Как ключевая ставка влияет на инвестиции

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Как повышение ключевой ставки скажется на рынках?

Как ключевая ставка влияет на инвестиции

Ключевая ставка: нюансы главной экономической цифры страны - НПФ САФМАР

Доброе утро уважаемые коллеги-инвесторы и все, кто только начал интересоваться фондовым рынком. Сегодня мне хочется рассказать вам о последствиях повышения ключевой ставки Центральным банком. Глубокое понимание процессов помогает избежать спонтанных решений и потерю капитала. На протяжении нескольких лет Центральный банк нашей страны медленно снижал ключевую ставку. В это время росла стоимость активов на фондовом рынке. Акции и облигации дорожали невероятными темпами. Такое поведение вызывало повышенный интерес среди вкладчиков. Огромное количество людей начало интересоваться акциями, облигациями и прочими производными финансовыми инструментами. Бывшие вкладчики ринулись на фондовый рынок. Низкая финансовая грамотность с лихвой компенсировалась незаметным процессом снижения ключевой ставки. Ошибки в расчётах облигаций нивелировались ростом их стоимости. Большинству начинающих инвесторов удавалось избежать убытков. Аналогично выглядела ситуация с акциями отечественных компаний. На февральском заседании председатель ЦБ Эльвира Набиуллина дала сигнал рынку о том, что Совет директоров перестал рассматривать дальнейшую возможность для снижения ключевой ставки. Большинство начинающих инвесторов просто проигнорировали такое послание. Однако, в ближайшие годы ситуация начнёт меняться. Покупки 'наугад' перестанут приносить прибыль или быть нейтральными. Другими словами, нам будет тяжелее получить нулевой результат. За ошибки придётся платить собственным капиталом. Чтобы избежать негативных последствий на одном заседании Владимир Путин просил его участников очень внимательно отнестись к сохранности капитала неквалифицированных и начинающих инвесторов. Оба события вселяют в меня некоторый оптимизм. Просьбу нашего президента можно переформулировать. Финансисты прекрасно понимают последствия повышения ключевой ставки. Они будут оказывать понижающее влияние на фондовый рынок. Новички начнут неверно интерпретировать временное обесценивание акций или облигаций. В краткосрочных моментах их портфели покажут убыток из-за переоценки. Наш народ очень импульсивный. Могут начаться распродажи, что ещё сильнее окажет давление на стоимость ценных бумаг. Чтобы избежать сильных негативных последствий президент фактически попросил финансистов медленно повышать ключевую ставку. Такой стратегический ход позволит практически незаметно для начинающих инвесторов изменить подходы к денежно кредитной политике и окажет несущественное влияние на акции и облигации в краткосрочной перспективе. Грубо говоря, благодаря дивидендам и купонным выплатам перекроется убыток от обесценивания актива. Это была теория. Теперь на простых примерах мне хочется показать последствия для акций и облигаций при повышении ключевой ставки. С начала возьмём некую вымышленную компанию у которой ожидаемый дивиденд должен составить 40 рублей. Таким образом средневзвешенная цена акции на протяжении года находится около рублей за 1 штуку. Мы сейчас можем проверить мои оценки: 40р. Расчет является верным в обе стороны. Я специально беру такое резкое повышение, чтобы мой пример был более показательным. В реальной жизни этот процесс будет идти медленно. Скорее всего на протяжении 2-х лет. Посмотрим на изменения цены акции нашей вымышленной компании. На практике она может непропорционально увеличиваться в зависимости от скорости роста ключевой ставки и финансовых показателей у конкретной компании. Я сейчас не буду так глубоко погружаться в фундаментальные причины. Остановимся на двух процентах. Итак, повышение ключевой ставки привело к увеличению рыночной доходности. При неизменном дивиденде инвесторы смогли воспользоваться только снижением стоимости акции с до рублей за одну штуку. Я не собираюсь бежать и продавать свои активы. На длинных дистанциях более 3-х лет обесценивание скрашивается рядом других факторов. Например, рост цен на товары конкретной компании приводит к увеличению прибыли. Следом вырастут дивиденды. Они компенсируют решение Центробанка о повышении ключевой ставки. Хотя, увеличение стоимости акций будет происходить медленнее. Теперь перейдём к долговому рынку. Здесь ситуация будет развиваться по аналогичному сценарию. Для примера возьмём бескупонную облигацию со сроком до погашения 1 год. Как правило