Инвестиционный взгляд на Rocket Pool

Инвестиционные тезисы

• Создает возможность стейкать в сети эфира не имея на руках 32 ETH;
• Дает возможность провайдерам зарабатывать больше, чем приносит обычный стейкинг в эфире, за счет распределения RPL и взимания комиссионных с совместных участников стейкинга;
• С начала года TVL увеличился вдвое до $ 1,7 млрд.

В чем ценность

Является провайдером стейкинга Ethereum, объединяя несколько мелких участников (по 8 ETH) в один пул (32 ETH).

Базовая идея

Rocket Pool - это децентрализованный протокол стейкинга, который позволяет пользователям размещать ETH в стейкинг без необходимости запуска собственной ноды. Участвовать в стейкинге ETH через Rocket Pool можно в качестве 1-й из 2-х предлагаемых платформой ролей:

• Cтейкер + оператор ноды. В Rocket Pool можно внести всего 8 ETH для объединения с еще 3-мя участниками в один пул с необходимыми для поднятия ноды 32 ETH. Но помимо 8 ETH, оператору необходимо внести в залог токены RPL в эквиваленте 2,4 ETH. Таким образом, всего требуется 10,4 ETH для участия в качестве оператора;
• Стейкер. Пользователь Rocket Pool может внести в стейкинг от 0,01 ETH. За 1 ETH стейкер получает 0,93 rETH, которые можно свободно использовать на других DeFi-площадках.

Вся операционная часть платформы возложена на наборы смарт-контрактов, отвечающих за финансирование "мини-пулов" за счет внесенных пользователями в стейкинг ETH, распределение наград и тд. Все что касается остальной части управления платформой – за это отвечают DAO:

• Oracle DAO. Это группа участников, принимающих участие в сети в той же роли стейкеров + операторов нод, отвечающих за:

- Передачу информации из Beacon Chain (статус валидатора и балансы);

- Проверяют, что минипулы создаются с использованием открытых ключей валидатора;

- Строят дерево вознаграждений в конце каждого периода вознаграждения;

- Предложения и голосование токенами RPL по модификациям протокола, включая изменение параметров и обновлений контракта.

• Protocol DAO – отвечает за настройки протокола и управление такими параметрами как: инфляция токена RPL, вознаграждения, минимальное количество ETH для ноды, размер комиссий.

Бизнес-модель

Вся выручка распределяется между участниками децентрализованной сети. Помимо этих вознаграждений, участники получают часть от ежегодной инфляции токена RPL.

Ежегодная инфляция токена RPL составляет 5%. Эти 5 % распределяются между:

• Стейкер + Операторы ноды – 70%;
• Protocol DAO – 15%;
• Oracle DAO – 15%.

Активность

Через платформу RocketPool 2,9 тысячами операторами нод размещено почти 737 тыс. ETH. Это немного больше 3% от общего количества "застейканного" в мире ETH.

Активность разработчиков на GitHub планомерно стабильно растет.

Что касается маркетинга, у проекта есть аккаунт Twitter с 42 тыс. подписчиков, но со средним охватом просмотра твитов в 10%.

Команда и инвесторы

Известно о 2-х инвесторах в RocketPool:

1. ConsenSys Ventures – 2018;
2. Coinbase Ventures – 2023. Помимо инвестиций, Coinbase стал участником RocketPool в качестве члена Oracle DAO.

Суммы и условия инвестиций не раскрываются.

Команда:

• David Rugendyke (CTO, Founder)

Имеет более чем 18-летний коммерческий опыт работы в качестве старшего разработчика. Окончил Southern Cross University (Bachelor's degree, Computer Science);

• Kane Wallmann (Старший Solidity разработчик)

Имеет более чем 15-летний опыт разработки веб-сайтов и приложений. Окончил Griffith University (Bachelor of Business, Marketing);

• Darren Langley (General Manager)

Имеет 18-летний опыт руководства. Он наставлял группы разработчиков, проектировал и внедрял облачную архитектуру приложений. Окончил University of Kent (Bachelor of Science, Computer Science).

Конкуренты и риски

Как видно из таблицы ниже, RocketPool занимает 7-е место среди ведущих провайдеров стейкинга ETH.

Среди рисков можно отметить, токен RPL используется только для распределения наград и никак не отражает успешность продукта. С ростом TVL цена токена остается в одном диапазоне.

Возможности для инвестора

Активная

Участие в RocketPool в качестве стейкера или оператора ноды.

Доходность стейкинга ETH в Rocket Pool упала на 30% с января 2023-го года – с 4,43% до 3,11%. За аналогичный срок, TVL платформы вырос на 109% практически до $1,7 млрд.

Полезные источники

https://docs.rocketpool.net/overview/

Экспресс-анализ