Как читать отчетность банков

Чистая процентная маржа (NIM, Net Interest Margin) — разница между средней ставкой выдачи кредитов и средней ставкой привлеченных денег. Показывает эффективность использования активов.

NIM лучше рассматривать в динамике. При снижении процентных ставок в экономике и росте рисковых операций банка, влекущих наращивание резервов, показатель находится в стагнации.

NIM = (Процентные доходы – Процентные расходы)/Активы, которые приносят процентный доход.

Отношение кредитов к депозитам (LTD, Loans To Deposits). Показывает степень зависимости от финансовых рынков или ресурсов ЦБ. Значение около 100% указывает на устойчивую модель бизнеса банка в долгосрочной перспективе.

LTD = кредитный портфель/депозиты*100%

Отношение операционных расходов к доходам (CIR - Cost to Income Ratio). Показывает эффективность ведения бизнеса: чем ниже показатель, тем меньше затраты на зарплаты административные расходы. CIR до 50% — норма для банковского сектора. 

CIR = Операционные расходы/Операционные доходы*100%. 

Стоимость риска (COR - Cost Of Risk) — доля резервов относительно кредитного портфеля. Используется для оценки устойчивости компании. Положительная динамика показателя говорит о росте риске операций, проводимых банком. Отрицательная динамика — позитивный сигнал для инвесторов.

COR = Резервы/величина кредитного портфеля*100% 

Соотношение процентного и комиссионного дохода. Комиссионный доход банков складывается из эквайринга (предоставление возможности безналичной оплаты за товары и услуги), конвертации валют, межбанковской комиссии, снятия наличных, брокерского обслуживания и т.д., которые являются безрисковыми операциями. 

Соотношение процентного и комиссионного дохода показывает долю рисковой и безрисковой доходности от основной деятельности банков. Если комиссионный доход значительно меньше процентного, клиенты не пользуются услугами банка, который, по сути, является МФО, выдающей только кредиты. 

Мультипликаторы ROE и ROA — главные показатели рентабельности банка.  Показывают, насколько эффективно компания использует собственный капитал или активы для получения прибыли.

• ROE = чистая прибыль/собственный капитал
• ROA = чистая прибыль/активы

Часто высокие показатели ROE и ROA достигаются за счет высокорисковых операций.

Норматив достаточности капитала. Показывает запас прочности банка в случае дефолтов заемщиков. Позволяет определить, какие максимальные дивиденды может заплатить банк, чтобы сохранить уровень достаточности капитала выше минимально требуемого значения. Поэтому инвесторы используют показатель, чтобы прогнозировать дивиденды и вовремя предвидеть возможные санкции.