доходность ценных бумаг надёжных компаний редко превышает значение действующей ключевой ставки. Прибыль инвестора в бескупонных бумагах достигается за счёт дисконта между номиналом и рыночной стоимостью. Повышение ключевой ставки Центробанком приведёт к росту доходности облигации. Такой эффект может быть достигнут только за счёт снижения рыночной цены увеличению дисконта. Посмотрим на следующий слайд. Напомню новичкам и начинающим инвесторам, что стоимость долговых бумаг измеряется в процентах по формуле: Номинал, р. У бескупонных облигаций накопленный купонный доход НКД отсутствует. Продажа облигаций для меня тоже не целесообразна. Да, при повышении ключевой ставки с последующим снижением стоимости активов мой инвестиционный портфель скорее всего будет демонстрировать околонулевые результаты. Однако, здесь есть два ключевых момента, которые позволяют мне сохранить свой капитал. Во-первых, я всё равно получу плановую доходность по облигациям. Она фиксируется в момент покупки такой бумаги и дальнейшая рыночная цена никоем образом на неё не влияет. Во-вторых, в последние годы я покупал исключительно короткие облигации сроком обращения не более 1,5 года. В течение этого периода они будут погашены. Я получу свои деньги. Затем в моём управлении произойдет изменение подхода. Чем выше будет ключевая ставка, тем больше я буду покупать облигаций с длительным сроком обращения. Экономика носит волнообразный характер примерно на горизонте 5 лет. Когда Центробанк снова начнёт политику снижения ключевой ставки суммарная доходность моего портфеля всё равно останется достаточно высокой за счёт длинных бумаг около 10 лет до погашения , а я вернусь к покупкам коротких облигаций менее 3-х лет до погашения. Моё отношение к вкладам носит противоречивые оценки. Повышение ключевой ставки приведёт к росту процентного дохода от классического размещения денежных средств. Некоторые банки уже предлагают своим клиентам вклады с повышенными процентами. Однако, всё равно сохранится проблема обесценивания накоплений под воздействием инфляционных процессов. Доход банковских вкладов традиционно находится ниже средней скорости роста цен на товары и услуги. Исключением являются только инвестиционные вклады. Подобная комбинация имеет низкую популярность в нашей стране по нескольким причинам. Например у самозанятых. Данная категория граждан чаще всего может позволить себе делать накопления. Ко второй причине можно отнести непонимание процесса работы с облигациями у большинства людей. Фондовый рынок для нашей страны является довольно молодым. Такой инструмент не используется в инвестиционной деятельности. О нём следует сказать исключительно в контексте общего взгляда на все финансовые инструменты. Повышение ключевой ставки делает кредитные деньги дороже. Для обычного гражданина это отображается в повышении процентов за использование новых заёмных средств. Слово 'новых' я специально выделил жирным шрифтом. Нагрузка на обслуживание текущих кредитов у людей останется неизменной. Скорее всего на фоне желания ЦБ и Президента о защите неквалифицированных инвесторов в ближайший год не произойдёт резкого повышения ключевой ставки. Однако, она окажет понижающее влияние на стоимость активов. Фондовый рынок всегда хочет заработать. Кроме тога он активно реагирует даже на словесные интервенции со стороны высокопоставленных руководителей нашего государства. В любом случае произойдёт рост доходностей при ограниченных возможностях исключительно за счёт дисконта к цене актива. Восстановление экономики сгладит негативные для инвесторов процессы. Новичкам станет немного сложнее получить прибыль. Некоторые подходы перестанут работать. Например, в акциях всё реже будет закрываться дивидендный гэп. На этом фоне дивитрейдинг начнёт терять свою популярность. Он станет менее прибыльным. В облигациях потеряет актуальность досрочная продажа. Понижающее влияние на их стоимость от решений ЦБ всё чаще будет приводить невнимательного инвестора к убыткам от попыток спекуляций долговыми бумагами. Эта идея медленно покроется пылью истории до начала следующего периода повышения ключевой ставки. В любом случае рынок переживёт предстоящие события. Я уже наблюдаю коррекцию по многим ценным бумагам в сторону увеличения доходностей. Желаю всем только удачных инвестиций и напоминаю, что изложенные мной мысли не являются советом о покупке или продаже ценных бумаг на фондовом рынке. Мои выводы могут быть ошибочны. Инвестор PavelP 13 subscribers.

Биржевая торговля фондовый рынок