Инвестиционный портфель акций компании

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Как собрать инвестиционный портфель в году и управлять им

Инвестиционный портфель акций компании

Модельные портфели: недооцененные акции России и США

Портфель должен быть надежным, соответствовать стратегическим целям и не уступать индексу. Если мы на дистанции проигрываем широкому рынку, то составление индивидуального портфеля из акций может вовсе потерять смысл: проще вложиться в сам индекс через соответствующий инвестиционный фонд. Да, появятся незначительные потери в связи с комиссиями за управление, зато вложения будут расти вместе с рынком и не придется тратить на них время. Другой неплохой вариант — просто скопировать индекс, повторив перечень бумаг в схожих пропорциях. На какой ориентироваться? На этот вопрос ответим чуть позже. Я отношу себя к активным инвесторам: предпочитаю собирать портфель акций самостоятельно, чтобы иметь возможность тонко его настроить. Во-первых , у меня есть время и мне это дико интересно. Во-вторых , не хочется инвестировать в компании, которые по каким-то причинам не нравятся. Ведь в индексе, в этом медовом наборе из голубых фишек, ты получаешь своеобразную ложку дегтя — компании с плохими показателями. В-третьих , почему бы не попробовать обогнать индекс? По всем этим пунктам я постараюсь дать подробный ответ в статье — или как минимум покажу направление мысли, которое может пригодиться инвестору. Есть два подхода к формированию индексов: взвешенный по капитализации, cap-weighted , и равновесный, equal weighted. Эти же принципы можно применять и к своему портфелю из акций. В первом случае доля компании соответствует ее капитализации: чем дороже компания, тем больше ее доля в портфеле. Во втором случае все активы размещаются в примерно равных долях. Соответственно, они в значительной степени определяют его поведение. Ни одна компания не превалирует над другой, не становится флагманом портфеля. Такой подход к составлению портфеля довольно сильно отражается на его динамике. Еще Invesco предлагает равновесные ETF для каждого из 11 секторов — их мы рассмотрим позже, — а также фонды на индексы компаний средней и малой капитализации:. Благодаря ETF от Invesco мы можем оценить, как показывает себя равновесная методика на исторической дистанции в 17 лет. На протяжении всего этого времени равновесный индекс обгонял обычный. Однако мартовский обвал в связи с пандемией коронавируса в моменте практически нивелировал эту разницу. Похожая техническая картина наблюдалась и во время кризиса года. Можно констатировать, что равновесный индекс более волатилен. Это связано с его секторальной структурой, а также с фокусом на компаниях средней капитализации: их акции сильнее падают в период турбулентности, но дают лучший результат на растущем рынке. Это связано с бурным ростом технологических гигантов, чья доля в индексе очень большая, а также с периодом активных байбэков — обратным выкупом крупными компаниями своих акций. Если же заглянуть в более глубокое прошлое, можно увидеть, что больший промежуток времени увеличивает преимущество равновесной стратегии. Данные Wilshire позволяют отследить поведение обоих индексов с года. Если экстраполировать эти данные на 42 года, получим подавляющую разницу:. То есть равновесная методика опередила обычный индекс почти в два раза. Это заставляет отнестись к ней серьезно и, возможно, попытаться внедрить на практике. Правда, с оглядкой на ее минусы, которые сейчас рассмотрим. Еще одно важное наблюдение: равновесный подход не работает с индексами средней и малой капитализации. Это объясняется более венчурным характером акций средней и малой капитализации: лидеры списка выстреливают чаще и сильнее, поэтому в таких портфелях нужно делать более крупную ставку на фаворитов, а это предполагает взвешивание по капитализации. Чтобы разобраться, почему равновесный портфель при кризисном сценарии уходит в столь глубокую коррекцию, взглянем на секторальную структуру в обоих индексах. О том, какие есть секторы и что в них входит, я писал в другой статье. Неудивительно, что индекс демонстрировал бурный рост в последние пять лет. К тому же во время мартовского обвала эта часть удерживала индекс на плаву. Дополнительный фактор, который придает стабильности этому индексу, — повышенная доля нециклических секторов Health Care и Consumer Staples. Исключением является только Utilities: доля этого сектора больше в равновесном портфеле, RSP. Правда, Communication Services — недавно сформированный сектор, у которого еще нет четких паттернов поведения, поэтому его влияние на портфель остается под вопросом. Чтобы сделать секторальную разбивку, которая задействует сильные стороны обоих подходов, обратимся к истории. Если мы посмотрим на динамику развития различных сфер экономики, то увидим, что каждый сектор имеет свой жизненный цикл. Те сегменты, что лежали в основе экономики лет назад, с течением времени старели и утрачивали свою актуальность. Железные дороги стремительно развивались, за ними стояло будущее. На сегодняшний день это лишь незначительная отрасль в секторе Industrials. Так или иначе, таким был тренд в период второго техноуклада. Всего с 18 века, с момента первой промышленной революции, человечество прошло уже через пять технологических циклов, сейчас мы входим в активную фазу шестого. Последняя строка таблицы — прогнозная: мы только входим в активную фазу нового уклада. Через несколько десятков лет мир будет уже другим и какие-то сферы деятельности отойдут на второй план. При планировании