Инвестиционная деятельность 2018

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Инвестиции в России в году — иностранные инвестиции в российскую экономику

Инвестиционная деятельность 2018

Прямые иностранные инвестиции в России

Скачать PDF Загрузок: Инвестиционное обеспечение инновационного обновления основного капитала Бурлакова А. Современные инструменты финансирования трансграничных инвестиционных проектов как источник долгосрочного экономического развития Морковкин Д. Система льгот и компенсаций как фактор привлечения трудовых ресурсов в медицинские учреждения Белоносова А. Современные аспекты финансовой составляющей экономической безопасности на примере банка «ВТБ» Ермоловская О. Экономика, предпринимательство и право Том 10, Номер 4 Апрель Цитировать: Бурлакова А. Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. Проанализированы основные элементы инвестиционного климата на макро-, мезо- и микроуровнях. Выявлены специфические особенности и риски инвестирования проектов по обновлению основного капитала, а также компоненты инвестиционного климата, непосредственно влияющие на данный процесс. Кроме того в статье сформулированы основные направления государственной политики, призванные улучшить инвестиционный климат в РФ, активизировать инвестиционную деятельность в реальном секторе народного хозяйства. Цифровая трансформация разномасштабных предприятий, вовлеченных в реальный сектор российской экономики Макаров И. Введение Необходимым условием обеспечения экономического роста, развития общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов является расширенное воспроизводство материальных ценностей, обеспечивающее рост национального дохода. На сегодняшний день, учитывая степень износа производственной базы, проблема обновления основного капитала промышленных предприятий является особенно актуальной, соответственно, увеличивается потребность в привлечении долгосрочных инвестиций с целью закупки новейшего оборудования, внедрения технологических инноваций. Данная проблема тесно связана с проблемой формирования благоприятного инвестиционного климата на всех уровнях хозяйственной иерархии — от конкретных предприятий до национальной экономики. В рамках настоящего исследования интерес представляют реальные инвестиции. Причем только та их часть, которая направлена на инвестирование процессов обновления основного капитала. Цель данной статьи состоит в комплексном изучении проблем, связанных с нехваткой финансовых ресурсов на обновление основного капитала промышленных предприятий, техническое перевооружение производства, а также разработке рекомендаций по улучшению инвестиционного климата РФ с целью привлечения долгосрочных инвестиций для развития отечественной промышленности. Авторами предложен методологический подход к изучению проблем инвестиционного климата РФ, основанный на принципе уровневой структуризации: по аналогии с иерархической структурой основного капитала — макроуровень, мезоуровень, микроуровень. Научная новизна исследования состоит в том, что при изучении проблем инвестиционного климата и их влияния на экономику и промышленность РФ авторы считают необходимым рассматривать процесс инвестирования проектов по обновлению основного капитала обособленно от прочих капиталовложений по причине длительности, сложности реализации, высоких рисков окупаемости, специфического субъектного состава данных проектов. Это позволит выявить и систематизировать угрозы и риски инвестирования реального сектора экономики РФ и сформулировать рекомендации по нивелированию их негативного воздействия, обеспечению защиты прав и законных интересов участников инвестиционной деятельности. Настоящая статья подготовлена с учетом норм действующего российского законодательства в области инвестиционной деятельности \\\\\\\\\\\[1, 2, 3\\\\\\\\\\\] на основе исследований отечественных ученых Г. Александрова \\\\\\\\\\\[4, с. Воронцовой \\\\\\\\\\\[7, с. Кохно, С. Ситникова \\\\\\\\\\\[11, с. Вукович \\\\\\\\\\\[8, с. Выводы, содержащиеся в исследовании, основаны на данных официальной статистики \\\\\\\\\\\[9, 12, 13\\\\\\\\\\\] и рейтингов независимых международных экспертных организаций \\\\\\\\\\\[14, 15, 17\\\\\\\\\\\]. На инвестиционный климат страны оказывают влияние следующие факторы \\\\\\\\\\\[5\\\\\\\\\\\] Aleksandrov, Vyakina, Skvortsova, : 1 административно-правовые условия система законодательства, судебная система, соблюдение гарантий прав собственности, а также защиты прав участников инвестиционного проекта, степень исполнения законов и т. Соответственно, инвестиционный климат определяется в основном факторами и условиями, которые являются результатом проводимой государственной политики в сфере