Инвестиционные компании сегодня

Скачать файл - Инвестиционные компании сегодня

Инвестиционные компании сегодня предлагают своим клиентам богатый выбор активов для вложения своих средств. Многие трейдеры сами задумываются о том, как эффективно диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Потому, говоря о российском рынке ценных бумаг, нельзя обойти вниманием такие виды инвестиций, как вложения в паевые инвестиционные фонды ПИФы , негосударственные пенсионные фонды НПФ и общие фонды банковского управления ОФБУ. Именно эти коллективные формы доверительного управления имуществом сегодня наиболее распространены среди инвесторов. Перечисленные фонды служат в основном для аккумуляции и приумножения средств инвесторов. Инвесторы, которые по разным причинам не имеют возможности самостоятельно инвестировать собственные сбережения или временно свободные денежные средства, могут вложить их в фонды. Интерес к коллективной форме инвестирования в последние годы значительно возрос в нашей стране. При такой форме инвестирования увеличивается диверсификация вложений в различные инструменты, что влечет за собой снижение рисков, что весьма хорошо для инвесторов. Чем еще коллективное инвестирование отличается, скажем, от вклада в банк, который также объединяет деньги вкладчиков и может приобретать ценные бумаги? А тем, что владелец банковского вклада вправе требовать вклад обратно, к тому же с процентами независимо от результатов инвестирования банком денежных средств вкладчиков, если, конечно, с банком ничего не случится. Банк берет на себя риск того, что его инвестиции могут не принести необходимого для выполнения обязательств дохода, поэтому чаще всего вкладывает активы в малорисковые объекты инвестирования. Чаще всего это приводит к тому, что процентные ставки по вкладам невысоки. В данной ситуации риск неполучения желаемой прибыли является риском самих инвесторов, так же как и прибыль при благоприятном развитии событий получат сами инвесторы, им не придется делиться ею с банком. Этим вложения в фонды похожи на инвестиции в интернете, например, вложение средств в акции компаний, и на реальные инвестиции, где высокие риски оправданы возможностью получить хорошую прибыль. Потребность в коллективном инвестировании возникает еще и потому, что традиционные финансовые инструменты бывают недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены, сложностей работы с ними либо нежелания эмитентов и посредников возиться с небольшими сделками. Можно сказать, что участникам инфраструктуры рынка просто неудобно работать с мелкими инвесторами. Самым известным и наиболее востребованным инструментом коллективного инвестирования среди частных инвесторов сегодня являются паевые инвестиционные фонды. Инвестиционная деятельность ПИФов регулируется Федеральным законом от 29 ноября г. Надо заметить, что в последние годы произошли существенные изменения в законодательстве, особенно это касается паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов. Паевые инвестиционные фонды могут привлекать сбережения физических лиц и средства юридических лиц, они организованы на основе доверительного управления. Удостоверяют право собственности учредителей на долю имущества ПИФов ценные бумаги. Важным фактом является то, что действующим налоговым законодательством созданы льготные налоговые условия для инвесторов фондов. Так, в силу своей особой организационно-правовой формы, ПИФы освобождены от уплаты налогов. Налогообложение возникает у инвестора только при продаже инвестиционных паев. Управляющая компания является налоговым агентом, она удерживает и перечисляет налог с доходов физических лиц. Паевые инвестиционные фонды по определению являются обособленным имущественным комплексом без образования юридического лица, управление имуществом которого в целях его прироста осуществляют управляющие компании в соответствии с инвестиционной декларацией конкретного фонда. Инвестируя средства в такой фонд, владелец пая имеет возможность в любой рабочий день предъявить управляющей компании свои инвестиционные паи к погашению, то есть потребовать их выкупа управляющей компанией по стоимости на день погашения, тем самым прекращая договор доверительного управления. Управляющая компания УК в обязательном порядке должна выполнить