Инвестиционный портфель Двинского. Конец апреля 2024 года
18 марта мной был опубликован состав моего инвестиционного портфеля:
🔗 Инвестиционный портфель Двинского
Сейчас на конец апреля пришло время его обновить (публично). Постараюсь делать регулярные публикации, в которых буду рассказывать об изменениях. Обращу внимание, что по некоторым позициям нет необходимости смотреть на доходность, так как средняя цена бумаг меняется при ребалансировке портфеля. Например, на 18 марта средняя цена покупки Сбера у меня была равна 199,33 р, сейчас - 224,41 р. Так получилось, потому что я продал часть акций для покупки Мосбиржи, а спустя пару недель почти восстановил позицию. И от какого момента здесь считать доходность? В общем, такой нюанс есть.
Итак, на закрытие 27 апреля состав портфеля выглядит следующим образом:
1. Сбербанк. Доля: 10%. Средняя цена: 224,41 р. Текущая цена: 309,47 р (+37,9%)
2. Яндекс. Доля: 9,9%. Средняя цена: 2297,4 р. Текущая цена: 4140 р (+80,2%)
3. SFI. Доля: 7,7%. Средняя цена: 531,4 р. Текущая цена: 1615 р (+203,91%)
4. Озон. Доля: 6,6%. Средняя цена: 1775,6 р. Текущая цена: 4240 р (+138,79%)
5. Магнит. Доля: 5,7%. Средняя цена: 4695,2 р. Текущая цена: 8284,5 р (+76,45%)
6. Позитив. Доля: 5,5%. Средняя цена: 1292,9 р. Текущая цена: 2977,6 р (+130,31%)
7. НоваБев. Доля: 4,2%. Средняя цена: 3093 р. Текущая цена: 5884 р (+90,24%)
8. LQDT. Доля: 3,8%. Средняя цена: 1,3854 р. Текущая цена: 1,3878 р. (+0,17%)
9. ВУШ. Доля: 3,7%. Средняя цена: 219,07 р. Текущая цена: 315,75 р (+44,13%)
10. АФК "Система". Доля: 3,7%. Средняя цена: 25,721 р. Текущая цена: 25,849 р (+0,26%)
11. Лента. Доля: 3,2%. Средняя цена: 707,7 р. Текущая цена: 1142 р (+61,37%)
12. Аэрофлот. Доля: 2,9%. Средняя цена: 39,03 р. Текущая цена: 51,37 р (+31,63%)
13. ТЗА. Доля: 2,8%. Средняя цена: 204,9 р. Текущая цена: 329,5 р (+60,81%)
14. Мосбиржа. Доля: 2,8%. Средняя цена: 221,18 р. Текущая цена: 232,6 р (+5,16%)
15. Диасофт. Доля: 2,7%. Средняя цена: 5835,7 р. Текущая цена: 6187 р (+6,02%)
16. Мечел АО. Доля: 2,6%. Средняя цена: 129,37 р. Текущая цена: 264,99 р (+104,83%)
17. Астра. Доля: 2,5%. Средняя цена: 613,87 р. Текущая цена: 619,75 р (+0,96%)
18. Совкомфлот. Доля: 2,5%. Средняя цена: 133. Текущая цена: 133,1 (+0,08%)
19. Софтлайн. Доля: 2,5%. Средняя цена: 139,6 р. Текущая цена: 168,34 р (+20,59%)
20. Глобалтранс. Доля: 2,5%. Средняя цена: 824,52 р. Текущая цена: 816 р (-1,03%)
21. Соллерс. Доля: 2,3%. Средняя цена: 891,5 р. Текущая цена: 841,5 р (-5,61%)
23. Кристалл: Доля: 2,2%. Средняя цена: 8,871 р. Текущая цена: 8,027 (-9,51%)
24. ТКС Холдинг. Доля: 1,9%. Средняя цена: 3274,8 р. Текущая цена: 3100 р (-5,34%)
25. Ростелеком-АО. Доля: 1,7%. Средняя цена: 71,7 р. Текущая цена: 97,13 р (+35,46%)
26. Ростелеком-АП. Доля: 1,6%. Средняя цена: 65,13 р. Текущая цена: 87,4 р (+34,18%)
27. Мечел АП. Доля: 1,1%. Средняя цена: 149,1 р. Текущая цена: 280,7 р (+88,27%)
28. РБТ (OTC). Доля: 0,9%. Средняя цена: 337,79 р. Текущая цена: 270,45 р (-19,94%)
29. Сбербанк-П. Доля: 0,5%. Средняя цена: 140,85 р. Текущая цена: 310 р (+120,1%)
30. X5 Group. Доля: 0,00%. Средняя цена: 2234,6 р. Текущая цена: 0 р (торги бумагами приостановлены в связи с редомициляцией X5 из Нидерландов в Россию).
На 18 марта мой портфель насчитывал 28 позиций. На 27 апреля количество выросло до 30 позиций. Итак, какие произошли изменения.
1. Полная продажа VK. Сделал это еще 25 марта, почти сразу же после выхода отчетности. Компания хорошая, но не для миноритарных акционеров. Подробности решения расписывал здесь:
🔗 VK - хороший рост, но не для акционеров
Продал очень удачно - еще по 631,2 р, зафиксировав доходность в 48,6%. Правда, этот результат получился за два года, что не особо впечатляет. Тем не менее, сейчас котировки ВК упали еще сильнее - до 586,4 р за бумагу.
