Ипотечный инвестиционный анализ

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Основы инвестиционного анализа

Ипотечный инвестиционный анализ

Ипотечно-инвестиционный анализ. Оценка и управление недвижимостью: конспект лекций.

Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки. Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного — дисконтированием платежей по обслуживанию долга. Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования. Рассмотрим общий алгоритм ипотечно-инвестиционного анализа для расчета стоимости собственности, покупка которой финансируется с привлечением заемного капитала, и соответственно денежные потоки периодического дохода и от реверсии будут распределяться между интересами собственного и заемного капитала. Этап 2. Определение текущей стоимости дохода от реверсии за вычетом невыплаченного остатка кредита:. Этап 3. Определение стоимости собственности суммированием текущих стоимостей проанализированных денежных потоков. Где N01 — чистый операционный доход n года проекта; DS — сумма обслуживания долга в n году проекта;. UМ — невыплаченный остаток кредита в конце срока проекта п; i — отдача на собственный капитал; М — первоначальная сумма кредита или текущий остаток основной суммы долга. Чистая настоящая стоимость — критерий, измеряющий превышение выгод от проекта над затратами с учетом текущей стоимости денег. Где NРV — чистая настоящая стоимость инвестиционного проекта; Со — начальные инвестиции; Сi — денежный поток периода t; i, — ставка дисконтирования для периода t. Положительное значение NРV означает, что денежные поступления от проекта превышают затраты на его реализацию. Рассмотренный критерий эффективности NРV позволяет учесть изменение стоимости денег во времени, зависит только от прогнозируемого денежного потока и альтернативной стоимости капитала. Чистые настоящие стоимости нескольких инвестиционных проектов выражены в сегодняшних деньгах, что позволяет их корректно сопоставлять и складывать. На практике доходность проекта может быть выше, чем проекта с альтернативным риском. Поэтому проект следует инвестировать, если норма отдачи выше альтернативной стоимости капитала. Рассмотренные правила принятия инвестиционных решений могут вступать в противоречие при наличии денежных потоков более чем в двух периодах. Период окупаемости — время, необходимое для того, чтобы сумма денежных потоков от проекта стала равна сумме начальных инвестиций. Этот измеритель работы инвестиций используется инвесторами, которые хотят узнать, когда произойдет полный возврат вложенного капитала. Оценка и управление недвижимостью: конспект лекций. Ипотечно-инвестиционный анализ. Этап 1. Определение текущей стоимости регулярных потоков дохода: — составляется отчет о доходах и расходах для прогнозного периода, при этом суммы по обслуживанию долга рассчитываются исходя из характеристик кредита — нормы процента, срока полной амортизации и условий погашения, величины кредита и периодичности платежей по погашению кредита; — определяются денежные потоки собственных средств; — рассчитывается норма прибыли на вложенный капитал; — по рассчитанной норме прибыли на собственный капитал определяется текущая стоимость регулярных денежных потоков до налогообложения. Определение текущей стоимости дохода от реверсии за вычетом невыплаченного остатка кредита: — определяется доход от реверсии; — из дохода от реверсии вычитается остаток долга на конец периода владения объектом; — по рассчитанной на этапе 1 норме прибыли на собственный капитал определяется текущая стоимость этого денежного потока. Математически определение стоимости актива можно представить в виде формулы. Где N01 — чистый операционный доход n года проекта; DS — сумма обслуживания долга в n году проекта; ТG — сумма реверсии без учета расходов на продажу; UМ — невыплаченный остаток кредита в конце срока проекта п; i — отдача на собственный капитал; М — первоначальная сумма кредита или текущий остаток основной суммы долга. Эту формулу можно применять в виде уравнения в следующих случаях: — если сумму реверсии собственности трудно спрогнозировать, но можно определить тенденции ее изменения по отношению к начальной стоимости, то при расчетах можно использовать величину реверсии, выраженную в долях от начальной стоимости; — если в условии задачи определена не величина кредита, а только доля кредита. Рассмотрим основные критерии эффективности инвестиционных проектов. Этапы применения правила чистой текущей стоимости: — прогнозирование денежных потоков от проекта в течение всего ожидаемого срока владения, включая доход от перепродажи в конце этого срока; — определение альтернативной стоимости капитала на финансовом рынке; — определение текущей стоимости денежных потоков от проекта путем дисконтирования по норме, соответствующей альтернативной стоимости капитала, и вычитания суммы начальных инвестиций; — выбор проекта с максимальным значением NРV из нескольких вариантов. Чем больше NРV, тем больший доход получает инвестор от вложения капитала. Рассмотрим основные правила принятия инвестиционных решений. Недостаток: не учитываются платежи, следующие за периодом окупаемости.

Инвестиции для чайников книга скачать бесплатно