Инвест-идея: аптечные сети

📰Аптеки США изо всех сил пытаются удовлетворить спрос американцев на вакцины и тесты против COVID-19 [основные представители тестов - OraSure Technologies и Quidel Corporation], и давление может усилиться, поскольку вскоре будут одобрены противовирусные таблетки для лечения COVID-19 [сейчас на рассмотрении FDA препараты от Merk и Pfizer].

Крупнейшие аптечные сети это CVS Health и Walgreens Boots Alliance.

📍 В настоящее время более двух третей объема вакцинации от COVID-19 в США приходится на аптечные сети. Спрос на вакцины и тесты, вероятно, продолжит расти.

📍 В последние месяцы также обычным явлением стало временное закрытие аптек из-за нехватки персонала и сокращение часов работы. Однако, обе компании нанимают новых сотрудников.

📍 Также, обе компании продемонстрировали рост доходов во время пандемии, но у CVS он был более медленным, так как повысились расходы на страховки из-за увеличения числа госпитализаций (CVS Health владеет страховым бизнесом Aetna).

🤔Из всех возможных вариантов, самым выгодным для CVS Health будет широкое распространение нового штамма коронавируса и снижение частоты госпитализаций. В этом случае стоит ожидать увеличение продаж и новых клиентов без роста затрат на страховой бизнес. Последние новости намекают именно на этот вариант развития событий, хотя данных еще мало. Если вы верите в него - эта идея для вас.

📍CVS Health или Walgreens? Выбор за вами, но CVS Health дешевле по P/EBIT и  P/E, а также показывает лучший рост операционной маржи и выручки за последние несколько лет. Хотя эта компания имеет более высокую долговую нагрузку, % кэша на балансе больше, а это все-таки преимущество.

Подробнее в статье Forbes.

Итак, CVS Health

Капитализация: 128.45 млрд $

Сотрудники: 295 000

(данные на момент публикации)

Год основания: 1963

__________

Какие факторы нужно иметь в виду?

📍 С начала сентября было нанято 23 000 новых работника.

📍 Благодаря высокому спросу на тесты и вакцины против COVID-19 компания получила 32 млн новых клиентов (объявлено на дне инвестора 9 декабря).

📍 Новый стратегический альянс с Microsoft Corp. - это хороший знак того, что компания не экономит на развитии бизнеса, а направляет значительные усилия на его модернизацию (автоматизация задач, персонализированное обслуживание клиентов, применение моделей машинного обучения, облачных вычислений Azure, Computer Vision и Text Analytics for Health и т.д).

📍 CVS Health в течение следующих трех лет закроет 900 магазинов, почти 10% своих американских филиалов.

📍 Планируется смещение фокуса аптечной сети на медицинские услуги, в том числе на дому. В аптеке можно будет получить консультацию врача и психолога.

📍 CVS повысила прогноз чистой прибыли на 2021 год с 7,90 до 8,00 $ на акцию, а свой прогноз на 2022 (8,20 $ на акцию, соответствует прогнозу аналитиков) компания собирается пересмотреть, как только появится больше данных о новом штамме, таблетках от COVID-19 и спросе на них.

📍 Увеличение дивидендов: квартальные дивиденды составят 0,55 $ на акцию, (раньше были 0,50 $ на акцию)

📍 Обратный выкуп акций на сумму $10 млрд в 2022 году.

Подробный обзор от 10 декабря и стратегии инвестиций в CVS Health можно почитать на Investing.com: https://ru.investing.com/analysis/article-200288547

Итог:

➕Увеличивается поток потенциальных покупателей, что может положительно сказаться на финансовых результатах в ближайших кварталах.

➖Кадровые проблемы и неясность ситуации с новым штаммом.

__________________________________________

Источники: 

Рост спроса на аптеки: https://apnews.com/article/coronavirus-pandemic-joe-biden-science-business-health-b02158b1530871161f3c78d0ca915b67

CVS Health: https://cvshealth.com/news-and-insights

Написанное здесь не является инвестиционной рекомендацией.