экономики, права, внешних отношений государства и т. Базовым элементом всей иерархической системы хозяйствования является предприятие — хозяйствующий субъект, который осуществляет свою деятельность обособленно или в группе однородных компаний холдинге, технопарке и др. Поэтому всю совокупность факторов, определяющих состояние инвестиционного климата государства, стимулирующих или препятствующих притоку инвестиций, следует рассматривать в контексте их влияния на предприятие. Проводя аналогию с тремя уровнями иерархической структуры основного капитала индивидуальный основной капитал; региональные и отраслевые основные капиталы; основной капитал общества государства в целом , инвестиционный климат также целесообразно рассматривать на трех уровнях экономической системы: макроуровень — экономика страны; мезоуровень — региональная экономика; микроуровень — экономика конкретного хозяйствующего субъекта — промышленного предприятия \\\\\\\\\\\[11, с. Поэтому перечисленные выше составляющие инвестиционного климата можно сгруппировать по соответствующим уровням. На уровне государства инвестиционный климат формируют 3 группы факторов: политические как внешнеполитические, включая положение государства в системе мировых отношений, степень участия страны в глобализационных экономических процессах, участие в военных конфликтах и др. Региональный инвестиционный климат — система правовых, экономических, социальных, географических условий инвестиционной деятельности на уровне региона или отрасли народного хозяйства региона. Инвестиционный климат на мезоуровне во многом определяется промышленным потенциалом региона, его ведущими отраслями экономики, территориальным расположением наличием природных ресурсов, отдаленностью от столицы и т. На микроуровне инвестиционный климат проявляется через систему отношений между инвестором и хозяйствующим субъектом — реципиентом инвестиций, формирующуюся при участии прямых контрагентов участников инвестиционной деятельности: банков, поставщиков оборудования, профсоюзов и т. При этом данная система отношений складывается в условиях, определенных факторами макро- и мезоуровней. На каждое промышленное предприятие оказывают влияние факторы всех уровней, равно как и инвестиционный климат страны формируется из множества показателей инвестиционной привлекательности самостоятельных хозяйствующих субъектов. Процесс обновления основного капитала имеет ряд отличительных особенностей по сравнению с другими инвестиционными проектами: длительность реализации, сложность осуществления, необходимость привлечения внешних квалифицированных специалистов, необходимость совмещения с текущей производственной деятельностью, высокие риски окупаемости. Кроме того, процесс инвестирования в обновление производственной базы действующих предприятий отличается субъектным составом рис. Рисунок 1. Субъектный состав процесса инвестирования обновления основного капитала Источник: авторская разработка. Перед собственником руководством хозяйствующего субъекта стоят сложные, масштабные задачи: необходимо эффективно распорядиться привлеченными средствами, обеспечив при этом прирост собственного капитала. Эффективное вложение средств на цели обновления основного капитала предполагает грамотную разработку проекта по обновлению парка машин и оборудования, поиск надежных поставщиков, проработку стратегических планов развития производства включая производственную, маркетинговую и другие политики — «обновленное производство» должно бесперебойно работать и обеспечивать снижение издержек, экономию ресурсов и т. Государство заинтересовано в успешной реализации проекта по обновлению основного капитала, так как за счет развития промышленного производства обеспечивается экономический рост на уровне города, региона, страны, а также достигается социально-экономическая стабильность в обществе занятость населения, увеличение объема поступающих в бюджет налогов, развитие инфраструктуры, увеличение товарооборота отечественной продукции насыщение рынка , рост благосостояния населения. Вместе с тем государство выступает не только бенефициаром в данной системе взаимоотношений. Оно должно через свои институты обеспечивать соблюдение законных прав всех участников бизнес-процессов и гарантировать защиту от любых противоправных действий в отношении субъектов экономической деятельности. С позиции инвестора вложение средств имеет основной целью приращение вложенного капитала, по возможности в краткосрочной перспективе и с наименьшими рисками. Инвесторами могут выступать как отечественные структуры государство, банки, коммерческие организации, фонды, физические лица и т. Несмотря на различие данных групп инвесторов, различные условия инвестирования