Индекс страха и жадности: как предвидеть массовые покупки и распродажи на рынке

Индекс страха и жадности показывает прошлое поведение инвесторов, вызванное эмоциями. Из-за слишком большого страха рынки могут необоснованно сильно упасть, а в периоды сильной жадности, как правило, активы вырастают выше своей справедливой цены.

С 2019 года до начала 2020 года индекс жадности вырос практически до максимального значения. После началось снижение, за которым последовали продажи на рынках. Это началось еще до масштабного распространения коронавируса. То есть индекс заранее подсказал возможное изменение тренда на мировых рынках.

Составляющие индекса:

• Моментум — соотношение между SP500 и его 125-дневной средней;
• Сила — разница между числом акций, достигших максимумов и минимумов за 52 недели;
• Ширина — соотношение объемов в растущих и падающих акциях;
• Пут и Колл опционы — разница между объемами в пут и колл опционах в течение последних 5 торговых дней;
• Спрос на мусорные облигации — превышение доходности облигаций мусорного качества над доходностью облигаций с инвестиционным рейтингом;
• Волатильность рынка — значение индекса волатильности VIX;
• Спрос на безопасную гавань — разница между доходностями акций и облигаций за последние 20 торговых дней

Для расчета индекса берется среднее значение каждого показателя, измеренного по шкале от 0 до 100.

Значение выше 50 говорит о жадности на рынке. Ниже 50 — о страхе. 

Отслеживание индекса страха и жадности помогает понимать рыночные настроения. Благодаря этому можно выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, покупки могут быть невыгодны во время экстремальной жадности, когда индекс выше 80 пунктов, а инвесторы активно скупают все, что можно. Зато в это время можно продать активы по высокой цене.

Когда индекс говорит о страхе на рынке, можно рассмотреть покупку акций. Вероятно, инвесторы, опасающиеся за свой капитал, готовы продать ценные бумаги дешевле их справедливой цены.