Инвестируем в IPO Zuora
United Traders
О компании
Zuora Inc. – главный проповедник “экономики подписки” в мире. С помощью облачной платформы клиенты компании могут перевести свой бизнес на подписную модель – то есть продавать свои услуги не разово, а по подписке - например,ежемесячно или ежегодно. Платформа позволяет полностью автоматизировать процесс подписок и продаж, с ее помощью бизнес может получать продвинутую аналитику для повышения эффективности и развития сервисов. Переход на подобную модель - один из основных корпоративных трендов в этом году , ведь в таком случае доход с клиентов можно получать не один раз, повышая важный для бизнеса показатель LTV.
На данный момент у компании более 950 клиентов в 30 странах, включая 15 компаний из списка Fortune 100.Более 95 млн подписок находилось под управлением платформы в прошлом году. Клиентами компании являются именитые Hewlett Packard, Financial Times, The Guardian, Toshiba.
Zuora Inc. основана бывшим топ-менеджером Salesforce.com в 2006 году, в штате трудятся 933 человека.
Финансовые показатели
Компания к этому моменту уже привлекла $286 млн инвестиций.
Выручка растет – в 2016 году $92 млн, в 2017 $113 млн (+23%), в 2018 $168 млн (+49%). Убытки составили в 2016 году $48 млн, в 2017 $39 млн, в 2018 $47 млн.
Эффективность продаж также растет – доля расходов на маркетинг и продажи в выручке снижается из года в год. 2016 – 70%, 2017 – 55%, 2018 – 43%.
Согласно исследованию MarketsandMarkets, рынок облачных подписок вырастет с $5,68млрд в 2016 году до $16,59млрд в 2021 (23,9% роста ежегодно).
Размещение и сроки
Zuora планирует привлечь до $130 млн, разместив 10 млн акций. Из-за высокого спроса диапазон цены повышен с $9,00-$11,00 до $11,00-13,00. Это дает оценку компании примерно на уровне в $1,2 млрд, это ниже 4 прогнозных годовых выручек, и довольно низко для растущих технологических компаний, что дает хороший потенциал для роста.
Действующий акционер компании Premiji Invest заявил о желании приобрести в ходе IPO акций на $12 млн, а поддержка от существующих акционеров- отличный сигнал.
Главными андеррайтерами размещения станут Goldman Sachs и Morgan Stanley. Акции начнут торговаться на бирже NYSE под тикером ZUO 12 апреля.
Итоговое решение участвовать в этом IPO было принято только после того, как мы увидели повышенный спрос в этой сделке, по предварительным данным сейчас уже есть серьезная переподписка.