Investment rules

Основные принципы формирования открытого портфеля. Этот пост больше для меня самого - намного проще придерживаться каких-то правил, когда они прописаны, особенно публично, а не просто в голове.

1) Основу портфеля составляют акции и облигации. Пропорции между ними могут варьироваться (от 100% в акциях до 100% в облигациях) в зависимости от рыночной ситуации. Вероятно, большую часть времени в портфеле будут преобладать акции по простой причине - согласно всем теориям инвестиций в молодом возрасте целесообразно брать на себя более высокие риски и стремиться получить более высокую доходность. Так собственно и буду делать. 

2) Я не буду использовать "плечи", то есть брать деньги в долг у брокера и покупать на них дополнительные акции. Плечи многие используют для того, чтобы увеличить потенциальную доходность инвестиций или спекуляций, но они также увеличивают риски и потенциальные убытки в случае падения рынка, а еще за них нужно платить брокеру 13-18% годовых в зависимости от размера счета. 

Плечи это не хорошо и не плохо, использовать их или нет - личный выбор каждого. Но для долгосрочного инвестиционного портфеля они не подходят, поэтому их тут и не будет. 

3) Аналогичная ситуация с "шортами" или короткими позициями (вы берете в долг акции у брокера и продаете их, надеясь, что они упадут и вы сможете их откупить дешевле и заработать, а также платите за это брокеру около 12-15% годовых). Для долгосрочного инвестиционного портфеля это не очень подходящий инструмент, поэтому их здесь тоже не будет. 

4) Диверсификация. Очень простой принцип, который применим не только к инвестициям - не класть все яйца в одну корзину. В рамках данного портфеля он будет заключаться в том, что в одну акцию будет вкладываться не более 20% средств, а в большинстве случаев меньше. Это нужно, в первую очередь, для защиты от непредсказуемых событий, которые могут произойти с любой компанией и привести к мгновенному и сильному падению ее акций (авария на производстве, судебное преследование, как в продолжающейся историей с АФК Системой и т.д.). 

Единственный актив, доля которого может превышать 20% и быть любой - ОФЗ (государственные облигации). Это самый надежный и стабильный из всех активов на фондовом рынке, вероятность сильного падения их стоимости крайне мала.

5) Я не буду использовать производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы и т.д.), так как они несут повышенные риски и по формату не очень подходят для рассматриваемого инвестиционного портфеля. Но с двумя оговорками:

- Фьючерс на доллар или евро - его я периодически могу использовать, чтобы хеджировать валютные риски. Например, сейчас он есть в портфеле. Я позже подробно напишу принцип, как это работает, коротко суть в следующем - если я ожидаю девальвации рубля (как сейчас), фьючерс позволяет застраховать от валютного обесценения весь портфель или его большую долю, используя только незначительную часть портфеля как обеспечение для фьючерса. При этом я могу продолжать держать на счете акции и облигации, по сути конвертируя их доходность в долларовую, но с определенным дисконтом из-за особенностей ценообразования фьючерсов.

- Фьючерс на индекс ММВБ/РТС - его можно использовать для хеджирования рыночного риска, например, если я ожидаю, что рынок будет падать, но при этом не хочу продавать акции на счете по какой-то причине. Принцип примерно тот же, что и в пункте выше, подробнее в отдельном посте.

Важно отметить, что в обоих случаях цель покупки фьючерсов - именно снижение рисков портфеля, а не попытка спекулятивно заработать на курсе валют или рыночной динамике.

6) Предполагаемая частота ребалансировки портфеля - раз в 1-3 месяца. То есть я планирую достаточно редко совершать какие-либо действия с составом портфеля, это также одно из преимуществ инвестиций такого формата - они не требуют постоянного контроля и частых операций. Чем лучше инвестиционной портфель, тем меньше внимания он требует.

7) Портфель предполагает именно инвестиции, а не спекуляции. То есть если я покупаю какую-то акцию, то планирую ее держать как минимум несколько месяцев (если причиной покупки является какое-то фиксированное событие в будущем, например, объявление дивидендов или выход предсказуемо хорошего отчета), а может и несколько лет (например, если я верю в рост бизнеса компании или сильную фундаментальную недооценку по текущей цене).

8) Решения о любых сделках принимаются на основе фундаментального анализа. В основном это анализ отчетности компаний и других данных с целью спрогнозировать финансовые показатели, дивиденды и т.д., так как на длинном временном интервале они оказывают ключевое влияние на стоимость компаний.

Никаких анализов графиков, уровней, индикаторов, волн Эллиота и прочих атрибутов технического анализа тут не будет в принципе. Я допускаю, что они могут быть полезны в краткосрочной торговле (хотя не понимаю как и почему они должны работать, кроме того, что в них по какой-то причине верит довольно много людей), но не верю в какую-либо пользу от любых элементов тех. анализа при долгосрочном инвестировании.

Это основные правила, возможно они будут корректироваться или дополняться в процессе, но, думаю, это будет происходить не часто.