это требование и перечислить средства на счет пайщика в течение двух недель. При вложении средств в фонд такого типа владелец имеет право требовать погашения своих инвестиционных паев, то есть их выкупа управляющей компанией только в определенные временные промежутки, которые указаны в правилах доверительного управления фондом периоды чаще всего соответствуют кварталу или полугодию. Закрытый паевый инвестиционный фонд Инвестируя средства в такой фонд, владелец должен быть готов к тому, что у него не будет права и возможности прекратить свои отношения с фондом до окончания срока действия договора доверительного управления. Максимальный срок действия договоров доверительного управления паевым инвестиционным фондом не может превышать 15 лет. Рынок паевых инвестиционных фондов очень активно развивается в последние два-три года во многом благодаря законодательному регулированию, возросшему доверию со стороны инвесторов, росту благосостояния населения и популяризации данного инструмента как важного элемента инвестиционной стратегии грамотного трейдера. Количество управляющих компаний и работающих фондов за этот период увеличилось в разы, соответственно увеличилась и общая стоимость чистых активов фондов, которая выросла более чем в 10 раз. Стоимость самого пая увеличивается вместе со стоимостью чистых активов фонда. Расчетная стоимость одного инвестиционного пая равна отношению стоимости чистых активов фонда к количеству инвестиционных паев этого фонда. О достаточно высокой безопасности при этой форме инвестирования говорит тот факт, что при управлении, хранении и контроле за работой управляющей компании с активами фондов задействованы разные независимые компании, чья деятельность обязательно лицензируется: Часть этого вознаграждения идет на оплату услуг агентов управляющих компаний, через которых также можно приобретать и погашать паи, не обращаясь непосредственно в управляющую компанию. Иногда работа на фондовом рынке при приобретении паевых фондов обходится инвестору дороже, чем работа через брокера. Собственные ожидаемые издержки рекомендуется просчитывать в каждом конкретном случае. Выбирая эту форму инвестирования, следует учитывать, что инвестор управляет своими активами, только покупая и продавая паи. И здесь следует для себя определять временные интервалы, на которые вкладываются средства, так как данная форма инвестирования ориентирована на длительные вложения год и более , даже если говорить о наиболее распространенных фондах - открытых паевых фондах акций российских эмитентов. Подобные операции на рынке затруднены большими объемами ценных бумаг каждого эмитента в портфеле управляющего, определенным набором выбранных эмитентов и процентным соотношением активов в портфеле, за которым необходимо следить, чтобы не выйти за рамки инвестиционной декларации фонда. Паевые фонды, как и портфельные инвестиции, можно рассматривать как альтернативу банковским депозитам. Однако между ними есть существенные и принципиальные различия, о которых уже упоминалось в начале главы. При работе с паями в соответствии с законодательством не гарантируются возвратность вложенных средств и доходы от инвестирования, что, конечно же, добавляет ощущение рискованности вложения. Но это только ощущение, так как риск присутствует и при работе с банками и другими организациями, только риски, на которые идет вкладчик, несколько различаются. Гарантий не даст Вам и ни одна инвестиционная компания. В этом и заключается сущность инвестиций как таковых — риск неизбежен, но его всегда можно свести к минимуму. Для уверенности следует собрать и проанализировать информацию, получить консультацию специалиста, а лучше нескольких - для сравнения. На историю работы УК, на количество фондов, находящихся под ее управлением, на сроки существования этих фондов, на доходность, которая была получена в расчете хотя бы за год. Если есть желание вложить в фонд акций, то следует выяснить, как вел себя фонд по отношению к индексу РТС. Если рост фонда опережал рост индекса или при снижении индекса падал медленнее, это свидетельствует, что управляющий неплохо справляется со своей задачей. Несмотря на то, что это лишь приблизительные ориентиры, не стоит оставлять их без внимания. Например, при принятии решения о вложении в НПФ, находящийся