Исследование: криптовалюты не защищают от геополитических рисков

Из десяти крупнейших по капитализации криптовалют четыре, в том числе Ethereum (ETH), негативно реагируют на события, которые резко увеличивают геополитические риски; шесть, в том числе биткоин, который часто называют цифровым золотом, — на рост геополитических угроз, говорится в новом исследовании, опубликованном на сайте Social Science Research Network (SSRN). Так как ни одна из криптовалют не реагирует положительно на рост геополитических рисков, то криптовалюты не являются хеджем против рисков, приходит к выводу автор исследования из Международного университета Флориды.

Данные по геополитическим рискам и угрозам он брал из исследования, результаты которого опубликованы на сайте «Американского экономического обозрения». Его авторы рассчитывают индекс геополитических рисков на основании публикаций в 10 изданиях начиная с 1985 года. Данные с 1900 по 1984 год учитывают публикации в трех изданиях.

Снижение цены криптовалют в ответ на изменение геополитических рисков на разных временных промежутках — в тот же день, на следующий день и в течение пяти дней — статистически значимо, говорится в исследовании. Оно учитывало дневные изменения индекса «страха и жадности» на рынке криптовалют, курса доллара, стоимости золота, серебра, индекса компаний малой капитализации и индекса волатильности CBOE.

Другие исследования выделяли несколько причин, почему криптовалюты могут негативно реагировать на рост геополитических рисков. В частности, инвесторы могут воспринимать криптовалюты как рисковые активы и продавать их. Это также может означать растущие риски регулирования криптовалют и угрозы кибербезопасности в ответ на геополитическую неопределенность.

О том, почему биткоин не является хеджем против инфляции и почему ему не место в портфеле инвестора, мы подробно рассказывали здесь.