг (бесплатно он денег не даст, кроме редких исключений). Правительство дает ЦБ облигации, на которых указано, когда и с каким процентом ЦБ получит свои деньги обратно.

Деньги от ЦБ получает не только правительство, но и население, через коммерческие банки в виде кредитов. Кредиты используются на развитие бизнеса и личные траты, что позволяет поддерживать экономику.

Способы влияния ЦБ на экономику

Центральный банк не может напечатать денег и всем раздать их. Его действия влияют на валютный курс, уровень цен, уровень безработицы, ВВП и реальную ставку процента, поэтому каждое решение должно приниматься взвешенно.

Влияние через учетную ставку

Изменение учетной ставки — основной способ влияния на экономику. Учетная ставка — процент, под который ЦБ дает деньги в кредит. Чем ниже ставка, тем выгоднее брать кредит.

Если ЦБ хочет поддержать экономику, он понизит ставку. Тогда кредиты и ипотеки становятся привлекательнее, что стимулирует потребительский спрос. Снижается уровень безработицы, запускается бизнес.

Но понизить ставку до минимума и оставить ее там навсегда нельзя — деньги обесценятся и вырастет инфляция.

Чтобы сдержать инфляцию, ЦБ повышает ставку.

Изменение ставки влияет и на валютный курс. Например, снизив ставку, снизится и доходность государственных облигаций. Их привлекательность на мировом рынке снижается, а вслед за ним падает и курс валюты.

ЦБ снижает ставку

👇

Доходность облигаций падает

👇

Инвесторы покупают меньше облигаций

👇

Спрос на местную валюту падает

👇

Валюта дешевеет

При повышении ставки происходит наоборот.

Бывают и исключения. При снижении ставки валюта может вырасти или остаться на прежних уровнях. Это доказывает, что на экономику влияют многие факторы.

Влияние через количественное смягчение (QE)

Количественное смягчение — покупка облигаций Центробанком без процентом. Мера используется, когда экономику нужно поддерживать, а ставки понижать некуда. Так поступили многие мировые ЦБ, когда на мир обрушилась пандемия коронавируса.

Во время QE денег становится больше, процент ниже (хотя официальная ставка остается прежней) — экономика восстанавливается.

Запомнить

1. ЦБ печатает деньги и раздает их в долг. Кроме Центробанка этим никто не может заниматься.
2. ЦБ может менять процент, под который выдает в долг. От процентной ставки зависит инфляция, валютный курс, уровень безработицы и другие важные экономические факторы.
3. Когда экономике совсем плохо, ЦБ может выдавать деньги под нулевой процент.