под управлением какой-либо УК,инвесторы обычно ориентируются на индекс ПИФов этой УК. Действительно, и ПИФы, и пенсионные фонды являются институциональными инвесторами, деятельность которых схожим образом регулируется государством. Поэтому, наблюдая за динамикой стоимости пая в ПИФах, с некоторой натяжкой можно прогнозировать и оценивать управление пенсионным фондом, не забывая при этом смотреть инвестиционные декларации. Стоимость пая в ПИФе - это и есть его индекс, поэтому по изменению стоимости пая легко судить о доходности и рискованности инвестиций и качестве управления. При сравнении НПФ и ПИФов следует принимать во внимание, что горизонты инвестирования у них различаются. Отсюда следует, что стратегия и тактика управления этими фондами должна быть разная и разными должны быть результаты и сроки их достижения. Инвестиции в ПИФы осуществляют чаще всего для непосредственного удовлетворения насущных потребностей, в этом их отличие от НПФ, структуры пенсионных фондов и инвестиционного портфеля ПИФов также должны различаться. Кроме того, любой ПИФ должен учитывать, что при ухудшении ситуации на рынке кое-кто из инвесторов продаст свои паи, по этой причине УК вынуждена часть инвестиционного портфеля ПИФа держать в высоколиквидных и не слишком доходных активах. Эффективность управления при этом снижается, также может быть занижена эталонная оценка. Сравнение с индексом паевых инвестиционных фондов часто рассматривается как простой и доступный способ оценки эффективности управления пенсионными фондами. Затронув тему негосударственных пенсионных фондов НПФ , рассмотрим подробнее эту группу участников рынка ценных бумаг. НПФ — представляют собой некоммерческие организации, их основной задачей является социальная поддержка населения. Весь доход от размещения пенсионных резервов идет на их пополнение и частично по факту получения дохода на оплату работы самого НПФ. Более пенсионных регуляторов разных стран являются ее участниками, административную поддержку INPRS осуществляет Секретариат ОЭСР. Всем известно, что в году в России стартовала пенсионная реформа, которая, конечно же, привлекает интерес к рынку коллективных инвестиций в целом и негосударственным пенсионным фондам в частности. Обязательное пенсионное страхование по старости и инвалидности теперь состоит из трех частей: Мировой опыт показывает, что финансовые интересы лиц пенсионного возраста наилучшим образом обеспечиваются, если в комплексе пенсионного страхования наряду с управляемой государством распределительной системой развивается и накопительная система, в которой пенсионные взносы используются для инвестирования в финансовые активы. В долгосрочной перспективе общая сумма подобных активов должна вырасти при помощи прироста, полученного на фондовом рынке. С года - года начала пенсионной реформы - через свои пенсионные накопления в Пенсионный фонд Российской Федерации ПФР все мы узнали понятие инвестиций и стали чуть-чуть инвесторами. А граждане моложе года рождения, возможно, даже начали думать над самостоятельным инвестиционным решением - кому доверить свою накопительную часть пенсии. Эта возможность выбора была предоставлена в году. Им следовало решить, оставить ли деньги в ПФР, тем самым доверив их государственной управляющей компании, для консервативного инвестирования как правило, в низкодоходные государственные ценные бумаги или передать частным управляющим компаниям. В году для этой категории будущих пенсионеров появился третий возможный вариант - перевод средств в негосударственные пенсионные фонды. Теперь наряду с добровольным пенсионным обеспечением, осуществлявшимся за счет самих граждан или их работодателей на основании заключенных договоров с НПФ, как было до этого на протяжении двенадцати лет, пенсионные фонды получили возможность участвовать и в обязательном пенсионном страховании. Они могут работать с пенсионными накоплениями, если будущие пенсионеры добровольно на основании заявления отдадут им в управление часть своей пенсии накопительная часть. НПФ передаст пенсионные резервы на основании договора о доверительном управлении в те же УК, которые к этому моменту уже управляют собственными ПИФами. Таким образом, эта часть пенсионных накоплений в любом случае попадает на фондовый рынок, независимо от