Информационные системы фондового рынка

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Информационные системы рынка ценных бумаг - Энциклопедия по экономике

Информационные системы фондового рынка

Технологии фондового рынка: Брокерская торговая система / Блог компании ITI Capital / Хабр

Дать понятие информационных систем рынка ценных бумаг и их использования на фондовом рынке. Определить основные принципы построения систем автоматизации рынка ценных бумаг, особенности функционирования биржевых и внебиржевых информационных систем фондового рынка. Показать обзор основных программных средств. Автоматизированные котировки Национальной ассоциации профессиональных участников рынка ценных бумаг. В г. За компьютерами сидели трейдеры и отдавали через электронный терминал приказы брокеру, которого в глаза не видели. Расцвет интернет-трейдинга на Западе совпал с введением брокерами технологий ECN — систем прямого доступа, позволяющих клиенту оперировать на рынке без участия брокера с его комиссиями. Изначально брокеры рассматривали онлайновые торги как новое направление, стоящее отдельно от традиционного брокеража. В России онлайновые торги на финансовых рынках появились с опозданием на несколько лет — только к концу тысячелетия. К тому времени уже успела и появиться на свет, и уйти с рынка биржевая информационная система «Телемаркет». Однако попытки заменить телефон другим средством отдачи приказов брокеру начались только с г. Клиенты Московской межбанковской валютной биржи ММВБ получили возможность посылать приказ в виде текстового файла со своего компьютера через Интернет. Брокер мог послать приказ дальше, либо, если нарушались какие-либо лимиты, отсылал обратно клиенту с указанием нарушений. ММВБ была намного моложе американских и европейских бирж, поэтому ей удалось пройти «голосовую» стадию развития. ММВБ, в отличие от западных бирж с более чем вековой историей, изначально создавалась как электронная по примеру германской биржи DTB , где вместо торгов с голоса использовались электронные терминалы с котировками и телефоны для выставления заявки маклеру. За г. Конечная цель системы интернет-трейдинга — связать биржу с клиентом, по возможности обеспечив его не только терминалом сделок, но и информацией с биржи. С информацией дело обстоит просто — поток новостей он-лайн в состоянии обеспечить любое информационное агентство или даже сама биржа. Так же несложно предоставить клиенту информацию о заключенных сделках, их объеме, котировки, количество выставленных заявок и т. Сначала торговая система биржи должна быть оборудована шлюзом для передачи данных через Интернет. Шлюз — аппаратно-программный комплекс, установленный между ядром электронной торговой системы биржи и сервером брокерской системы профессионального участника рынка. Информация, получаемая из торговой системы биржи, передается на сервер, а далее расходится через Интернет, попадая к клиентам компании. Сама система устанавливается в финансовом учреждении, которое является зарегистрированным профессиональным участником рынка ценных бумаг. Клиент этого брокера может подавать заявки непосредственно в торговые системы бирж и наблюдать состояние своего инвестиционного портфеля на экране компьютера. Установленная в брокерской компании система интернет-трейдинга должна выполнять функции сбора заявок, их автоматического выставления на биржах, управления лимитами, обеспечения безопасности сделки. Так, клиенты опасаются, что при совершении внутридневных операций могут возникнуть убытки вследствие обрыва связи. Большинство разработчиков систем интернет-трейдинга ставят минимальный порог стоп-лосса уровня защитного закрытия позиции в случае, если она становится убыточной так, чтобы он превышал среднестатистические колебания рынка. Хотя закон об электронной подписи несовершенен, но в данном случае законодательство стоит на позиции «разрешено все то, что не запрещено». Никакие конфиденциальные данные не идут дальше самой системы интернет-трейдинга, а случаев взлома таких систем в истории пока не зафиксировано. Современные системы позволяют торговать на нескольких биржах одновременно, тогда как в традиционном режиме это очень затруднительно — разные телефонные номера, разные пароли, разные схемы разговора с брокерами. Большинство современных систем интернет-трейдинга позволяет «в нагрузку» получать в онлайне новости и нередко котировки в MetaStock и Trade Station. В последнее время появились технические решения, позволяющие автоматическое исполнение сигналов механических торговых систем, т. Инвестиционная активность населения в настоящее время увеличивается, перед брокерами может встать задача увеличения скорости исполнения заявок до ста заявок в секунду. Многие брокеры позиционируют себя на рынке как структуры, ориентированные на дэй-трейдинг, однако до предоставления должного качества услуг при максимально быстрой скорости исполнения сделок пока еще далеко. Программы рассчитаны на профессионалов, которые хорошо разбираются как в фондовом рынке, так и в компьютере. Основные преимущества этих систем — анонимность, высокая скорость исполнения заказов, высокая автоматизация и низкая скорость пользования. Анонимность пользования ECN для обитателей Уолл-Стрит означает многое, так как в Америке каждый участник фондового рынка отлично знает, что такое «эффект имени». Компьютер, как известно, слухи распространять не умеет, а системы безопасности исключают утечку инсайдерской информации. Выгода для инвестора заключается в том, что ECN не «накручивает» лишние пункты сверх рыночной цены. Существуют так называемые «послерыночные торги», причем время их закрытия постепенно становится все более поздним. Продлить время работы обычной биржи очень тяжело, это сопряжено со значительными затратами, в том числе и на дополнительный персонал, работающий круглосуточно. ECN — наиболее оптимальное решение для акций, обладающих высокой ликвидностью, для которых наличие одновременных заявок на покупку и продажу — обычное дело. Объем средств, которые российский инвестор может вложить в акции зарубежных компаний, не должен превышать 75 тыс. Отсутствие законодательной базы относительно интернет-трейдинга, и сформировавшееся негативное отношения к офшорам формируют массовое представление об электронных брокерах как о финансовой пирамиде — деньги положил, получил виртуальный договор и деньги «уплыли на деревню дедушке». В данной ситуации государству нужно совершенствовать законодательство об интернет-трейдинге, а брокерам — проводить программы массового ликбеза как американцы, реализуя план привлечения на фондовый рынок чернокожего населения. На российском рынке трейдерского ПО представлено 36 различных систем интернет-трейдинга. Уже при первом представлении рынку системы в нее был заложен целый ряд новых для российского рынка интернет-брокерских услуг, функций и качеств. Многие думают, что, совершая операции с ценными бумагами через Интернет, они приобретают таким образом лишь самостоятельность и оперативность. Это действительно так, когда речь идет о простых системах биржевого доступа, копирующих биржевой терминал как правило, только ММВБ. Система оборудована услугой «Сигнал», сообщающей в виде SMS на мобильный телефон об изменениях биржевой информации. Пользователь может сам выбрать порог, при пересечении которого в определенном пользователем направлении система реагирует в виде SMS соответствующего содержания. Также на мобильный телефон сообщается о сработавших стоп-приказах, выставленных ордерах на покупку или продажу, изменениях инвестиционного портфеля. Автоматизировано предоставление маржинального кредитования и выбор пользователем величины кредитного плеча. Разработчик — компания «Финмаркет». Позиционируют себя очень высоко, еще выше, чем «Альфа-Директ». Концепция «Аналитического торгового терминала» по некоторым составляющим превосходит не только Метасток, но и TradeStation. По сравнению с другими системами интернет-трейдинга, имеющими функцию построения графиков для технического анализа, Аналитический торговый терминал отличается отсутствием постоянной перерисовки экрана при обновлении данных, от которой пользователи устают. Наиболее интенсивен по своим характеристикам вторичный рынок ценных бумаг, который может носить «организованный» так называемый биржевой рынок и «неорганизованный» внебиржевой рынок характер. Биржевой рынок возник более лет назад. Его участники ведут торги по установленным правилам в одном месте, называемом биржей, при этом участник рынка может непосредственно находиться в торговом зале биржи или участвовать в торгах посредством удаленного терминала локального рабочего места , соединенного с торговой подсистемой информационной системы биржевой торговли ИСБТ. Технология работы биржи. Унифицированная технология работы фондовой биржи состоит из нескольких взаимосвязанных этапов: предторгового этапа; этапа проведения торгов; этапа проведения расчетных операций; заключительного этапа \\\\\\\\\\\[7\\\\\\\\\\\]. На предторговом этапе происходят сбор исходной информации заявок брокеров , ее обработка анализ и сортировка , проверка правильности заполнения исходных документов, подготовка персонала биржи к торгам и другие организационно-технические мероприятия. На этапе проведении торгов происходят непосредственно контакт покупателя и продавца ценных бумаг и заключение сделок, установление равновесных рыночных цен текущих курсов и т. На этапе проведения расчетных операций как между покупателем и продавцом, так и между биржей и участниками торгов происходят зачет обязательств, оформление и регистрация сделок и т. На заключительном этапе формируются отчетные документы: отчет по совершенным сделкам; отчет по зарегистрированным сделкам, отчет о наличии и расходовании средств участника и т. Прохождение сделки с ценными бумагами н поддержка выделенных технологических этапов обеспечивается рядом функциональных подсистем, которые выделились в процессе развития фондового рынка в целом, биржевого дела и биржевой торговли в частности. Функциональные подсистемы биржи. Обобщенная схема функциональных подсистем биржи соответствует традиционному ведению сделок с ценными бумагами и позволяет реализовать все технологические этапы биржевого процесса. Подсистема формирования заявок и отчетов. Эта подсистема предваряет и завершает работу основной функциональной подсистемы биржи — торговой. В ней формируются ведомости книги заявок, затем информация передается в торговую подсистему, а по окончанииторговой сессии формируется отчетная документация для брокеров. Все ИСБТ поддерживают технологию ввода заявок непосредственно с рабочего места участника торгов, а некоторые американская Pacific Stock Exchenge, Московская межбанковская валютная биржа — ввод заявок с удаленного терминала. В настоящее время ввод заявок осуществляется с клавиатуры и с бумажного носителя маркируемых бумажных заявок: данная технология возникла в связи с тем, что брокеру не всегда удобно самому работать на компьютере, вследствие чего снижается эффективность по ряду сделок. На маркируемой бумажной заявке выделены позиции кода брокера, кода ценной бумаги, количества ценных бумаг, признака сделки покупка-продажа , типа заявки, цены и прочих условий, которые могут присутствовать в заявке. Брокер помечает маркером позиции, характеризующие его заявку, и передает ее для ввода. Для «электронных» бирж характерно использование принципа обратной связи. На этапе ввода заявок это выражается в том, что после приема заявки система посылает подтверждение брокеру путем печати заявки на его терминале или передачи сообщения о прохождении заявки. Помимо информационных связей с торговой подсистемой данная подсистема имеет информационные связи с расчетно-клиринговой и депозитарной подсистемами, откуда поступают данные о наличии денежных средств на счете брокера-покупателя и наличии ценных бумаг на счете-депо брокера-покупателя. Торговая подсистема. Данная подсистема в функциональном плане включает в себя собственно проведение биржевых торгов, начиная от анализа поступающих из подсистемы заявок и отчетов данных и заканчивая совершением сделки. Подсистема функционирует только в период торговой сессии, определенный правилами проведения торгов для данной биржи. Технологическое решение биржевых торгов нашло свое отражение в торговле ценными бумагами по правилам простого или двойного аукциона. Простой аукцион ведется по единому типу ценной бумаги; заявка удовлетворяется по предложенной наилучшей цене аукцион продавца, получающего предложения покупателей, или аукцион покупателя, выбирающего лучшее предложение продавцов. На ряде электронных бирж Нью-Йоркская, Американская фондовые биржи существует специальное лицо, управляющее торгом, специалист-маклер, сайтори. На Нью-Йоркской фондовой бирже специалист при работе с книгой заявок использует маркируемые карты, на которых указывает номера сцепленных заявок, а остальная информация берется из базы данных. На Американской фондовой бирже используется сенсорное устройство для завода информации: специалисту достаточно прикоснуться к строке экрана с выведенной на него книгой заявок, чтобы «дать добро» на заключение соответствующей сделки. По сцепленным заявкам оформляется сделка, данные по которой поступают в подсистему формирования заявок и отчетов, расчетно—клиринговую и депозитарные подсистемы. Расчетно-клиринговая и депозитарные подсистемы. Данные подсистемы осуществляют расчет текущих позиций участников торгов по денежным средствам, финансовым инструментам ценным бумагам и итоговым обязательствам участников по завершении торговой сессии. Риск имеет организационную составляющую она выражает степень урегулирования взаимодействия биржи и поставщиков соответствующих услуг , а также техническую составляющую она определяется надежностью компьютерных систем и сетей. Для эффективного функционирования данных подсистем и реализации принципа трех «п» необходимо соблюдение следующих условий:. Информационная подсистема. Исторически сложилось так, что именно в рамках данной подсистемы впервые стали применяться технические средства для распространения информации о заключенных сделках и курсах ценных бумаг. Основными требованиями, предъявляемыми участниками рынка к информационной подсистеме биржи, являются способность поддерживать большие объемы динамично меняющейся информации и оперативность ее обновления на мониторе пользователя время поступления информации пользователю. Информация о биржевых процессах представляется не только в режиме «распространения» информации брокерам, но и в режиме ответов на стандартные запросы пользователей с рабочего места. Административно-контрольная подсистема. Основная функция административно—контрольной подсистемы заключается в «надзоре» за деятельностью всех подсистем биржи и деятельностью участников биржевого процесса брокеров. По отобранным сделкам запрашивается информация у участников торгов, анализируется возможность получения ими «закрытой» информации. Кроме того функцией административной подсистемы является и «настройка» подсистем и персонала биржи на определенный биржевой процесс. При реализации биржевых подсистем с использованием вычислительной техники и средств связи необходимо учитывать важнейшие характеристики каждой из подсистем. Наиболее важные требования к системам: работа в режиме «on-line», обеспечение взаимодействия с пользователями в реальном масштабе времени; высокий уровень надежности, защищенности от сбоев; обеспечение расчетного потока транзакций, учитывающего «пиковые» нагрузки на рынке; интерфейс с другими системами. Радикальные изменения в экономике привели к возрождению в России биржевой торговли и бирж — товарных, фондовых, валютных. Биржевая деятельность, являясь формой существования хозяйствующего объекта, ориентирована на получение дохода с целью собственного содержания и развития, и представляет собой целенаправленные виды работ по подготовке и проведению торговли специфическими видами товаров — ценными бумагами — по специально установленным правилам. Присутствие фондовых бирж в структуре экономики связано с проявлением экономических отношений, складывающихся в процессе производства, распределения, обмена и потребления. Фондовая биржа в системе экономических отношений на стадии производства способствует развитию производительных сил — путем содействия созданию новых отраслей производства, их техническому перевооружению, предоставлению возможностей для быстрейшего усвоения научных идей, прогрессивной техники и продукции, условий для формирования инвестиционной базы. Отношения, складывающиеся в сфере распределения, позволяют фондовой бирже через механизм биржевых торгов участвовать в распределении средств производства. Однако ее участие не столь очевидно, как на стадии производства, и, тем не менее, фондовая биржа влияет на экономические отношения распределения, хоть и опосредовано. В этом случае инструментов выступает капитал, а поскольку распределить можно только то, что произведено, то потенциальные возможности капитала используются в целях осуществления движения товарно — материальных ценностей в сфере обмена. Экономические отношения, складывающиеся в сфере обмена, позволяют фондовой бирже создавать условия для продвижения товара, как в сфере производства, так и сфере обращения на основе разделения труда, обмена его результатами и продуктами. Экономические отношения сферы потребления позволяют фондовой бирже посредством биржевых услуг торгового обслуживания в полной мере способствовать согласованности в действиях участников фондового рынка в процессе и по поводу потребления. Важно отметить, что фондовая биржа, оказывающая влияние на процессы, протекающие в сферах производства, распределения, обмена и потребления, проявляет себя не только как организатор участия в них юридических и физических лиц, но и как хозяйствующий субъект, исполняя роль полноправного участника экономических отношений путем предоставления биржевых услуг участникам фондового рынка. Таким образом, фондовая биржа представляет собой своеобразное предприятие, имеющее материальную основу, предмет и объект сферы хозяйственной деятельности, способное оказывать услуги на фондовом рынке. Цели и задачи организации фондовой биржи состоят в предоставлении услуг на фондовом рынке при соблюдении национальных интересов, интересов эмитентов, инвесторов и профессиональных участников. Достижению этих целей способствует:. В настоящее время необходимо провести объединение российских фондовых бирж в единую фондовую биржу России как самостоятельного финансового центра с использованием тех элементов зарубежных финансовых рынков, которые способны обеспечить ей максимальную конкурентоспособность. Развитие технологий и средств информационного обеспечения фондовой биржи основано на отечественных достижениях в области технологических, программных и алгоритмических средств. Информационный процесс единой фондовой биржи имеет два уровня функционирования: межрегиональный и внутри региональный. Межрегиональный уровень объединяет региональные фондовые биржи, обеспечивая взаимодействие профессиональных участников рынка ценных бумаг. Внутри региональный уровень затрагивает отношения между клиентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Наиболее представительную группу автоматизированного информационного обеспечения фондового рынка составляют программы, реализующие различные методы технического анализа. Основными пользователями подобных программных средств являются фондовые отделы банков, крупных финансовых, инвестиционных и страховых компаний, а также независимые брокеры. Популярным представителем пакетов этой группы у зарубежных и отечественных специалистов является программа MetaStock Equis, США. Этой программой обеспечиваются одновременный анализ до 50 различных массивов финансовых данных с глубиной представления до дней, а также построение 9 видов графиков и работа с мультимедиа. Более встроенных функций дают возможность находить зависимости между различными параметрами и анализировать тенденции их развития с использованием встроенной экспертной системы. В силу особой специфики российского фондового рынка до недавнего времени большинство отечественных продуктов для технического анализа были ориентированы в основном на рынок ГКО и ОФЗ. Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок, в отличие от рынка капиталов, на котором заимствование средств производится на длительные сроки. Основной функцией фондового рынка является распределение денежных средств, перелив капитала из одной отрасли в другую через инструменты рынка — ценные бумаги, которые имеют свою стоимость, являются предметом купли-продажи. Структура рынка ценных бумаг зависит от способа и характера размещения ценных бумаг, а также места их размещения и обращения. В соответствии с этими признаками производится деление рынка ценных бумаг, во-первых, на первичный и вторичный, во-вторых, на биржевой и внебиржевой рынки. Первичный рынок ценных бумаг обслуживает выпуск эмиссию и начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов рис. На первичном рынке протекают два разнонаправленных процесса: первый — поступление ценных бумаг от эмитента в обращение среди инвесторов, второй — поступление финансовых ресурсов от инвесторов к эмитентам за вычетом стоимости услуг посредников, организующих первичное размещение. Для этой части рынка ценных бумаг характерно привлечение средств инвесторов для проектов эмитента путем размещения ценных бумаг последнего. Вторичный рынок обслуживает обращение ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг рис. На вторичном рынке инвестор получает возможность перепродать купленные ранее ценные бумаги с целью получения дополнительного дохода или размещения полученных от продажи средств в более привлекательные активы. Такая возможность определяется ликвидностью рынка ценных бумаг. Это основное требование, предъявляемое к данному рынку, обеспечивает права инвестора на свободное владение и распоряжение ценными бумагами. Содержанием вторичного рынка является перераспределение финансовых ресурсов между отраслями производства и сферами финансово-хозяйственной жизни. Ценные бумаги выпускаются эмитентами, которыми являются государственные органы, муниципальные органы, акционерные общества, финансово-кредитные учреждения. Схема движения ценных бумаг, финансовых ресурсов информации на первичном рынке в схеме не приводится движение финансовых ресурсов, образованных от перечисления налогов юридическими и физическими лицами. Читать еще: Современная валютная система. Читать еще: 3 состояния рынка. Читать еще: Рынок сущность функции структура кратко.

Бот телеграмм биткоин