Инвестиционная политика предприятия. Дипломная (ВКР). Финансы, деньги, кредит.
🛑 👉🏻👉🏻👉🏻 ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Похожие работы на - Инвестиционная политика предприятия
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Нужна качественная работа без плагиата?
Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу Без плагиата!
ГЛАВА
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность и виды
инвестиционной деятельности предприятия
.2 Риски в инвестиционной
деятельности предприятия и виды их потерь
ГЛАВА
2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В ООО «Саланг»
2.1
Организационно-экономическая характеристика предприятия
.2 Анализ инвестиционной
деятельности
ГЛАВА
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА ООО «Саланг»
3.1 Основные пути
совершенствования инвестиционной деятельности предприятия
.2 Оценка эффективности
проведенных мероприятий
Стабильное
и быстрое развитие экономики России невозможно без активизации инвестиционной
деятельности во всех отраслях хозяйства и прежде всего в промышленности.
Определяющая роль в этом процессе в условиях переходной экономики принадлежит
государственному регулированию инвестиционной сферы.
Анализ
важнейших проблем, возникающих в народном хозяйстве РФ, позволяет сделать вывод
о том, что все они концентрируются именно в инвестиционной сфере, поэтому
продолжение инвестиционного спада только усугубляет негативные тенденции в
экономике. Таким образом, усиление инвестиционной активности в реальном секторе
народного хозяйства имеет принципиальное значение для обновления
производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта и других
базовых отраслей экономики.
Прежде
чем получить прибыль, доход, необходимо произвести товар и реализовать его. Без
производства товаров не может быть вновь созданной стоимости, нет источника
существования экономики жизнеобеспечения народа, людей. А чтобы произвести
товар необходимо вначале осуществить соответствующие вложения в создание
предприятий, производств, пунктов сбыта и реализации выпускаемой продукции, в
их развитие, техническое переоснащение. Поэтому одним из обязательных условий
успешного функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейших
сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной
деятельности.
Латинское
слово invest означает «вкладывать». Вложение денежных средств и других
капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их
увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства - инвестициями.
Юридические
и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, называются
инвесторами.
Экономическим
побудительным мотивом и качественным признаком инвестирования средств является
получение дохода, прибыли на них. К инвестициям относятся только те вложения,
которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объема и массы
капиталов. Потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилей
для бытового личного пользования а не как средств производства (формирование таксомоторного
парка, создание коммерческого центра прачечных услуг и т.п.), квартир и дач для
проживания, а не для сдачи в наем или аренду за плату, приносящую прибыль, и
т.п. по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся, а являются
вложением средств в предметы и объекты долговременного пользования. Данные
вложения средств могут считаться инвестированием, но при условии, что
приобретаемое имущество предназначено для перепродажи или организации «дела» с
целью получения прибыли. Например, создание фирм по стирке белья, по
таксомоторным услугам, по сдаче жилых и других помещений в наем и т.д.
Изучение работ ведущих отечественных и зарубежных ученых, занимающихся
проблемой рациональной организации инвестиций, показывает ее значимость для
эффективной работоспособности предприятия. Кроме того, мало изученность данной
проблемы дает возможность ее дальнейшего раскрытия при написании дипломной
работы на примере конкретного предприятия.
Цель дипломной работы - оценить эффективность инвестиционной деятельности
предприятия.
В соответствии с целью были определены следующие задачи :
изучить сущность и виды инвестиций;
понять механизм инвестиционной политики предприятия;
выявить источники инвестиций;
проанализировать эффективность инвестиционного проекта;
оценить эффективность инвестиционной деятельности предприятия;
Объектом исследования выступает ООО «Саланг».
Предметом исследования является инвестиционная деятельность исследуемого
предприятия.
Методы исследования , использованные в работе: аналитический метод, метод прямого
счета, экономическо-статистический и монографический методы.
При написании работы были использованы законодательные
акты, монографии, научные и учебные издания по инвестициям, материалы
периодических изданий, посвященные вопросам инвестиций.
Исходной базой анализа системы мотивации труда на ООО
«Саланг» послужила документация предприятия: должностные инструкции, положения
об отделах, положение о премировании труда работников, приказы и распоряжения
руководства, данные управленческого учета. Для анализа экономических
показателей деятельности предприятия была использована отчетность ООО «Саланг»
за 2008-2010 годы.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций,
т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные
программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых,
поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей),
технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных
результатов, например природоохранных, социальных и др.
По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств),
вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);
По экономическому определению - расходы на создание, расширение или
реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.
Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в
технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права,
интеллектуальные ценности [10, C.
201].
Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов,
например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и
на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов -
сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или
наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой
продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала
(количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При
продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д.
Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал,
полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может
случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой продукции и
незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская
выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного
капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо
принимать во внимание.
Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся,
реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие
основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на
производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение
качества и т.д.) [15, C.
178].
Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта,
производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные,
социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления
проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности
(государственные или частные), характеру и степени участия государства
(кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств,
эффективности конечных результатов и другим признакам.
Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные
(капиталообразующие) и портфельные.
Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств
(капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они
представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный
проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть
использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае
банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.
Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные,
например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других
активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и
управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило,
посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель
- это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.
Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно
участвуют в производственном процессе, например, вложение средств в здания,
оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской
методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала
фирмы [19, C. 289].
Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги,
займы, государственные доходы) и других ассигнований;
Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого
физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять
и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные
и другие фонды.
Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах
других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также
долговых прав» называют финансовыми инвестициями.
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это
затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку
персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские
разработки, рекламу и др.
Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции,
осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе
с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы,
используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и
другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся
объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования
или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию,
связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и
организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в
перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей
среды и др.) [12, C. 176].
Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и
направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на
возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.
Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на
возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение
мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов
производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.
Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:
·
строительство
новых, реконструкция, расширение и техническое перевооружение действующих
предприятий и объектов непроизводственной сферы;
·
приобретение
земельных участков и объектив природопользования;
·
приобретение и
создание нематериальных активов
Нематериальные активы - условная стоимость объектов промышленной и
интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального
труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных
аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности
конкретного юридического или физического лица, и приносящих ему доход [7, C. 255].
·
Финансовые активы
- валюта и кассовая наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые
полисы, вложения в ценные бумаги, потребительский кредит, паи и т.п.
·
Нематериальные
активы - патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т.п.
Нематериальные активы - это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием)
активы, новая категория в составе имущества предприятия, числящегося на его
балансе. Их основные характерные черты: отсутствие материально-вещественной
(физической) структуры, использование в течение длительного времени,
способность приносить доходы предприятию, высокая степень неопределенности
относительно размеров возможной в будущем прибыли от их использования.
В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут
группироваться по следующим признакам [9, C. 100]:
) по уровню централизации источников финансирования: централизованные
(средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства
предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);
) по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные
и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и
инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;
) по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство,
расширение, реконструкция, техническое перевооружение;
) по способу выполнения работ: подрядным и хозяйственным способом;
) по назначению: производственного и непроизводственного назначения.
Начальный этан оценки эффективности инвестиций включает, как правило,
составление альтернатив и обеспечение их сопоставимости (сравнимости), прежде
всего по временным рамкам и уровню риска.
Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможностей)
инвестиции могут быть независимыми, для которых порождаемые ими денежные потоки
не перекрываются (финансирование одной из них, но изменит денежные потоки от
другой), и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависят [11,
C. 145].
Физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее
ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.
Инвесторы могут осуществлять вложение собственных заемных и привлеченных
средств в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть органы,
уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или
имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные
организации и иностранные юридические лица, физические лица - резиденты и
нерезиденты
В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные
инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный
сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу
финансово-кредитные институты, которые концентрируют основную часть сбережений
населения. Несмотря на все усилия, иностранные инвестиции пока не занимают
заметного места в российской экономике.
Рис. 1. Схема потенциальных инвесторов
Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и
направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы,
компании и т.д.), региона, страны (республики), так и за их пределами целью
развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других
конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством
которой достигается решение многих задач, например совершенствование структуры
производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и
эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и
дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение
квалификации работников, их знаний и опыта, роста творческого потенциала общества,
в социальные, природоохранные и другие мероприятия.
В условиях широкого применения экономических методов управления,
преодоления кризисных ситуаций и перехода к рыночным отношениям предстоит
обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики на перспективу,
увязать практику планирования и прогнозирования инвестиций с новым
хозяйственным механизмом и обеспечить рациональное использование вложений,
повышение их эффективности как одного из важных направлений
социально-экономического развития страны.
Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является
увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и
реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их
снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в
базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры
капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее
отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в
активную часть основных фондов. Государственное регулирование инвестиционной
деятельности должно осуществляться экономическими методами через механизм
налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных
ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений
инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечественных
организаций, работающих в области экономической, информационной и
управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование
новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное
привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и
инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация
планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов [13, C. 88].