и различные меры государственной поддержки, предоставляемой отдельным категориям инвесторов, проблемы отечественного инвестиционного климата негативно сказываются на каждой группе. Если отечественные инвесторы привыкли к российским реалиям, в которых вынуждены функционировать, то иностранным компаниям сложнее преодолеть административные, экономические, коррупционные барьеры, препятствующие инвестированию. Доля средств иностранных инвесторов в структуре инвестиций в основной капитал крайне мала. Объем иностранных инвестиций в реальный сектор экономики РФ в г. Вместе с тем иностранный капитал при рациональном, эффективном инвестировании в реальный сектор экономики оказывает положительное влияние на развитие промышленности: 1 позволяет получить доступ к передовым технологиям и современным методам управления; 2 способствует совершенствованию технологий и повышению уровня производства; 3 инвестиции в расширение производства и повышение его эффективности в конечном счете приводят к росту налоговых поступлений, созданию дополнительных рабочих мест; 4 улучшает экономический имидж страны в мире, увеличивает степень доверия к стране; 5 способствует интеграции отечественной экономики с мировой экономической системой посредством производственной и научно-технической кооперации \\\\\\\\\\\[10\\\\\\\\\\\] Kobilev, Lachin, На сегодняшний день для координации действий иностранных инвесторов, выразивших желание вложить свои средства в российские проекты, создано Российское инвестиционное агентство — некоммерческая неправительственная организация, основная цель деятельности которой состоит в привлечении прямых иностранных инвестиций в экономику РФ. Эта задача должна быть решена в первую очередь. Привлечение иностранных инвестиций наряду с явными преимуществами имеет некоторые ограничения чрезмерная зависимость от иностранного капитала несет в себе угрозу экономической безопасности страны, так как делает экономику уязвимой под влиянием геополитической обстановки, не стимулирует отечественный бизнес вкладывать средства в реальный сектор и др. Современное российское законодательство в области инвестиций включает в себя ряд законов и подзаконных актов федерального, регионального и муниципального уровней, а также акты международного права. Очевидно, что система законодательных норм обширна и имеет целью регламентировать различные аспекты инвестиционной деятельности, но вместе с тем огромное количество нормативных актов делает ее малопонятной, особенно для иностранных инвесторов, а многоуровневая структура не исключает фактов противоречия отдельных норм. Цель инвестиционной политики России сформулирована в «Основных направлениях политики РФ в области развития инновационной системы на период до г. Правительством РФ В «Стратегии экономической безопасности РФ на период до г. Указом Президента РФ от Представляется целесообразным разграничить и систематизировать обозначенные угрозы формированию благоприятного инвестиционного климата в РФ и связанные с ними риски с учетом особенностей инвестирования проектов по обновлению основного капитала \\\\\\\\\\\[7, с. В упомянутой выше Стратегии экономической безопасности РФ содержится косвенное указание на неудовлетворительное состояние инвестиционного климата в России. Так, одной из задач Стратегии является «… предупреждение рейдерских захватов, иных преступных и противоправных действий в хозяйственно-финансовой сфере, осуществляемых в т. То обстоятельство, что в документе такого уровня декларируется борьба с подобными формами правонарушений в экономической сфере, содержит факт официального признания их наличия в масштабах, угрожающих экономической безопасности РФ. Имидж региона как ключевой фактор привлечения инвестиций Долгова И. Согласно данным международных рейтинговых агентств, таких как The Global Innovation Index — , Transparency International, в которых Россия традиционно занимает последние места в рейтингах по таким показателям, как «Верховенство права», «Политическая обстановка», «Эффективность деятельности правительства», а также «Неподкупность чиновников», «Независимость СМИ», «Объективность судебной системы» и мн. Отечественные экспертные группы, такие как Агентство стратегических инициатив, также свидетельствуют о неудовлетворительном состоянии инвестиционного климата, проводя анализ инвестиционной привлекательности регионов по таким показателям, как уровень развития инфраструктуры, защита инвестиций, развитие форм поддержки предпринимательства и др. Например, Тверская область не входит в список 20 регионов, инвестиционный климат которых считается удовлетворительным ни в г. Показательны данные опроса хозяйствующих субъектов о причинах, препятствующих инвестированию