Как провести фундаментальный анализ акции

Фундаментальный анализ

• фундаментальный анализ основан на предположении, что цена акции может не отражать настоящую внутреннюю стоимость бизнеса компании;
• для расчета реальной рыночной стоимости акции фундаментальные аналитики используют оценочные показатели;
• фундаментальный анализ предназначен для поиска долгосрочных инвестиционных возможностей.

Оценочные показатели

При поиске долгосрочных инвестиционных возможностей обычно используют следующие оценочные показатели:

Отношение цены к прибыли (P/E)
Коэффициент P/E — это цена акции компании, деленная на ее годовую прибыль на акцию. Например, если на рынке акция стоит $30, а прибыль компании, за последний год, составила 2 $ на акцию, то коэффициент P/E равен 15.

P/E самая распространенная метрика оценки в фундаментальном анализе, которая используется для сравнения инвестиционного потенциала схожих компаний из одной отрасли.

Например, в конце 2018 года акции Apple продавались по 157,07 доллара, а годовая прибыль на акцию компании составляла 12,16 доллара. Таким образом, его коэффициент P/E составил 12,92 (157,07 доллара, разделенные на 12,16 доллара).

Отношение цены к росту прибыли (PEG)
Коэффициент PEG — это коэффициент P/E деленный на ожидаемые темпы роста прибыли в течение следующих нескольких лет. Идея расчета коэффициента состоит в том, что реальная стоимость акций быстрорастущей компании может быть ниже, чем компании с умеренными темпами роста.

Для акций с коэффициентом P/E 20 и ожидаемым ростом прибыли 10%, в течение нескольких последующих лет, PEG будет равен 2.

Отношение цены к балансовой стоимости (P/B)

Балансовая стоимость это сумма денег, которую руководство компании получило бы, если бы закрыло свой бизнес и продала все, что принадлежит компании.

Коэффициент P/B — это сравнение цены акций компании и ее балансовой стоимости, который отражает оценку компании рынком:

• P/B меньше 1 — компания недооценена;
• P/B от 1 до 2 — рыночная оценка близка к реальной стоимости акций;
• P/B больше 2 — компания переоценена.

Инвестиционный анализ это не только цифры

Инвестиционный анализ акций — это нечто большее, чем просто оценка коэффициентов и метрик. Профессионального инвестора от дилетанта отличает то, что он вкладывает деньги в хороший бизнес, а не в дешевые акции.

Для поиска перспективных компаний, за пределами математики и статистики, необходимо обращать внимание на:

• конкурентные преимущества;
• менеджмент;
• тенденции в отрасли.