того, принято решение промолчать и оставить их в ПФР или передать в НПФ, только результаты скорее всего будет разными. Законодательные ограничения призваны снизить риски от инвестирования пенсионных накоплений граждан. В дополнение к этому и в отличие от работы со средствами ПИФов, управляющая компания обязана гарантировать пенсионному фонду возвратность и минимальную доходность по результатам управления. Рассматривать такую форму коллективного инвестирования в рамках обязательного или добро вольного пенсионного обеспечения как способ получения дополнительного дохода не стоит. НПФ будет скорее сохранять вложенные таким образом отчисления или сбережения от инфляции, чем зарабатывать значительный доход будущему пенсионеру, а при наступлении пенсионного возраста оказывать ему социальную поддержку. О паевых инвестиционных фондах и негосударственных пенсионных фондах сегодня уже многие имеют представление в отличие от общих фондов банковского управления ОФБУ. Предлагаем вам рассмотреть основные характеристики, которые свойственны этой форме коллективного инвестирования. В целом ОФБУ очень похож на ПИФ, но имеет ряд принципиальных отличительных особенностей. На руки инвестору выдается сертификат долевого участия. Это можно назвать номинальным паем, скорее чем-то вроде показателя, по которому можно следить за доходностью своего вложения. Сертификат долевого участия — это не имущество, в отличие от пая, он не может выступать предметом договоров купли-продажи или других сделок. ПИФы и НПФ подлежат жесткому государственному регулированию, тогда как ОФБУ до сих пор регулируются, по сути, одной инструкцией Центрального банка России от 2 июля г. Доверительное управление в ОФБУ обладает высоким потенциалом, но положение его менее привлекательно, чем у управляющих компаний, ПИФов и НПФ, так как правовой статус ОФБУ недостаточно определен. Сертификат долевого участия является документом, который свидетельствует о том факте, что имущество передается в доверительное управление, также он фиксирует размер доли учредителя в составе ОФБУ. Например, ОФБУ имеют возможность инвестировать во фьючерсы и опционы, валюту и ценные бумаги иностранных эмитентов, драгоценные металлы и т. Итак, рассмотрев три наиболее известные формы коллективного инвестирования, можно определить их основные различия и похожие моменты. Паевые фонды, как и пенсионные, имеют схожее законодательство и общий регулятор, то есть управляются одними и теми же управляющими компаниями, но их деятельность различается по временным горизонтам, социальному значению и решаемым для инвесторов задачам. Паевые фонды и общие фонды банковского управления имеют разные регуляторы и подчиняются различному законодательству, строят свою работу по различным принципам формирования общего имущества, но преследуют одинаковые, с точки зрения инвесторов, цели, решают одинаковые задачи и используют похожие механизмы при их достижении. При принятии решения о размещении своих средств инвестору следует определиться, какие цели он планирует достичь, какие риски он готов на себя взять, и выбрать соответствующую форму инвестирования своих сбережений для их достижения. Биржевую информацию, получаемую с нашего сайта, пользователи могут использовать только в своих личных целях и не могут осуществлять дальнейшее ее распространение, в том числе на своих сайтах, без предварительного согласования с ММВБ. Открыть счет Клуб трейдеров Обучение Клиентам Котировки NETTRADER Вход в TRADERNET Кабинет клиента. Главная Интерактивный курс Книги и статьи Финансовые калькуляторы Учебный счет. Торговать на бирже - просто! Основы трейдинга Как понять брокера Календарь статистики Секреты фондового рынка История зарождения биржевой торговли Фондовый рынок России сегодня Юридические основы работы на рынке ценных бумаг Клиент - Брокер - Биржа Маржинальная торговля Производные инструменты Коллективное инвестирование Привлекательность и оценка предприятий Стратегия и тактика торговли Психология поведения инвесторов Торговый день трейдера на рынке акций Технический анализ Великие финансисты мира Сто процентов годовых Технический анализ Энциклопедия успешных инвестиций Технические индикаторы. Паевые инвестиционные фонды ПИФы Самым известным и наиболее востребованным инструментом коллективного инвестирования