средств в реальный сектор экономики РФ табл. Кроме того, по сравнению с «поворотным» г. Венчурное финансирование как перспективный метод привлечения инвестиций Прохоров А. Состояние инвестиционного климата напрямую влияет на состояние промышленности страны: проекты обновления основного капитала отличаются от прочих инвестиционных проектов длительностью, потребностью в больших объемах финансовых средств, периодом окупаемости более 1 года, поэтому от того, будут ли заинтересованы инвесторы в размещении своих средств на долгосрочной основе, во многом зависит активность бизнеса в обновлении производственной базы, масштабы и качество обновления. Неблагоприятный инвестиционный климат обуславливает недостаточный объем инвестиций в реальный сектор экономики и, соответственно, низкие темпы и низкое качество процесса обновления основного капитала, следствием чего является отставание в области высоких технологий. Для анализа влияния инвестиционного климата на процессы обновления основного капитала целесообразно применить системный подход, который предполагает учет во взаимосвязи и взаимозависимости всех факторов, образующих инвестиционный климат: экономических, административно-правовых, политических, социальных, экологических, и их воздействие на конкретное предприятие, группу компаний, отрасль, промышленность, национальную экономику. Комплексная оценка влияния группы факторов инвестиционного климата на иерархических уровнях хозяйствования рассмотрена проф. Александровым и группой ученых, предлагающих использовать для такого анализа методологический прием, именуемый «АВС-матрица» AVS matrix. Данная методика основана на построении матрицы, по горизонтальной оси которой расположены 4 группы факторов инвестиционного климата административно-правовые, экономические, ресурсно-технические, социально-экологические , а по вертикали — 4 уровня хозяйственной системы предприятие, отрасль, регион, национальная экономика \\\\\\\\\\\[5\\\\\\\\\\\] Aleksandrov, Vyakina, Skvortsova, На пересечении горизонталей и вертикалей, то есть в каждой из 16 ячеек матрицы, представлена взаимосвязь «уровень — фактор», что позволяет оценить влияние определенных групп факторов на каждый уровень хозяйствования. В нашем исследовании мы не будем подробно останавливаться на изучении этой методики, отметим лишь, что она является всесторонней и вполне исчерпывающей и может быть применена также для совершенствования методологии оценки несистематической составляющей инвестиционных рисков. Поскольку вложение средств в обновление производственной базы по ряду признаков отличается от других инвестиционных проектов, целесообразно рассмотреть систему элементов инвестиционного климата, непосредственно оказывающих влияние на процессы обновления основного капитала табл. Таблица 3 Элементы инвестиционного климата, оказывающие влияние на процессы обновления основного капитала Наименование фактора Содержание фактора 1. Налоговая система Данный показатель включает в себя целый комплекс инструментов косвенного воздействия государства на бизнес: налоговые режимы, ставки налогов, сложность исчисления налогов, механизм предоставления налоговой отчетности, бремя налоговых проверок, наличие или отсутствие адресных налоговых преференций, льгот, предоставляемых отдельным категориям налогоплательщиков, а также четкость и однозначность установленных норм законодательства в сфере налогообложения. При ведении хозяйственной деятельности, реализации долгосрочных инвестиционных проектов, какими являются техническое перевооружение, реконструкция производства, без учета особенностей налоговой системы РФ невозможно осуществлять управление денежными потоками, определять такие важнейшие финансовые показатели, как срок окупаемости проекта, величина чистой прибыли, рентабельность активов и т. Система защиты прав инвесторов Данный элемент является достаточно обширным и включает в себя такие показатели, как непротиворечивость, понятность законодательной базы, а также контроль за исполнением законов, соблюдение принципа главенства закона, независимость, объективность и беспристрастность судебной системы, ее политическая нейтральность и легитимность. Учитывая перечисленные выше специфические особенности инвестиционных проектов по обновлению основного капитала, от того, насколько отечественный и зарубежный бизнес будет чувствовать себя юридически и экономически защищенным, во многом зависит сам факт инвестирования в реальный сектор экономики. Обновление основного капитала априори подразумевает ориентацию на долгосрочное развитие, о котором не может быть речи, если нет уверенности в сохранении и защите бизнеса 3. Потенциал внутреннего рынка, уровень конкуренции Данный фактор