портфеля на несколько десятков лет важно смотреть на перспективу, полагаясь на те секторы, что не будут терять свою актуальность. В таблице ниже я отметил красным секторы, которые с года потеряли свой вес в индексе. Главным образом это сырьевые и промышленные сегменты, а еще те, что предоставляют продукцию с низкой добавленной стоимостью. Нефтегаз за это время почти полностью схлопнулся. Правда, это специфический рынок, живущий по своим законам, и в среднесрочной перспективе можно увидеть его отскок. Так или иначе, глобально тренд на декарбонизацию в шестом техноукладе заложен. Примечание: секторальная структура индекса поменялась за последнее десятилетие — добавились секторы Real Estate в и Communication Services в году. Чтобы учесть этот аспект, в колонке года внесены следующие корректировки:. Зеленым в таблице отмечены секторы, которые показали положительную динамику, то есть доля которых увеличилась. Вес сектора IT вырос почти в два раза. Это стало одной из причин, почему в году была проведена структурная реорганизация и часть крупных компаний переехала в Communication Services, который за счет этого стал более технологичным. Отдельно хочется подчеркнуть, что результаты в прошлом не гарантируют продолжения тенденции. Но мы используем исторический анализ, чтобы определить общие тренды и получить возможность планировать портфель на стратегическую перспективу. Полученные знания можно объединить, чтобы повысить эффективность своего портфеля. Применим равновесный подход к каждому отдельному сектору — благо на рынке представлены соответствующие ETF. И проверим, в каком случае это работает. Ведь каждый сектор имеет особенности — и где-то равновесный подход может навредить. Для сравнения будем использовать равновесные секторальные ETF от Invesco и взвешенные по капитализации от Vanguard. Real Estate и Communication Services мы не рассматриваем, потому что равновесные ETF от Invesco на них вышли в сентябре и декабре соответственно — слишком короткая история для анализа. Сравним два набора ETF на максимально доступном интервале — 13 лет. Данные приведены без учета реинвестирования дивидендов. Цветом помечены фонды, показавшие результат лучше оппонента. В случае с секторами IT и Consumer Discretionary, взвешенными по капитализации, полагаю, что их тянули вперед мегакорпорации с большой долей: Microsoft, Apple, Amazon. Неудивительно, что у равновесного портфеля, который более волатилен по своей природе, просадка в моменте оказалась сильнее. Он нам понадобится для сравнения результатов. Теперь составляем наш оптимизированный портфель. Отметил изменения цветом. Расчет приводится без реинвестирования дивидендов и влияния инфляции. Также для сравнения добавим равновесный индекс ETF RSP, который хорошо растет на дистанции от 10 лет, но волатильность которого нас не устраивала. Как видно из графиков, оптимизированный портфель — это консенсус между обычным и равновесным индексами. Отличная статья, спасибо большое за подробную аналитику! Пишите еще :. Статья огонь! Такой стратегии я еще не встречал. Много нового для себя нашел. Спасибо за полный разбор и большой анализ. Поэтому инвестирование в индексные ETF вижу для себя разумным выбором. Ну а ваша стратегия выглядит очень свежа и перспективна для этих целей. Единственное все ломает то, что большинству инвесторов в России не осуществить вашу стратегию из-за отсутствия выхода на эти фонды. Для нас вариантов не много: 1 перейти к зарубежному брокеру 2 покупать акции из индекса самостоятельно 3 получить статус Квалифицированного инвестора и идти на внебиржу есть ли там все эти фонды? Что-то рано углеводородную энергетику списали, в году. А зелёной энергии вообще около нуля. Статья супер! Автору огромное спасибо! Делить на эмитентов - это надо огромный капитал иметь, от 10 миллионов руб. Смотрю по статистике за последние 5 лет. До недавнего времени вообще было два - Норникель и Татнефть. Но кризис подкосил Татнефть, а Норникель влез в череду аварий, так что всё упало к прежним значениям. В Норникель пока еще верю, так что он один из 5 теперь. Андрей, в сша можно дробные акции покупать. Спасибо вам за такую полезную и подробную статью! Есть над чем подумать мне, как начинающему инвестору. Могли бы объяснить? Пассивный инвестор может столкнуться с трудностями при формировании портфеля. Минусы: Более высокая стоимость обслуживания равновесного фонда из-за частой ребалансировки. Обычный ETF корректирует портфель, только когда произойдут серьезные изменения, а фонд с равным весом постоянно вынужден поддерживать баланс. Слишком малая доля технологического сектора, который несет знамя научно-технического прогресса и показывает бурный рост. Инвестиции — это не сложно Пройдите наш бесплатный курс по инвестициям для новичков. Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умом, когда все вокруг без ума. Health Care. Consumer Staples. Первый техноуклад, — Второй техноуклад, — Третий техноуклад, — Четвертый техноуклад, — Пятый техноуклад, — Шестой техноуклад, с Нано-, био-, клеточные и генные технологии, роботизация, 3D-печать. Consumer Discretionary. Взвешенный по капитализации от Vanguard. Financial Services. Оптимизированный портфель. Антон Голосниченко Пишите еще : Ответить Олег Богданов Ответить 9. Alla Pay Ответить 5. Андрей Аааа В Норникель пока еще верю, так что он один из 5 теперь Ответить 2. Вадим Тайшин Адель Миниев Статья просто находка, спасибо огромное за проделанный труд!! Ответить 2. Ответить 1. Эдуард Чарсов Спасибо за статью! Ответить 0.

Инвестиционная компания феникс