Инвестпрофиль ВТБ улучшается

Вчера президент России Владимир Путин на встрече с главой ВТБ Андреем Костиным сообщил, что поддерживает передачу госпакета Объединенной судостроительной корпорации (ОСК) в доверительное управление ВТБ. 

По заявлению главы Минпромторга Денса Мантурова, ВТБ получит управление 100% акций ОСК сроком на 5 лет. В ближайшее время будут подготовлены соответствующие документы и постановление правительства и проект соответствующего указа поступит на рассмотрение президента. 

Глава Минпромторга рассчитывает, что ВТБ обеспечит эффективное управление и «будет способствовать долгосрочной стабилизации финансового состояния крупнейшего государственного судостроительного холдинга», а сама ОСК выйдет на прибыль, в том числе за счет привлечения внебюджетного финансирования, и сможет сохранить и развить «производственные компетенции входящих в нее предприятий».

ОСК – крупный холдинг и выглядит перспективным активом, несмотря на определенные финансовые и технологические проблемы. Государству необходимо увеличение производства судов, особенно гражданского сегмента в части перевозки энергоносителей (танкеры, газовозы). 

Формат доверительного управления предполагает, что в перспективе ВТБ сможет быстро нарастить прибыль благодаря контролю за финансовыми потоками и, как следствие, восстанавливать достаточность капитала. Кроме того, компании группы ВТБ получат определенные выгоды в части лизинга судов. Однако деталей пока нет: точные условия и сроки передачи неизвестны.

Новость может улучшить инвестпрофиль ВТБ, и так в целом интересный. Вчера акции банка подскочили на 7,5%. Реакция рынка выглядит резкой, но вполне оправданной в среднесрочной перспективе. Мы считаем акции ВТБ недооцененными, согласно нашим прогнозам по чистой прибыли за 2023 год на уровне 400–450 млрд руб. Акции ВТБ остаются одними из наших фаворитов среди голубых фишек на август-сентябрь, и мы ждем движения котировок в направлении 3,5 коп.

Аналитический Центр ПСБ