Инфляция препятствие долгосрочным инвестициям экономическому росту

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Как инфляция влияет на инвестиции? | Всё о пассивном Доходе | Яндекс Дзен

Инфляция препятствие долгосрочным инвестициям экономическому росту

Что такое инфляция | Банк России

Попытки установить взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом предпринимаются регулярно. Цель этих попыток - не только определить влияние инфляции на экономический рост, но и оценить эффективность политики по сдерживанию инфляции, например политики инфляционного таргетирования. Примером взаимосвязи между ключевыми макроэкономическими показателями является и так называемый закон Оукена, описывающий эмпирическую взаимосвязь между динамикой безработицы и ростом ВВП. Другой пример — установленная Милтоном Фридманом взаимосвязь экономических кризисов с сокращениями денежной массы. Инфляция — один из важнейших макроэкономических параметров, и попытки найти ее взаимосвязь с другими макроэкономическими показателями тоже предпринимаются регулярно. Один из общеизвестных примеров — так называемая кривая Филлипса — попытка установить взаимосвязь между инфляцией и безработицей. Цель данной статьи — показать, какая взаимосвязь существует между инфляцией и экономическим ростом. А это означает, что взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом не может быть устойчивой без учета третьего параметра — номинальной денежной массы. Инфляция и экономический рост — поиски взаимосвязи с переменным успехом Многие нобелевские лауреаты работали над этой темой, например Роберт Лукас Lucas, , Роберт Солоу Orphanides and Solow, , Джеймс Тобин Tobin, Но устойчивые взаимосвязи так и не были установлены. Например, в известной статье Роберта Барро, которая так и называется 'Инфляция и экономический рост' Barro, , на статистических данных многих стран за период гг. Косвенно влияние инфляции на экономический рост рассматривается и в других статьях, в которых оценивается влияние на экономический рост политики инфляционного таргетирования. Такая неоднозначность результатов позволяет предположить, что инфляция влияет на экономический рост не прямо, а через свое воздействие на другие экономические параметры. И такой подход дает неожиданно хорошие результаты. Под реальной денежной массой здесь и далее подразумевается денежный агрегат М2, скорректированный на уровень инфляции. В работе приведены примеры такой взаимосвязи для России рис. Взаимосвязь ВВП и реальной денежной массы очень сильна. Об этом говорит показатель R-квадрат, почти во всех случаях превышающий значение 0,7 в приведенной выборке из 60 стран всего 2 исключения. В большинстве же случаев 38 из 60 R-квадрат превышает значение 0,9 и приближается к максимальному значению — единице. Справедливо возникает вопрос: а причем здесь взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом? Все дело в том, что уровень инфляции используется в качестве входного параметра при расчете реальной денежной массы РДМ. Это значит, что мы очень близки к тому, чтобы установить характер взаимосвязи между ВВП показателем экономического роста и инфляцией. Экономический рост и инфляция: характер зависимости Из установленной взаимосвязи между РДМ и ВВП следует, что экономический рост зависит не от инфляции прямо, а от соотношения темпов прироста денежной массы и темпов роста цен. Реальная денежная масса в ценах базового периода в свою очередь вычисляется как номинальная денежная масса, скорректированная на изменение уровня цен. Я предлагаю следующую формулировку закона взаимосвязи между экономическим ростом и инфляцией:. Рассмотрим эту взаимосвязь на числовом примере. В статье 'Реальные деньги и экономический рост' показано, что для России и целого ряда других стран многолетняя зависимость ВВП от РДМ имеет нелинейный вид. Из формулы 3 и числового примера нетрудно заметить, что реальная денежная масса РДМ а вместе с ней и ВВП растет, если темп роста номинальной денежной массы больше темпа роста цен. В противном случае РДМ падает сокращается, сжимается. Наглядное представление Чтобы наглядно видеть, выполняется ли сформулированное выше условие роста ВВП, достаточно на временной шкале отобразить два графика: роста цен и роста номинальной денежной массы. Такой график для России представлен ниже. Источник: ЦБ, Росстат , расчеты С. Если красная линия выше зеленой, то реальная денежная масса сокращается и в экономике наблюдается падение ВВП. При этом: a. Чем больше разрыв между линиями, тем сильнее падение ВВП. Если разрыв между линиями увеличивается, то падение ВВП ускоряется. Если разрыв между линиями уменьшается, то падение ВВП замедляется. Если воспользоваться этими простыми правилами прочтения диаграммы, то сразу становятся наглядно видны все три кризиса, произошедшие