К методам оценки эффективности инвестиций относят

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Методы оценки инвестиционных проектов

К методам оценки эффективности инвестиций относят

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Перед проведением оценки эффективности инвестиций важно экспертно определить общественную значимость отрасли, в которую планируются инвестиции, и самого проекта. Общественно значимыми считаются проекты, влияющие на экологическую, социальную и экономическую обстановку в стране и в мире. Далее оценка проводится в два этапа рис. На первом этапе определяются показатели эффективности в целом. Цель этого этапа - агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Если проект оказывается общественно значимым, то оценивается его коммерческая эффективность. А при недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта рассматривается возможность применения различных форм его поддержки. Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров. Эффективность инвестиций может выражаться в учёте затрат и результата как в натурально-вещественной, так и в стоимостной денежной форме. Стоимостные показатели экономической эффективности инвестиций, несмотря на их недостатки, являются в настоящее время главнейшими показателями обоснования программ и проектов. Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от учёта временного параметра:. Чистая приведенная стоимость. Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции IC с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком инвестором самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал. Допустим, делается прогноз, что инвестиция IC будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P 1 , P 2 , Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV и чистый приведенный эффект NPV соответственно рассчитываются по формулам:. При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:. Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. Индекс рентабельности инвестиций. Этот метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности PI рассчитывается по формуле:. Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченность сверху общего объема инвестиций. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV. Внутренняя норма прибыли инвестиций. Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта internal rate of return, IRR , то есть такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю. Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник. Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова. Практическое применение данного метода осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Далее применяют формулу:. Срок окупаемости инвестиций. Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости РР зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:. Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе. Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во- вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам. Коэффициент эффективности инвестиций. Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет. Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции ARR рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции коэффициент берется в процентах. Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости RV , то ее оценка должна быть исключена. Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность итог среднего баланса нетто. Перед предприятием стоит выбор между двумя инвестиционными проектами, характеризующимися следующими данными:. Сравнение двух проектов по рассчитанным критериям свидетельствует о том, что предпочтение следует отдать проекту А, поскольку его чистая текущая стоимость и внутренняя норма доходности выше чем по проекту Б. Следовательно, проект А целесообразнее проекта Б. Инвестиции — это, прежде всего, денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и или иной деятельности в целях получения прибыли и или достижения другого полезного эффекта. Различают, прежде всего, реальные и финансовые инвестиции. Любая организация может столкнуться с проблемой альтернативного осуществления реальных или финансовых инвестиций. При этом оптимизацию соотношения объемов реального и финансового инвестирования в процессе разработки соответствующей политики предприятия рекомендуется осуществлять на основе целого ряда факторов: функциональная направленность деятельности предприятия, стадия жизненного цикла предприятия, размеры предприятия, характер стратегических изменений операционной деятельности предприятия, прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке, прогнозируемый темп инфляции. Инвестиционный проект - планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения. По форме он представляет собой комплекс документов по обоснованию экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описание практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план. Все финансовые источники инвестиций подразделяются на собственные внутренние и внешние. К собственным средствам предприятий и организаций, осуществляющих инвестиционные проекты , относятся: амортизационные начисления на существующие фонды на их реновацию ; прибыль от производственно-хозяйственной деятельности, направляемая на производственное развитие; суммы, получаемые от страховых компаний в виде возмещения ущерба в результате стихийных бедствий и несчастных случаев; средства от продажи ненужных излишков основных средств и иммобилизация излишков оборотных средств; средства от реализации нематериальных активов государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, прав владения промышленными образцами продукции, способами производства продукции и т. К собственным источникам инвестирования предприятий и организаций относятся также средства, привлекаемые ими из других источников: средства, вырученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг; средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в инвестиционном проекте на правах компаньонов и на соответствующих условиях участия в распределении дивидендов; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе; государственные субсидии, различного рода денежные взносы и пожертвования из региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства и др. К внешним источникам инвестиций относятся различные формы заемных средств, а также: ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий. Инвестиционная стратегия представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, основная цель которой доходное вложение средств и своевременное и полное обновление внеоборотных активов предприятия. Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития компании фирмы. По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один их главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией. Классификация инвестиционных стратегий предприятий предполагает выделение так называемых «чистых» если мотив единственный и «смешанных» инвестиционных стратегий если указано более одного мотива. Типичными являются все «чистые» стратегии, а из смешанных - мотивированные как «поддержание мощностей с интенсификацией» и «модернизацией производства», «расширение производства с обновлением продукции» отметим, что их используют даже несколько чаще, чем «чистые» инвестиционные стратегии, соответствующие второму мотиву , «интенсификация и модернизация производства с его расширением» и «поддержание мощностей с обновлением продукции». Если ранжировать мотивы инвестиционной активности по их «прогрессивности», от относительно консервативного «поддержания мощностей» и до «выпуска новой продукции», то типы «чистых» инвестиционных стратегий можно определить как: консервативная соответствующий мотив инвестиционной активности - «поддержание мощностей» ; экстенсивная «расширение существующего производства» ; интенсивная «интенсификация и модернизация производства» ; прогрессивная «выпуск новой продукции». К «смешанным» типам стратегий относятся: консервативно-интенсивная «поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства» ; экстенсивно-прогрессивная «расширение производства с обновлением продукции» ; экстенсивно-интенсивная «расширение производства с его интенсификацией и модернизацией» ; консервативно-прогрессивная «поддержание мощностей с обновлением продукции». Методы, используемые в оценке инвестиционных проектов, можно разделить на две группы в зависимости от учёта временного параметра: основанные на дисконтированных оценках чистая приведенная стоимость, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма прибыли, модифицированная внутренняя норма прибыли, дисконтированный срок окупаемости инвестиций и основанные на учетных оценках срок окупаемости инвестиций, коэффициент эффективности инвестиций. Какой критерий лежит в основе деления инвестиций на прямые и портфельные? Как соотносятся эти формы инвестиций с реальными и финансовыми инвестициями? Какие критерии оценки инвестиционных проектов вам известны? Дайте краткую характеристику и оцените область использования каждого инвестиционного критерия. Следует ли принять проект, рассчитанный на 15 лет, требующий инвестиций в размере долл. Канадская компания «Agrimax Inc. Контракт, предусматривающий эти инвестиции, был подписан в феврале Х года в присутствии российского премьера и его канадского коллеги. Вряд ли они догадывались, что официальная наука считает «открытие» чистой воды шарлатанством. Авторы проекта — специалисты волгоградского научно-производственного центра «ГРУС» — не смогли внятно объяснить суть своего открытия на специальной пресс-конференции. Кроме того, по заявленной теме совсем не оказалось научных публикаций. Между тем авторы проекта получат роялти от строительства двух новых заводов по одному в России и Канаде по реализации «альтернативной энергетической технологии». А вообще бизнес Кацабаниса, владельца компании «Agrimax Inc. Мелкумов Я. Лимитовский М. Четыркин Е. Гречишкина М. Гречишкина, Д. Косов, В. Лившиц, А. Категории Авто. Предметы Авиадвигателестроения. Методы и средства измерений электрических величин. Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении. Социально-философская проблематика. Теория автоматического регулирования. Управление современным производством. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. Орфография и орфограммы. Типы и виды орфограмм. Порядок проведения текущей и генеральной уборки помещений УЗ. Нормальные показатели эхокардиографии, допплерографии. Парциальная несформированность высших психических функций. Наследование по римскому праву. Самый сильный аргумент, почему эволюция человека не могла быть. Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась - это был конец пары: 'Что-то тут концом пахнет'.

Работа на дому вещами