Как частному инвестору зарабатывать на индексе MSCI Russia

Индекс MSCI Russia — фондовый индекс российского рынка, созданный компанией MSCI. Является ориентиром для многих иностранных инвесторов, вкладывающих деньги в российские акции.

В индекс MSCI входят самые ликвидные акции с наибольшим free-float. Индекс обновляется каждый квартал. Во время ребалансировки акции могут быть включены в индекс или исключены из него, также меняется их вес в индексе.

Примерные условия для включения акций в индекс:

• капитализация от $3 млрд;
• free-float выше $1.5 млрд;
• доля free-float не меньше 15% капитализации компании;
• средний дневной объем торгов составляет $1.5 млн в день в течение последних трех месяцев.

Акции исключаются из индекса при снижении free-float, объема торгов и капитализации ниже необходимых значений. Окончательные условия для исключения из индекса во многом зависят от поведения остальных акций на российском рынке.

Ребалансировка индексов сказывается на котировках акций входящих в него компаний. Большинство иностранных фондов не анализируют российский рынок самостоятельно, а инвестируют в акции копируя индекс MSCI Russia. Поэтому изменение веса, включение или исключение из индекса влияет на объем инвестиций в компанию.

• Когда бумаги эмитента попадает в индекс, фонды скупают их, из-за чего акции растут. Например, во время последнего объявления состава MSCI Russia и включения в него Яндекса акции компании выросли более чем на 5% за день.
• Когда MSCI исключает компанию, фонды продают ее бумаги — акции дешевеют.
• При смене веса фонды также сокращают или увеличивают инвестиции в бумаги эмитента.

Фонды проводят покупки и продажи объемом в миллионы долларов, поэтому их действия сказываются на котировках даже ликвидных российских голубых фишек.

Ребалансировки проводятся в февраля, мае, августе и ноябре. В эти месяцы внимание к индексам особенно высокое.

Инвестор может прогнозировать результаты ребалансировки. Для этого нужно следить за капитализацией компаний, входящих в индекс и претендующих на вхождение.

Индекс MSCI помогает частным трейдера и инвесторам.

1. Трейдер может купить акции компании до ребалансировки, дождаться притока инвестиций фондов и продать бумагу дороже.
2. Инвесторы следят за индексом, чтобы понимать его влияние на актив и, возможно, находить лучшую цену для покупки.

Индекс MSCI Russia включает компании на основе капитализации, а не ее справедливой стоимости. Поэтому реакция на изменение в составе может быть временной, но не гарантирует появления долгосрочного тренда. Например, если в индекс войдет слишком дорогая компания, она вырастет еще больше из-за притока капитала, но в будущем с большей вероятностью акции подешевеют.