в России за этот период , , гг. На диаграмме зеленая линия была ниже красной в каждом из этих трех периодов. Так как взаимное положение зависит от направления движения обеих линий, то динамика реальной денежной массы и ВВП могут изменяться по разным причинам. Источник: Росстат, ЦБ, расчеты С. Резкий рост инфляции при стабильном или даже ускоряющемся росте номинальной денежной массы периоды 2, 9. Красная линия обгоняет зеленую в движении вверх. Резкое снижение темпов роста денежной массы при стабильной или даже слегка снижающейся инфляции период 5, 8. Зеленая линия 'самостоятельно' опускается ниже красной. Инфляция резко снижается при относительно стабильных темпах роста М2 периоды 3, Красная линия 'ныряет' под зеленую. Денежная масса резко ускоряется при относительно стабильном уровне инфляции период 6. Зеленая линия 'выныривает' из-под красной. Отдельно следует отметить, что инфляция имеет условную нижнюю границу. Дело в том, что снижение цен дефляция или даже нулевой рост цен являются нежелательными для экономики по ряду причин, которые в данной статье не рассматриваются. А из этого можно вывести следствие:. Некоторые парадоксальные выводы Из сделанных выше заключений и наблюдений можно сделать несколько парадоксальных выводов. Экономический рост при высокой инфляции возможен, если выполняется условие: темпы роста номинальной денежной массы должны быть выше инфляции. Имеются примеры из экономической истории других стран, подтверждающие данный вывод:. С по гг. Но денежная масса бросилась вдогонку, пока не опередила по темпам инфляцию. В итоге в г. А затем последовал и рост ВВП г. В этот период в Японии резко снизились темпы роста экономики. Происходило это на фоне низкой инфляции и даже дефляции. Причина — темпы роста денежной массы резко снизились по сравнению с периодом х и х гг. Великая депрессия гг. Если при дефляции номинальная денежная масса расширяется, то реальная денежная масса будет расти даже еще более высокими темпами, а значит, будет наблюдаться экономический рост. Другими словами, для экономического роста проблемой является не дефляция, а замедление сжатие денежной массы, которое при дефляции часто наблюдается. В российской истории последних 26 лет таких ситуаций не было, дефляция не наблюдалась ни разу. Примеров из экономической истории других стран немного, потому что дефляция как правило отражает 'денежный голод', то есть сокращение денежной массы. Но они есть:. В течение 5 лет гг. В течение 6 лет гг. При этом наблюдался непрерывный! Геометрическая аналогия Если использовать аналогию из геометрии, то становится ясно, почему попытки найти взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом не давали устойчивого результата. Ведь такие попытки сродни попыткам искать зависимость между длиной одной из сторон прямоугольника и его площадью. Без учета длины другой стороны такие попытки не могут дать устойчивого результата. Источник: курс математики начальной школы. Если же сторона b не является неизменной величиной, то вполне возможны такие случаи, когда при росте стороны a площадь прямоугольника может уменьшиться, потому что уменьшение стороны b было значительно большим, чем рост стороны a. Точно так же попытки стимулировать рост ВВП путем накачки номинальной денежной массы могут приводить к разным результатам. РДМ может вырасти, только если инфляция находится под контролем и относительно стабильна. Но РДМ может не вырасти и даже снизиться, если инфляция взлетает и полностью нивелирует номинальный рост денежной массы. В этом случае в экономике будет наблюдаться стагфляция. Именно поэтому не решает проблему идея 'давайте напечатаем столько денег, сколько нужно': в фокусе должна находиться не номинальная, а реальная денежная масса. Заключение Экономический рост имеет прямую зависимость от номинальной денежной массы и обратную зависимость от роста потребительских цен. Согласно этой формуле более надежные результаты могут быть получены при исследовании зависимости экономического роста и инфляции при контролируемой переменной М номинальная денежная масса. Перспективным направлением исследований представляется исследование кривой Филлипса с учетом изложенных в данной статье взаимосвязей. Источник: Вести Экономика. А это означает, что взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом не может быть устойчивой без учета третьего параметра — номинальной денежной массы Инфляция и экономический рост — поиски взаимосвязи с переменным успехом Многие нобелевские лауреаты работали над этой темой, например Роберт Лукас Lucas, , Роберт Солоу Orphanides and Solow, , Джеймс Тобин Tobin, Источник: Картаев, ИТ — инфляционное таргетирование Стоит отметить, что результаты приведенных выше исследований не дают однозначного ответа о взаимосвязи инфляции и