Инвестиционное проектирование - это разработка комплекса технической
документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи,
пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы,
необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является
разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.
Проект это технические материалы (чертежи, расчеты, макеты вновь
созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст
какого либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие
"проект" может включать в себя замысел (проблему), средства его
реализации (решение проблемы).
Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую
очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного
периода времени - от идеи до ее материального воплощения. Любой проект
малозначим без его реализации.
При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей
необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, ученого,
проектировщика началом проекта может быть зарождение идеи, а для деловых людей
(бизнесменов) - первоначальное вложение денежных средств в его выполнение.
Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его
выполнения, а прибыль, которую он будет получать от его реализации; для
организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, - их
окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение
финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной
мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над
проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом
осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом.
Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия
необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое
деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли
наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при
прохождении которых он существенно изменялся бы, и представлялась бы
возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.
Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности
мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического
обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией
финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в
эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на
стадии следующего уровня [17, C.
185].
Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из
которых имеет свои цели и задачи;
пред инвестиционную - от предварительного исследования до окончательного
решения о принятии инвестиционного проекта.
инвестиционную - проектирование, заключение договора или контракта,
подряда на строительство;
производственную - стадию хозяйственной деятельности предприятия
(объекта). Каждая из них в свою очередь подразделяется на этапы, периоды,
которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.
Пред инвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области
инвестиционного проектирования, а производственная - к области изучения
специальных организационно-управленческих дисциплин (организация производства и
труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).
На пред инвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего
объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта)
принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает)
руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных
вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка
эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и
специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными,
строительно-консультационными и др.
Затраты на выполнение пред инвестиционной стадии проекта в индустриально
развитых странах при нормальном стечении обстоятельств составляют примерно 1,5
- 5,5 % от стоимости проекта, в том числе на формирование инвестиционных
возможностей (замысла, идеи проекта) - 0,2-1,0%, на обоснование инвестиций -
0,25-1,5%, на технико-экономические исследования для небольших проектов -
1,0-3,0% и для крупных - 0,2-1,2 %.
На начальных стадиях проекта важно избежать неожиданностей и возможных
рисков на последующих стадиях работы, найти самые экономичные пути достижения
заданных результатов; оценить эффективность проекта и разработать его
бизнес-план. При этом следует придерживаться принципа, заключающегося в том,
чтобы вовремя остановиться, т.е. более целесообразно отказаться от неудачного
проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсходованы, а
результат оказался не тем, каким ожидался.
До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует
рассмотреть все его аспекты, возникающие в течение жизненного цикла. Это
позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но
неэффективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих
значительные долгосрочные выгоды.
Вторая инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной
организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный
расчет стоимости, предварительные планы проектных и строительных работ,
детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой
стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план
платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и
поставщиков.
Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют
выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию
строительства (производство новой техники и т. д.). Принимаемые на этой стадии
решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность
производственных фондов. В процессе детального проектирования, выбора
оборудования, планирования сроков строительства создаются предпосылки для
ускорения этапов осуществления проектов, оптимизации затрат с целью обеспечения
необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты
на осуществление проекта, но и расходы на его эксплуатацию.
Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: пред
проектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом
потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных
технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и
повышению эффективности объекта) и непосредственного проектирования.
Непосредственное проектирование включает также две стадии: предварительную и
окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта.
В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его
соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям,
выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материальных и
денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно
включает следующие разделы: общая пояснительная записка, технико-экономическая
часть, генеральный план, технологическая часть с разделом по автоматизации
технических процессов, организация труда и системы управления производством,
строительная часть, организация строительства, сметная документация,
жилищно-гражданское строительство и др.
На каждой стадии (каждом этапе) работы над инвестиционным проектом
выполняется его стоимостная оценка. В зарубежной практике их насчитывают, по
меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке разработки
проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных возможностей
реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оценка, ее
допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %.
Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного
процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его
доходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять
затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами) [14, C. 143].
Риск характеризуется как опасность возникновения непредвиденных убытков,
потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со
случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными
обстоятельствами [5, C.
122].
Его величина измеряется частотой и вероятностью возникновения того или
иного уровня потерь.
Инвестиционный риск - это риск обесценивания капиталовложений из-за
действий государственных органов власти и управления.
Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его
рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень
доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связана с высоким риском его
неполучения или риском потери вложенного капитала. При управлении
инвестиционным портфелем проводится полная оценка его уровня риска, затем
планируется уровень доходности инвестиционного портфеля.
Классификация
инвестиционных рисков:
)
систематический (рыночный) риск: риск изменения процентной ставки; валютный
риск; инфляционный риск; политический риск;
)
несистематический риск: отраслевой риск; деловой риск; кредитный риск.
Систематическим
(рыночным) риском называется риск, возникающий из внешних событий, который
влияет на рынок в целом:
риск
изменения процентной ставки - риск, связанный с изменением процентной ставки
центральным банком страны. При снижении процентной ставки уменьшается стоимость
кредитов, которые получают компании, и увеличивается рост их прибыли, что
является благоприятным и перспективным для рынка акций. И наоборот, увеличение
процентной ставки негативно влияет на рынок;
инфляционный
риск - этот вид риска вызывается ростом инфляции. Он уменьшает настоящую
прибыль компаний, что отрицательно влияет на рынок, а также вызывает появление
другого риска - риска изменения процентной ставки;
валютный
риск - риск, возникающий в силу политических и экономических факторов,
происходящих в стране;
политический
риск - это угроза отрицательного воздействия на рынок из-за политических
действий (смены правительства, войны и т.д.).
Здесь
для инвестора важно оценить не столько риск каждой ценной бумаги, сколько весь
рыночный риск. Систематический риск нельзя уменьшить за счет диверсификации
акций, поскольку различные виды рисков, входящих в него, влияют на все акции
одновременно.
Несистематический
риск, или риск, который можно уменьшить за счет диверсификации, определяется
событиями, касающимися только одной данной фирмы [10, C. 133].
К
несистематическим рискам можно отнести:
отраслевой
риск - риск, связанный с влиянием на компанию общеотраслевых факторов;
деловой
риск - риск, связанный с производственной эффективностью и управлением ею
менеджментом данной компании;
кредитный
риск возникает, когда капитал или его часть формируется за счет долговых
обязательств (например, когда снижается кредитный рейтинг и вызывается падение
цен размещенных на рынке корпоративных облигаций, а также влечет за собой
увеличение стоимости банковского кредита).
Виды
основных рисков и анализ рисков
Кредитным
риском называют риск частичной или полной неплатежеспособности заемщика, риск
неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору в
установленный срок. Кредитный риск всегда сопутствует долговым инвестициям,
когда деньги берутся в долг (в кредит) на условиях срочности и возвратности.
Обычно в таких случаях существует ограниченное, дискретное количество возможных
ситуаций. Например, чаще всего все сводится к вопросу "вернут или не
вернут?" и оценке вероятности этих самых "вернут" и "не
вернут".
Однако
в реальных условиях одним кредитным риском дело не ограничивается. Рассмотрим
другие виды рисков.
Рыночным
(ценовым
1.1 Понятие, сущность и виды инвестиционной деятельности
предприятия Дипломная (ВКР). Финансы, деньги, кредит.
Курсовая Работа По Социальной Психологии
Контрольная Работа Морфология 10 Класс
Реферат по теме Развитие анестезиологии
Курсовая работа по теме Формирование культурных традиций Тобольска в конце ХVII в. – середине ХIХ в.
Сочинение На Английском Профессия Учитель
Сочинение По Литературе Образ Пугачева
Дипломная работа по теме Облік готівкових та касових операцій приватного підприємства "Індустрія Клімату"
Статья: Доказательство великой теоремы Ферма
Реферат: Полномочия правительства в зарубежных странах
Сочинение 5 Класс История Из Жизни
Курсовая работа: Наследование по закону
Реферат: The Classical Period Essay Research Paper Classical
Реферат: Учебно-методические рекомендации по учебной дисциплине «отечественная история» для студентов-заочников
Реферат по теме Иммерсивный театр современности
Почему Пушкин Назвал Грибоедова Необыкновенным Человеком Сочинение
Курсовая работа по теме Совершенствование организации технического обслуживания грузовых вагонов
Конспекты лекций: Математический анализ
Курсовая работа по теме Проект предприятия по производству сборного железобетона
Реферат по теме Прекращение права собственности на землю
Реферат: Инженерная психология. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Проблемы внеземных цивилизаций
Похожие работы на - Энергетическая сеть района
Дипломная работа: Выбор катализатора амидирования и изучение в его присутствии превращения м-толуиловой кислоты в N,N-диэтил-м-толуамид