2. Частичное сокращение позиции в Сбере в пользу покупок акций Мосбиржи. Аргументы расписывал здесь:
К настоящему моменту по Мосбирже +5,16%. Сбер, правда, тоже вырос на 3,5%. Математически я в плюсе, но суть не в этом. Покупка Мосбиржи - под рекордную отчетность за первый квартал, которая выйдет в мае. Копящиеся средства на счетах типа "С" должны принести хорошие доходы.
Думал, когда восстанавливать позицию по Сберу. Варианта было два: либо сейчас, либо после дивидендной отсечки. Решил не испытывать судьбу и практически восстановил позицию. До уровня 18 марта осталось совсем немного.
3. Американские горки с "Астрой"
Очень удачно поторговал в апреле "Астрой". Сначала я полностью продал бумаги этой компании, чтобы переложиться в другие акции (об этом чуть позже):
🔗 Ребалансировка портфеля: СКФ и Сбер
Продал по 646 рублей, зафиксировав доходность в 38,6% за полгода с момента IPO. Получилось так, что после этого котировки начали снижаться, а менеджмент объявил об SPO, в котором я, конечно, поучаствовал. Причем по нынешнем меркам там была неплохая аллокация в практически 15%. Насыпали мне акций по 555 рублей, которые я сразу же продал по 600,85 рублей (+8,26%).
Теоретически можно было держать и дальше, но был риск агрессивных продаж, которые не случились. В публикации выше я писал, что причиной продажи бумаги по 646 рублей был предполагаемый боковик, который мог тянуться до конца года. И тогда же я планировал вернуться в компанию, так как это действительно качественный актив.
Однако благодаря SPO free-float "Астры" увеличился до 15%, что позволяет включать бумагу в индекс Мосбиржи. Если такое произойдет, то бумаги могут показать неплохой рост. Поэтому решил уж не ждать конца года и начать восстанавливать позицию. На текущий момент восстановил примерно 70% от проданного. Но продавал я по цене в 646 рублей, а сейчас купил по средней цене в 619,75 рублей.
4. Небольшая ошибка с АФК "Системой"
Единственная моя относительная неудача за прошедший месяц. Впрочем, как неудача. Продавал по 24,1 р, зафиксировав доходность в 38,5% за 2-2,5 (!) месяца. Однако через две недели полностью восстановил позицию, так как посмотрел на "Систему" совершенно под другим углом.
На эту тему я сделаю отдельный материал. Если совсем кратко, то АФК "Система" - уникальная компания, для оценки которой не нужно смотреть на традиционные показатели вроде выручки, прибыли, уровня долга, дивидендов и т.д. Фишка "Системы" - в раскрытии капитализации дочек. Такое мнение на рынке существовало всегда, но я относился к нему скептически. Сейчас полностью поменял. В общем, ожидайте подробностей.
После восстановления позиции средняя цена АФК "Системы" в моем портфеле составила 25,781 р. За эти две недели (от продажи позиции до ее восстановления) котировки прибавили 6,9%. Впрочем, я не особо расстроился, так как, во-первых, до этого зафиксировал отличную за пару месяцев доходность в 38,5%, а, во-вторых, считаю, что "Система" в обозримой перспективе может вырасти еще на десятки процентов.
5. Покупка "Совкомфлота" и "Глобалтранса"
В уже приведенном материале подробно рассказывал о причинах покупки "Совкомфлота":
🔗 Ребалансировка портфеля: СКФ и Сбер
Если кратко - идея на несколько месяцев под отчетность и дивиденды.
Что касается "Глобалтранса", то компания находится на завершающей стадии переезда в ОАЭ. В скором времени проблемы финансовой инфраструктуры должны решиться. На счетах компании находится более 40 млрд рублей, большую часть которых она может распределить либо на дивиденды с двузначной доходностью, либо объявить о покупке другого железнодорожного перевозчика. И то, и другое подтолкнет котировки вверх. При этом отмечу, что копящиеся на счетах деньги лежат под высокие ставки.
Здесь однозначно еще не определился - является ли это, как и "Совкомфлот" идеей на несколько месяцев под конкретное событие, либо это инвестидея на долгосрок. Надо будет смотреть на приходящую информацию.
6. Полная продажа Дальневосточного морского пароходства (ДВМП)
ДВМП было моей любимой позицией. Отлично понимаю бизнес компании, формировал позицию около трех лет. В результате средняя цена покупки получилась в 34,35 р. Считал, что отчет за 2023 год у ДВМП выйдет сильным, однако он оказался неплохим, но значительно ниже ожиданий.
Компания все равно является дешевой и перспективной. Я бы её держал и дальше, но было необходимо чем-то оплачивать вышеуказанный банкет по восстановлению позиций и покупке новых активов. Акции ДВМП давно находятся в боковике и ушли с пике в 120 рублей. Обычно резко растут после выхода отчетностей, либо во время проведения Восточного экономического форума, когда представители компании подробно рассказывают о её отличных перспективах.
И одно, и другое случится не ранее второй половины августа. До этого, если не будет существенных событий, акции, предположу, продолжат торговаться в боковике. Поэтому пока что пересижу в "Совкомфлоте" и "Глобалтрансе", после чего восстановлю позицию в ДВМП. Иксы компания сделать, на мой взгляд, сможет. Необходимо дождаться окончания активного инвестиционного цикла.
7. Участие в IPO "Европлана" и МТС-Банка.
Здесь особо расписывать не буду, подробности давал здесь: Европлан и МТС-Банк. Низкая аллокация, легкие деньги, копеечные прибыли.
_________________
В одном из следующих материалов отвечу на вопросы уважаемых читателей, которые были заданы в Дзене и в телеграм-канале. А также кратко распишу мои инвестиционные идеи на текущий момент.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией