Инвестиции в нефтегазовую отрасль 2020

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

«Зеленое» будущее для нефтегазового сектора: как развиваться компаниям в новых условиях

Инвестиции в нефтегазовую отрасль 2020

Будущее туманно, но бурить надо

С моего предыдущего анализа корпоративных нефтегазовых венчурных фондов прошло 2 года. Из затяжного кризиса мы с высоко поднятой головой вышли в еще более глубокий кризис. И мне стало интересно посмотреть что изменилось в стратегиях лидеров нефтегазовой отрасли и какое отражение это нашло в их венчурных инвестициях. В результате я сильно пересмотрел выводы предыдущего анализа. Как всегда, я начну с общей теории и гипотез. Потом разберем изменения в портфелях и интересные сделки. И в конце сделаем вывод о том, каким видят будущее нашей отрасли ее главные игроки. Корпоративные венчурные инвестиции интересны как явление. Сама суть венчура подразумевает непредсказуемость результата. В том числе возможность неудачи. Корпорация должна вложить существенные суммы денег и прикрепить свое имя к стартапу имея высокий риск потерять и деньги и часть репутации. Согласование любой инициативы в крупной компании можно сравнить с медленным движением пенопласта по стеклу. Процесс быстро становится неприятным для всех, в том числе и для человека с пенопластом в руках. Тем удивительнее, что сегодня практически все нефтегазовые компании имеют свое венчурное подразделение. Чтобы определить свою венчурную стратегию, компания должна внутри себя договориться о своем видении будущего. Здесь есть несколько сложностей. Во-первых, в крупных компаниях много стейкхолдеров с часто противоположными интересами и разными видениями будущего. Во-вторых, не существует объективных данных, которые могли бы показать, что одно видение будущего более правильно, чем другое. И так как я не верю в возможность устойчивого консенсуса внутри крупных организаций, моя основная гипотеза, что венчурная стратегия является отражением решений высших руководителей компании. А значит видя то, куда компании направляют свои венчурные деньги, мы можем с достаточной точностью предсказать и реальную долгосрочную бизнес-стратегию компании. Собрав такое видение разных компаний, мы увидим каким видят будущее нашей индустрии главные ее лидеры. Если составить список из всего, что не нравится современным крупным корпорациям, то неопределенность будет в верхней его части. В случае венчура мы видим, что неопределенность результатов венчурных инвестиций оказалась куда меньшим злом, чем неопределенность будущего самой индустрии. Два года назад, в первом анализе нефтегазового корпоративного венчура я сделал предположение, что в следующие годы нефтегазовые мейджеры будут адаптировать свои долгосрочные стратегии в условиях меняющегося мира. В году мир действительно менялся. В таком медийном пространстве сложно было не поддаваться панике. Нефтяную отрасль сравнивали с табачной промышленностью, производством оружия и неустанно бомбили исками об ущербах экологии и намеренном сокрытии данных о влиянии ископаемых видов топлива на процессы изменения климата. Нефтегазовым компаниям важно было сохранить социальную лицензию на свою деятельность и доказать свою необходимость обществу. А потом началась пандемия. В году цены на нефть упали до исторических минимумов. Вслед за ценами начала падать выручка и добыча. В отрасли, после длительного периода низких цен, начался полномасштабный кризис. Кризис является лучшим катализатором изменений — этот труизм можно найти во всей бизнес-литературе. Но компании заявили такие изменения в своей стратегии, которых не ожидал даже я. BP, чью венчурную стратегию я описал, как несобранную и направленную на создание пиара, объявил о сокращении добычи углеводородов и резком переходе к реализации ВИЭ проектов. Shell смотрелся наиболее готовым к энергетическому переходу, но объявил что не будет сокращать текущие уровни добычи и продолжит постепенно развивать генерирующую и розничную электроэнергетику, при этом не давая ничему приоритет. Chevron, не просто остался верен нефти и газу, но и удвоил усилия по развитию технологий будущего, которые дадут вторую жизнь ископаемым видам топлива — carbon capture, direct air capture и искусственному интеллекту. TOTAL объявил о переименовании в Total Energies, сигнализируя рынку о своем желании также отойти от своего нефтегазового прошлого, при этом все равно делая ставку на LNG. Практически все компании объявили о сокращении углеродоинтенсивности своей продукции и о планах стать углеродно-нейтральными до года, в том числе по Scope 3 выбросам. Сформировалось две основных школы стратегической мысли. Европейская и Американская. Обе школы говорят о достижении углеродной нейтральности, но двумя разными методами. Сложно давать оценку этим стратегиям. Потому что никто не знает, каким будет будущее. Интересно, что стратегии разделяются именно регионально. Описанные выше стратегии нужно сопоставить с нашим анализом венчурного рынка. В этом году я буду смотреть на сделки последних двух лет и годов и как они повлияли на венчурный портфель 4-х компаний. Вторая гипотеза заключается в том, что если компания публично заявляет о смене стратегии и бизнес-модели, то значит, что она уже несколько лет работает в новой стратегии и проверила ее ключевые аспекты. Это яркие представители разных стратегий и наиболее активные участники венчурного рынка. За два года компании инвестировали в 64 новые компании и стартапа. Я не учитываю повторные инвестиции их было 5 в году и 10 в году , потому что в контексте этого исследования повторные инвестиции не дают существенной дополнительной информации. Далеко за объяснениями снижения венчурной активности в году ходить не нужно — тяжелый был год. Традиционно более активный Shell в этом году также провел больше всех сделок. BP мало инвестировал в новые компании — всего 2 сделки, зато сделал еще 4 повторных инвестиции. Я сделаю предположение, что количество сделок вернется к норме и продолжит расти в или году. Сам факт, что в году активность не остановилась полностью, говорит о серьезном беспокойстве компаний о своем будущем. В кризис в первую очередь режут самое ненужное. Венчур оказался нужен всем. В прошлом анализе именно Shell Technology Ventures я ставил на первое место по инновационности и смелости портфеля. Shell выглядели, как компания, которая готова оставить углеводородное прошлое позади и смело вступить в новый мир возобновляемой чистой энергетики. Но анализ этого года показывает другую картинку. За два года Shell больше всего инвестиций сделал в транспорт. Это разнообразный каршеринг, зарядные станции для электромобилей, технологии для автономных автомобилей и общественный транспорт. На втором месте электроэнергетика. Здесь также большое разнообразие: генерация, хранение, платформы для управления генерацией и потреблением. Транспорт и электроэнергетика — это инфраструктурные направления. Если раньше конечной точкой продукции Shell был бензобак, то теперь это розетка или аккумулятор автомобиля. Это новая вертикаль для интеграции. Большие инвестиции в транспорт также показывают ставку на синергию между стартапами. Вот только несколько примеров:. Здесь сразу две гипотезы. Во-первых это ставка на автономные машины. Автономной может быть любая машина, в том числе грузовик, в том числе дизельный. Во-вторых это ставка на платформу. Как только автономные авто станут легальными, у Shell будет готова платформа для поддержки и обеспечения флота. Та же картина и в ставке на электроэнергию. Большой портфель компаний, которые оснащают любые объекты солнечными панелями и аккумуляторами. Если объединить эти разрозненные компании в единой платформе — получится большая управляемая сеть, которую еще называют концепцией распределенной электростанции. Инвестиций в добычу и разведку практически нет. Зато добавилось сразу 3 стартапа в области нового топлива. Все три это разные варианты био-топлива: биогаз, биомасса для котельных и дизель из низкокачественных органических масел и жира. Стоит также отметить еще одну интересную находку Shell — стартап ZeroAvia нашего соотечественника. Они разрабатывают водородные двигатели для самолетов. Венчурная стратегия BP вызывала больше всего вопросов в прошлом анализе. И за прошедший период ничего не поменялось. Если проанализировать венчурный портфель BP, то найти нужные для реализации таких амбициозных планов стартапы и компании сложно. Это не стартап, а полноценный девелопер ВИЭ проектов. Еще есть BrightSource — компания с технологией концентрированной солнечной энергии. Эту технологию активно пиарили для использования на нефтяных проектах для повышения нефтеотдачи за счет закачки пара и горячей воды. И все. У Shell таких компаний только в генерации 6 в разных секторах на разных стадиях развития. Не говоря о других в хранении, управлении и энергоэффективности. В части водорода картина еще хуже. У BP нет ни одного стартапа в части выработки водорода зеленого или голубого. Может быть технология понятна BP и они владеют уникальными знаниями в этой области. Тогда логично делать ставку на расширение рынка. Но и здесь пусто. Одна — это системный интегратор, а две это технологии искусственного интеллекта и машинного обучения. Существенную долю общего портфеля занимают стартапы и компании в области транспорта. Внутри сегмента привычное для BP разнообразие, например:. Из всех нефтегазовых мейджеров BP запланировали самую амбициозную трансформацию. Но анализ венчурного портфеля показывает, что большинство целей не имеет венчурной поддержки. С одной стороны это может говорить только о том, что BP не рассматривает венчур, как инструмент в достижении целей трансформации. И в этом нет ничего плохого. С другой стороны, именно постоянный поток свежих идей, который идет от внешних компаний и стартапов, помогает создавать уникальные инновационные решения. А в современной конкурентной среде только так можно рассчитывать на лишние проценты IRR и доли рынка. Среди интересных стартапов отмечу Satelytics, которые при помощи технологий машинного обучения, компьютерного зрения и больших данных могут следить за состоянием производственных объектов из космоса в реальном времени. Яркий представитель американской стратегии в условиях энергетического перехода. Эти парни окопались на углеводородном фронте, нацепили противогазы, обмотали себя колючей проволокой и не планируют куда-то двигаться. За свою долгую историю Chevron Technology Ventures совершил больше 70 сделок. Два года назад я делал анализ по всему портфелю и полной истории сделок. В этот раз я буду смотреть только на сделки за последние 6 лет — их всего На основной вид портфеля наши манипуляции с выборкой не влияют. Больше половины портфеля занимают идеи, направленные на текущую деятельность компании — добычу и разведку. Также два года назад я сделал предположение, что венчурная стратегия Chevron может начинает меняться и в качестве доказательства привел рост количества сделок и их разнообразия в году. Chevron действительно стал инвестировать чуть разнообразнее, но основные инвестиции по прежнему идут в текущую деятельность. Это те самые окопы и укрепления, которые помогут компании противостоять вызовам энергетического перехода. Chevron имеет самый внушительный портфель технологий по извлечению углерода из всех мейджеров:. Стратегия Chevron максимально прагматична. Их основная цель — снижение операционных затрат, повышение эффективности инвестиций и максимизация денежного потока. Здесь нет амбициозных планов углеродной нейтральности, захвата доли рынка в условиях энергетического перехода и задач по наращиванию объемов генерации ВИЭ. Chevron — это яркий представитель американского видения будущего индустрии. Нефть и газ останутся неотъемлемой частью мировой энергетической системы. Выиграют компании, которые смогут наиболее эффективно инвестировать свой капитал и добывать углеводороды с минимальными затратами. А сохранение социальной лицензии видят в развертывании технологий carbon capture, а не во взаимозачете с генерацией из ВИЭ. В случае Chevron, венчурная стратегия полностью поддерживает долгосрочное видение. Компания жестко сфокусирована на основном бизнесе и в качестве страховки инвестирует в компании, которые прямо компенсируют негативное влияние их продукта на климат. Я не помню почему TOTAL попал в мое первое исследования, но сегодня я уверен, что это одна из самых примечательных европейских нефтегазовых компаний. Они редко привлекают к себе внимание громкими заявлениями. Но их стратегия отличается своей четкостью и фокусом. Среди интересных ориентиров были:. Если в году TOTAL был классической нефтегазовой компанией, то теперь они фокусируются на добыче газа и постепенно наращивают свою экспертизу в электроэнергетике и ВИЭ. Если быть совсем точным — это не просто газ, а вертикально интегрированный LNG. Портфель TOTAL построен вокруг электроэнергетики и небольших долей транспорта и текущей операционной деятельности. Из 33 сделок, половина связана с электроэнергетикой. Почему при планируемой небольшой доле выручки от этого сегмента, основной венчурный акцент сделан именно в этой области? Скорее всего потому, что технологии и бизнес-модель LNG понятна. Здесь можно рассчитывать на привычную высокую маржу. А электроэнергетика это новый для нефтяников бизнес, который характеризуется меньшей маржой. Поэтому бизнес активно ищет свежии идеи для поднятия эффективности и привлекательности проектов. Возвращаясь к примеру BP, здесь можем отметить, что TOTAL, имея куда более скромные планы трансформации, гораздо серьезнее готовится к входу в новый бизнес. Из интересных стартапов можно отметить GridBeyond, которые делают платформу для компаний для добровольного снижения потребления электроэнергии при пиковых нагрузках или при снижении генерации ВИЭ. За такое снижение компании будут автоматически получать компенсацию, а сеть будет более устойчива. Теперь я попробую собрать все, что узнал и сделать какие-то общие выводы. В прошлый раз я использовал фреймворк из исследования Harvard Business Review о корпоративном венчуре. В этот раз я предложу свой. Мы уже определили, что существует две принципиальных формулы будущего нефтегазовых мейджеров. Европейцы выстраивают новую вертикаль вокруг электроэнергии. Американцы сильно трансформироваться не планируют, но окопы и укрепления вокруг текущей позиции все же возводят. Две этих крайности — это степень планируемой трансформации бизнес-модели. Это первое измерение. Если вы планируете менять бизнес-модель, у вас есть два варианта. Взять чужую бизнес-модель или изобрести свою. И в том и в другом случае, помимо своего опыта нужно иметь чей-то еще. Так работают инновации — за счет бесконечных комбинаций, вариаций и работой над тем, что уже есть. Анализ показывает, что не все компании адекватно укомплектованы источниками идей — стартапами и внешними компаниями. Это будет вторым измерением. Обман — это единственная область, компании из которой гарантированно будут проигрывать всем остальным. Кризис — звучит негативно. Но если ставка сделана осознанно и все регуляторные и социальные изменения, которых все ждут так и не станут реальностью, то компании из этой области могут выиграть. Они не тратят время, деньги и энергию на поиск альтернативных путей развития и концентрируются на своем ключевом бизнесе. Если компания здесь по воле судьбы, а не по собственному выбору, то при любом сценарии, она будет проигрывать конкурентам. Защита и Нападение — крупно выигрывают, если энергетический переход набирает обороты. Exxon на последней конференции для инвесторов подробно отразил свой опыт работы с углеродом и все проекты, которые они ведут, поэтому несмотря на отсутствие громких венчурных новостей, я добавил их в анализ и определил в область Защиты. TOTAL базирует свою стратегию на добыче природного газа и скромно выстраивает свою электроэнергетическую вертикаль. Они между Защитой и Нападением. Shell владеет самым обширным венчурным портфелем, но при этом старается избегать громких заявлений о намечаемых трансформациях и точно не планирует отказываться от углеводородной части бизнеса. Их инвестиции в годах ставят новый акцент на развитии автономного транспорта, что потенциально работает на увеличение спроса на традиционную углеводородную продукцию. Если в прошлый раз я бы поставил Shell в область Нападения, то теперь они ближе к Защите. BP резко изменили свою долгосрочную стратегию и хотят существенно сократить добычу углеводородов в самое ближайшее время. Но при этом обзор венчурных инвестиций и партнерств не показывает каких-то прорывных идей и источников конкурентного преимущества. Saudi Aramco и Роснефть взяты как образы государственных супер-мейджеров. Эти компании крайне редко заявляют о необходимости менять бизнес модель. При этом не делают существенных инвестиций в ее защиту. В область Кризиса входят не только крупные государственные компании, но и множество частных. Как было указано выше, они либо еще не сформировали свое видение будущего, либо игнорируют энергетический переход и его возможные последствия. Еще одна причина — они просто не могут себе позволить быть проактивными. Защищаться или трансформироваться дорого и опасно. Как выглядит идеальный венчурный портфель? Зависит от того, в Защите или в Нападении мы играем. Поэтому предлагаю сразу два варианта. Также спрогнозируем, когда каждая из этих технологий может начать приносить коммерческие плоды. Таймлайн по каждой из частей портфеля имеет решающее значение. Например, технологии CCSU и DAC могут оказать решающее значение не только для нефтегазовой отрасли, но и для других углеродоинтенсивных отраслей. Коммерческая эффективность зависит и от самой технологии и от регуляторных изменений. Но это не значит, что в эту технологию не нужно инвестировать уже сегодня. Обзору каждой идеи и ее потенциальному влиянию на отрасль можно посвятить отдельный рисерч. Отметим только, что большинство этих технологий можно встретить в портфелях корпоративных венчурных фондов. Компании, сделавшие ставку на определенный сценарий будущего, должны концентрировать свои инвестиции и силы только на тех технологиях, которые позволят компании преуспеть в выбранном сценарии. Ключевой стратегией в управлении таким портфелем является постоянный поиск синергий и обмен идеями. Например, Shell не только инвестирует в стартапы, но и активно интегрирует их продукты в свой сбытовой энергетический бизнес. Любой венчурный фонд это не только деньги. Венчурный фонд помогает стартапам общаться друг с другом, обмениваться идеями и дает нужные контакты и информацию для быстрого роста и развития. Крупные нефтегазовые мейджеры с офисами и активами по всему миру, как никто, подходит для этой роли при правильном лидерстве. Мнения, высказанные мной в данном исследовании, могут не совпадать с мнением и позицией моего текущего работодателя и являются моими личными. Вся информация собрана из открытых источников. Использование материалов возможно и приветствуется с моего разрешения. С большим интересом читаю Ваши обобщения, которые попадатся при раскопках интернета. Инфо полезна и интересна. Прошу разрешения иползоват ее для внутреннего пользования в интитуте ИГиРГИ, где сейчас работаю и готовлю реферативные дайджесты по технологическому мониторингу новых технологий. Естественно со ссылкой на Ваш сайт. Ваш адрес email не будет опубликован. Сохранить моё имя, email и адрес сайта в этом браузере для последующих моих комментариев. Хочу знать, когда в блоге появится что-то новое. Уведомить меня о новых комментариях по email. Skip to content С моего предыдущего анализа корпоративных нефтегазовых венчурных фондов прошло 2 года. Полезные ссылки Версия 2-й редакции этот пост в PDF для удобной печати и чтения Презентация на 30 слайдов по 2-й редакции анализа Первый анализ нефтегазового венчура середина года Феномен корпоративных венчурных инвестиций Корпоративные венчурные инвестиции интересны как явление. Социальная лицензия Если составить список из всего, что не нравится современным крупным корпорациям, то неопределенность будет в верхней его части. Антикризисные меры Кризис является лучшим катализатором изменений — этот труизм можно найти во всей бизнес-литературе. Две стратегических формулы Сформировалось две основных школы стратегической мысли. Венчурное подтверждение Описанные выше стратегии нужно сопоставить с нашим анализом венчурного рынка. Leave a Comment Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Хочу знать, когда в блоге появится что-то новое Уведомить меня о новых комментариях по email.

Курс биткоина за все время существования