включает в себя такие показатели, как уровень монополизации рынка, добросовестность ведения конкурентной борьбы, политика правительства по поддержке отечественных производителей, обеспечение равных условий для всех участников конкурентов инвестиционной деятельности. Следует отметить, что российскую систему хозяйствования отличает диктатура естественных монополий и госкорпораций. Однако наряду с другими, противоположными по своей сущности, мерами, такими как увеличение налоговой нагрузки, положительный эффект от такой «поддержки» остается минимальным. Кроме того, учитывая степень износа основного капитала промышленных предприятий машиностроительных отраслей в России, на сегодняшний день фактически отсутствует производственный потенциал для создания отечественного высокотехнологичного оборудования 4. Политика Центрального Банка На сегодняшний день кредитно-денежная политика, проводимая Центробанком РФ, не способствует развитию рынка заемного финансирования. С одной стороны, сказываются результаты мероприятий по оздоровлению банковской сферы, в результате которых многие кредитные организации в одночасье могут лишиться лицензии. Такая непредсказуемость снижает привлекательность и существенно увеличивает риски заемного финансирования. С другой стороны, дороговизна кредитных ресурсов делает их малодоступными для бизнеса, особенно на начальном этапе его развития, в период, когда потребность в денежных средствах особенно велика. Несмотря на неустойчивую тенденцию к снижению, ключевая ставка ЦБ РФ на сегодняшний день остается одной из самых высоких не только США и Евросоюзе, но даже в Азиатско-Тихоокеанском регионе \\\\\\\\\\\[15\\\\\\\\\\\]. Уровень риска Согласно Методическим рекомендациям по оценке инвестиционных проектов утв. Данный перечень может быть дополнен риском изменения законодательства, риском незаконных действий со стороны региональной и местной власти, коррупционным риском и др. Источник: составлено автором. Несмотря на многообразие факторов, влияющих на активность процессов обновления основного капитала, базовой, ключевой компонентой благоприятного инвестиционного климата в любой сфере деятельности является соблюдение принципа главенства закона. Это условие, без которого само существование бизнеса ставится под угрозу, не говоря уже о перспективах его долгосрочного развития. Добиться устойчивого экономического роста невозможно без формирования цивилизованного инвестиционного рынка, законные интересы и права всех участников которого должны гарантироваться государством. Это создаст необходимую основу для интенсивного обновления основного капитала промышленных предприятий страны, в т. Заключение Итак, основными проблемами, обуславливающими неудовлетворительное состояние инвестиционного климата в России и препятствующими притоку инвестиций в реальный сектор экономики, являются: на макроуровне — непредсказуемость внешней политики и, как следствие, режим введенных экономических ограничений в отношении РФ, зависимость основных макроэкономических показателей от экспорта углеводородов, аккумулирование финансовых потоков в экспортно-сырьевой сфере в ущерб обрабатывающей промышленности, несовершенство правового регулирования инвестиционной деятельности. На мезоуровне — несовершенство регионального законодательства, отсутствие надежных механизмов защиты прав участников инвестиционных проектов, коррупция в органах власти. На микроуровне — завышенная стоимость кредитных ресурсов, дефицит на рынке высокотехнологичного оборудования отечественного производства, нехватка персонала нужной квалификации, недостаточное количество научно-исследовательских центров, лабораторий. Вместе с тем реализация проектов по эффективному обновлению основного капитала требует значительных капиталовложений на длительную перспективу. Данная задача не может быть решена с помощью краткосрочных кредитов, предоставляемых банками и другими кредитными организациями, так как последние имеют целью получение сиюминутной прибыли и малый срок окупаемости инвестиций. Поэтому необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на улучшение инвестиционного климата РФ с целью привлечения долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики. Важнейшие направления государственной политики по улучшению инвестиционного климата содержатся в Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ на период до г. Распоряжением Правительства РФ от Авторы считают нужным дополнить данный перечень рядом мер и инициатив рис. Рисунок 2. Направления государственной политики по улучшению инвестиционного климата Источник: авторская разработка. Поэтапная реализация каждого из перечисленных направлений должна создать условия для оздоровления национальной экономики, ориентировать бизнес на долгосрочное развитие, активизировать инвестиционную деятельность внутри страны, а также сделать экономику России привлекательной и открытой для притока внешних инвестиций, восприимчивой к внедрению достижений научно-технического прогресса, передовых технологий. Дальнейшие исследования должны быть направлены на разработку практических рекомендаций в рамках перечисленных выше направлений государственной политики, включающих реформирование налогового, таможенного, бюджетного и др. Источники: 1. Стратегия экономической безопасности РФ на период до г. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до года. Основные направления политики РФ в области развития инновационной системы на период до года. Александров, Г. Александров, Д. Александров, И. Вякина, Г. Обновление основного капитала: Инновации. Организационно-экономический механизм: Монография. Розов, Г. Скворцова, И. Вякина, Е. Павлова, А. Воронцова, А. Вукович, Г. Вукович, К. Инвестиции в России Статистический сборник. Кобилев, А. Кобилев, Ю. Кохно, П. Рынок Форекс. Федеральная служба государственной статистики. Инвестиции в нефинансовые активы. Бурлакова Александра Петровна начальник Отдела анализа и подготовки отчетности, окончила аспирантуру Тверского государственного технического университета с присвоением квалификации «Исследователь. Дифференциация личностных характеристик успешных научно-педагогических работников и молодых специалистов в российских вузах Литвинюк А. Актуальные проблемы управления персоналом в розничной торговле Литвинюк А. Квалифицированные трудовые мигранты на российском рынке труда Антонова Г. Развитие механизма привлечения аграрными предприятиями инвестиций в инновационный сектор экономики России на Московской Бирже Питерская Л. Логистические инновации: сущность, виды и способы финансирования Карпова Н. Похожие статьи: Цифровая трансформация разномасштабных предприятий, вовлеченных в реальный сектор российской экономики Макаров И. Подробнее об авторах: Бурлакова Александра Петровна начальник Отдела анализа и подготовки отчетности, окончила аспирантуру Тверского государственного технического университета с присвоением квалификации «Исследователь. Смотрите также: Дифференциация личностных характеристик успешных научно-педагогических работников и молодых специалистов в российских вузах Литвинюк А. Недостаточный спрос на продукцию. Недостаток собственных финансовых ресурсов. Высокий процент коммерческого кредита. Сложный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов. Инвестиционные риски. Неудовлетворительное состояние технической базы. Низкая доходность инвестиций в основной капитал. Неопределенность экономической ситуации в стране. Несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы. Наименование фактора. Содержание фактора. Налоговая система. Данный показатель включает в себя целый комплекс инструментов косвенного воздействия государства на бизнес: налоговые режимы, ставки налогов, сложность исчисления налогов, механизм предоставления налоговой отчетности, бремя налоговых проверок, наличие или отсутствие адресных налоговых преференций, льгот, предоставляемых отдельным категориям налогоплательщиков, а также четкость и однозначность установленных норм законодательства в сфере налогообложения. Система защиты прав инвесторов. Данный элемент является достаточно обширным и включает в себя такие показатели, как непротиворечивость, понятность законодательной базы, а также контроль за исполнением законов, соблюдение принципа главенства закона, независимость, объективность и беспристрастность судебной системы, ее политическая нейтральность и легитимность. Обновление основного капитала априори подразумевает ориентацию на долгосрочное развитие, о котором не может быть речи, если нет уверенности в сохранении и защите бизнеса. Потенциал внутреннего рынка, уровень конкуренции. Данный фактор включает в себя такие показатели, как уровень монополизации рынка, добросовестность ведения конкурентной борьбы, политика правительства по поддержке отечественных производителей, обеспечение равных условий для всех участников конкурентов инвестиционной деятельности. Кроме того, учитывая степень износа основного капитала промышленных предприятий машиностроительных отраслей в России, на сегодняшний день фактически отсутствует производственный потенциал для создания отечественного высокотехнологичного оборудования. Политика Центрального Банка. На сегодняшний день кредитно-денежная политика, проводимая Центробанком РФ, не способствует развитию рынка заемного финансирования. Уровень риска. Согласно Методическим рекомендациям по оценке инвестиционных проектов утв.

Самый лучший сайт заработка денег