среди частных инвесторов сегодня являются паевые инвестиционные фонды. За деятельностью ПИФов осуществляется усиленный госконтроль: Открытый паевый инвестиционный фонд Инвестируя средства в такой фонд, владелец пая имеет возможность в любой рабочий день предъявить управляющей компании свои инвестиционные паи к погашению, то есть потребовать их выкупа управляющей компанией по стоимости на день погашения, тем самым прекращая договор доверительного управления. Интервальный паевый инвестиционный фонд При вложении средств в фонд такого типа владелец имеет право требовать погашения своих инвестиционных паев, то есть их выкупа управляющей компанией только в определенные временные промежутки, которые указаны в правилах доверительного управления фондом периоды чаще всего соответствуют кварталу или полугодию. Участники фондового рынка имеют следующую сферу ответственности: Принимая решение о покупке паев, следует обратить внимание на следующее: Также существуют негосударственные пенсионные фонды НПФ Затронув тему негосударственных пенсионных фондов НПФ , рассмотрим подробнее эту группу участников рынка ценных бумаг.

Инвестиционная компания

Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет. Корпоративные финансы Финансы домохозяйств. Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок. Банковское дело Страхование Инвестирование Лизинг. Банк Небанковская кредитная организация Кредитный кооператив Страховая компания Инвестиционная компания Инвестиционный фонд Хедж-фонд Взаимный фонд Пенсионный фонд Трастовая компания Федеральное казначейство Казначейство организации. Главными функциями инвестиционных компаний являются диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем , в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов. В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя капитал в перспективные отрасли и предприятия \[2\]. Если такое юридическое лицо одновременно является ещё и кредитной организацией, то есть обладает соответствующими лицензиями ЦБ РФ, то такое юридическое лицо называется в российской традиции — инвестиционный банк. Различают инвестиционные компании закрытого типа, имеющие фиксированную структуру капитала, и открытого типа, изменяющие структуру капитала за счет периодического выпуска акций \[4\]. В XVII веке уже действовали финансовые организации акцептные дома и купеческие банки , выполнявшие некоторые функции современных инвестиционных компаний \[5\]. Они сыграли важную роль в финансировании торговых миссий в Эпоху великих географических открытий. В году датский купец и брокер Adriaan van Ketwich создает один из первых инвестиционных трестов \[6\]. В конце XIX века инвестиционные тресты получили распространение в Великобритании, а в двадцатых годах XX века в США появляются инвестиционные компании закрытого типа \[7\]. Инвестиционные компании начали приобретать широкую популярность в первой четверти XX века. Так, в годах только в США было открыто новых инвестиционных компаний \[8\]. Появляется большое разнообразие узкоспециализированных инвестиционных компаний, работающих только с определенными типами ценных бумаг или только с некоторыми отраслями промышленности \[8\]. Инвестиционные компании уже в то время позиционировались для малых инвесторов как способ диверсификации их вложений \[8\]. Первые недискреционные инвестиционные тресты возникли в году \[8\] , а первые современные инвестиционные фонды - в марте года \[9\]. Уже в году их суммарные активы в США достигли 1 миллиарда долл. В конце х годов появляются первые хедж-фонды \[7\]. К году суммарные активы инвестиционных компаний в США достигли 19 миллиардов долл, а к году - почти 45 миллиардов \[10\]. С по год эта сумма увеличилась в раз \[9\]. В году активы взаимных фондов достигают 1 триллиона долл \[6\]. В конце года в России было уже 30 инвестиционных компаний и фондов \[1\]. В году в США появился первый биржевой инвестиционный фонд \[7\]. В году суммарный оборот российских инвестиционных компаний составил 70 трлн. Инвестиционные компании во многих странах выпускают и продают собственные ценные бумаги, в основном мелким индивидуальным инвесторам. На вырученные средства они покупают ценные бумаги предприятий и банков , посредством чего обеспечивают своим клиентам доход. По сути дела, они