экономического роста. Поэтому исследователи пытаются найти закономерности не общего, а более частного свойства. Например, выявить влияние инфляции отдельно в развивающихся странах. Или установить взаимосвязь инфляции на экономический рост для стран, в которых на начало исследуемого периода инфляция была высокой. Или установить некие пороговые уровни инфляции, выше которых влияние инфляции на экономический рост высокое, а ниже которых оно ослабевает. Источник: 'Реальные деньги и экономический рост' Блинов, Такая тесная взаимосвязь между ВВП и реальной денежной массой характерна не только для приведенных выше примеров, но и для большинства других стран мира, за редким исключением. Это следствие из сформулированного выше закона позволяет наглядно представить происходящие экономические процессы. Блинова Как читать эту диаграмму: 1. Если зеленая линия выше красной, то реальная денежная масса растет и в экономике наблюдается рост ВВП. Чем больше разрыв расстояние между линиями, тем выше рост ВВП. Если разрыв между линиями увеличивается, то рост ВВП ускоряется. Если разрыв между линиями уменьшается, то рост ВВП замедляется. Рост ВВП начинается по следующим причинам: 1. А из этого можно вывести следствие: Это следствие актуально для текущего состояния в экономике России. Возможности увеличения разрыва за счет снижения красной линии снижения инфляции практически исчерпаны. Для ускорения экономического роста необходимо движение зеленой линии вверх. Тем самым будет обеспечено ускорение роста реальной денежной массы и темпов ВВП. И текущая ситуация благоприятна для таких действий, так как риски инфляции или ослабления курса рубля низки. Возможен экономический рост при высокой инфляции Экономический рост при высокой инфляции возможен, если выполняется условие: темпы роста номинальной денежной массы должны быть выше инфляции. Возможно падение или стагнация экономики при невысокой инфляции Такое произойдет, если номинальная денежная масса при этом сокращается. Дефляция не является проблемой для экономического роста Если при дефляции номинальная денежная масса расширяется, то реальная денежная масса будет расти даже еще более высокими темпами, а значит, будет наблюдаться экономический рост. Источник: курс математики начальной школы Можно сторону a сравнить с величиной, обратной инфляции рост инфляции уменьшает длину стороны a , а сторону b — с номинальной денежной массой М2. Тогда площадь S прямоугольника произведение сторон a и b будет показывать текущее состояние реальной денежной массы а значит, и ВВП. При неизменной стороне b увеличение стороны a приводит к росту площади прямоугольника, а уменьшение стороны a приводит к уменьшению его площади. Но все это справедливо, напомню, только если сторона b не изменяется. Оцените материал: оценок: 21, среднее: 4. Читайте другие материалы по темам: Экономика Японии. Экономика России. Европейский союз ЕС. Подписывайтесь на наш Telegram канал - мы расскажем, куда инвестировать деньги в году. Россия может ограничить импорт чешского пива. Индия третий день подряд обновила антирекорд по Российские банки рассматривают плавное повышение Консервативный вариант прогноза МЭР предполагает В МЭР прогнозируют, что Россия до года не Лукашенко заявил, что в процессе интеграции с В Минэкономразвития спрогнозировали экспортную Кандидат в канцлеры ФРГ от 'зеленых' считает Копилка Дяди Сэма. Россия может ограничить импорт чешского пива 24 апреля , Индия третий день подряд обновила антирекорд по числу Российские банки рассматривают плавное повышение ставок по В МЭР прогнозируют, что Россия до года не достигнет Лукашенко заявил, что в процессе интеграции с Россией речи Активное и пассивное инвестирование 25 апреля , Чит-коды для трейдинга на рынке биткойна 24 апреля , Послание Путина - в намеченных сроках целевых выплат Облигации в рублях ждут непростые времена 23 апреля , Коронавирус и финансовые рынки 23 апреля: Россиян ждут Рынки между страхом и жадностью. Куда дальше? Рубль, акции Куда движется рубль? Акции роста по версии Goldman Sachs Куда вложить деньги в апреле, чтобы получать пассивный Биржевой фонд на SPAC, убытки авиаперевозчиков и запрет Экономика Японии: экономическое чудо и потерянное Как вложить деньги в золото в году? Обезличенный металлический счет в банке - инвестируем в Как купить квартиру без ипотеки? Кредитное плечо на бирже: маржинальная торговля, трейдинг Налог на дивиденды по американским акциям: форма W-8BEN и Как выбрать брокера, если я нерезидент РФ: инвестиции для КИТ Финанс Брокер 3. Финам 3. ITI Capital 3. Fx Club 3. MTrading 3. Admiral Markets 3. Альфа-Форекс 3. Альпари 3. Доллар США. ЦБ РФ. Индекс РТС. Биткоин BTC. Индекс Dow Jones. Экономика США. Прогноз доллара на неделю. Эфириум ETH. Швейцарский франк.

Инвестиции в основной капитал 2017