Как найти недооцененные компании на фондовом рынке?

Начиная свою деятельность на фондовом рынке, нужно научиться определять для себя выгодность и целесообразность покупок ценных бумаг.

Для начала можно прислушаться к мнениям специалистов. На тематических сайтах можно найти оценки аналитиков - одна из них называется консенсус-прогнозом - это прогнозная справедливая цена акции. Соответственно, если цена акции сейчас ниже этого показателя, акция рекомендуется к покупке - значит она недооценена.

Конечно, мнения аналитиков могут сильно разниться, поэтому лучше самостоятельно просчитать базовые показатели и найти недооцененные компании.

Свой результат можно сравнить с мнениями аналитиков и таким образом прийти к наилучшему решению по той или иной компании.

Покупка недооцененных акций позволяет заработать, когда цена дойдет до объективного уровня. Сложность в том, что время, за которое произойдет это изменение, определить не удастся - могут пройти годы, но вы будете получать дивиденды.

Для поиска недооцененных акций используются методы фундаментального анализа. Ниже приведу основные мультипликаторы, заодно проанализирую одну компанию.

Выручка, чистая прибыль - основные показатели компании, которые можно найти в финансовом отчете. Сравнив показатели с прошедшим годом, можно сделать выводы, куда движется компания.

Мультипликатор ROE (return on common equity) - рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли компании к собственным активам, умноженное на 100%.

Этот мультипликатор показывает, сколько прибыли получено предприятием на каждый вложенный рубль.

Если значение этого показателя равно 20%, значит компания приносит прибыль 20% в год.

Коэффициент P/E (Price/Earnings или цена/прибыль) – один из основных в оценке компании - это отношение общей капитализации компании (цены всех ее акций) к сумме прибыли.

Например, компания стоит 1 млн. За прошлый год ее прибыль составила 400 тыс. P/E=2,5. Условно, срок окупаемости компании 2,5 года.

Получается, чем ниже показатель, тем лучше. Для российского рынка недооцененные компании имеют коэффициент P/E менее 7-10. А для американского - менее 23-25.

Если сравнить по этому показателю несколько компаний из одной отрасли, становится понятно, какая из них перспективнее.

Коэффициент P/CF (Price/Cash Flow) – это отношение капитализации предприятия к свободному денежному потоку (доходы компании минус расходы).

Низкий уровень P/CF указывает на то, что у фирмы достаточно денег, которые могут быть направлены на выплату дивидендов.

Для данного показателя хорошим считается значение ниже 15.

Мультипликатор EPS (earnings per share) – это отношение чистой прибыли к количеству акций. Он показывает чистую прибыль на одну акцию.

Для принятия решения о покупке акций двух отдельных компаний, можно сравнить их EPS.

Также в анализе используется сравнение значения текущего EPS с прошедшим.

Если наблюдается прирост, то можно ожидать роста акций.

А теперь попробуем посмотреть на примере, где искать эти показатели и что из этого выходит.

Проанализируем компанию ЛСР. Это строительная компания, о которой я видела положительные отзывы в нескольких источниках.

В таблице выше можно увидеть, что целевая стоимость акции выше текущей почти в 2 раза, аналитики рекомендуют акции к покупке.

Отчетность компании можно посмотреть на сайте компании, но я воспользовалась сервисом investfunds. Выручка и чистая прибыль компании сократились, однако я нашла информацию о том, что "падение связано с переходом на новый стандарт отчетности. Спрос на жилье при этом вырос". ROE 2019=8,9 - по сути, на такую доходность может рассчитывать инвестор. Для сравнения ROE 2018=19,2

Сегодня я пошла по легкому пути и взяла все расчеты с сайта investing. Что еще более удобно, там есть среднее значение по отрасли.

P/E=7,56 (в моих недавних подсчетах этот коэффициент был равен 8,13 - незначительные, но различия есть) - компанию можно назвать недооцененной

P/CF=14,67 - показатель на уровне 15 - тоже неплохо

EPS=72,49. Для сравнения возьмем EPS компании ГК ПИК - лидера отрасли = 68.30 . Здесь показатель ЛСР превосходит ПИК.

Ну и дивиденды давайте тут же посмотрим:

Мы видим, что дивиденды компания стабильно выплачивает и доходность по ним хорошая. Хотя здесь не совсем актуальна информация, касаемо последних выплат. В этом году ЛСР сократит размер дивидендов до 30 р. на акцию в связи со сложившейся эпидемиологической ситуацией.

Из новостей - Господдержка ипотеки 2020, что позволяет покупать недвижимость по ставке 6%, что наверняка поспособствует росту продаж компании.

Вывода никакого делать не буду, каждый решает для себя сам.

Безусловно, я описала не все параметры, но для новичка-инвестора это - основные, по которым уже можно сформировать общую картину.