управляют средствами своих клиентов \[1\]. Объединение денежных средств отдельных физических и юридических лиц для дальнейших инвестиций в конкретные проекты, программы, перспективные предприятия нацелены на получение вкладчиками стабильной прибыли. Причем эта прибыль возникает не только благодаря аккумулированию значительных средств, а, прежде всего, за счет высокопрофессиональной деятельности участников инвестиционного процесса \[2\]. Инвестиционные средства могут быть вложены в акции и облигации самых разных предприятий. Финансовые риски инвесторов значительно уменьшаются, потому что при падении стоимости одних ценных бумаг, повышается цена других. Важным преимуществом для инвестора является получение услуг финансового управляющего, в роли которого и выступает инвестиционная компания \[12\]. Отличие инвестиционных компаний от инвестиционных фондов достаточно условно и зависит от особенностей законодательства страны \[1\]. В российской хозяйственной практике инвестиционная компания занимается организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, которые могут продаваться только юридическим лицам. Инвестиционный фонд осуществляет выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные бумаги, а также на депозитные счета \[1\]. Деятельность инвестиционных компаний в России подлежит лицензированию \[1\]. По данным рейтингового агентства RAEX от I пол. Инвестиционные компании играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемые, как правило, на развитие производства. За счет приобретения ценных бумаг они осуществляют финансирование различных сфер экономики. Поэтому в развитых странах они пользуются поддержкой со стороны государства \[1\]. Инвестиционные фонды начинают быстро развиваться только после Второй мировой войны , постепенно создавая конкуренцию банкам и другим финансовым институтам. Наибольшего распространения инвестиционные фонды приобрели в Великобритании и США. На сегодняшний день более половины американских домохозяйств являются вкладчиками того или иного инвестиционного фонда. В результате акции крупнейших американских компаний оказались сосредоточены в руках небольшого количества людей. Представители 'большой тройки' декларируют, что они хотят быть активными акционерами и вмешиваться в управление компаниями \[14\]. Перекрестное владение институциональными инвесторами акциями компаний в одной отрасли снижает конкуренцию между этими компаниями и коррелирует с неоправданным повышением цен для потребителей. В США рост доли институциональных инвесторов коррелирует с ростом экономического неравенства \[17\]. Материал из Википедии — свободной энциклопедии. Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии , проверенной 15 февраля ; проверки требуют 5 правок. Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструменты: Банковское дело Страхование Инвестирование Лизинг Финансовые институты: Банк Небанковская кредитная организация Кредитный кооператив Страховая компания Инвестиционная компания Инвестиционный фонд Хедж-фонд Взаимный фонд Пенсионный фонд Трастовая компания Федеральное казначейство Казначейство организации Финансовое право Шаблон: Общая характеристика инвестиционных компаний и фондов: Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие — Автор неизвестен: Учебники по экономике, финансам, менеджме Крупнейшие инвестиционные компании по совокупным дилерским и брокерским оборотам по итогам деятельности в первом полугодии годаТаблица 1. Hidden power of the Big Three? Unicorns, Guardians, and the Concentration of the U. Overlapping Financial Investor Ownership, Market Power, and Antitrust Enforcement: My Qualified Agreement with Professor Elhauge. Инвестиционные компании Типы организаций Юридические лица. Навигация Персональные инструменты Вы не представились системе Обсуждение Вклад Создать учётную запись Войти. Пространства имён Статья Обсуждение. Просмотры Читать Текущая версия Править Править вики-текст История. Эта страница последний раз была отредактирована 14 июня в Текст доступен по лицензии Creative Commons Attribution-ShareAlike ; в отдельных случаях могут действовать дополнительные условия. Свяжитесь с нами Политика конфиденциальности Описание Википедии Отказ от ответственности Разработчики Соглашение о cookie Мобильная версия.