INVEST HEROES DAILY - 19.04.19

РЫНОК АКЦИЙ

Ну что? Похоже, на сегодняшнее утро нет сомнений в том, что:

• Россия вмешивалась в выборы 2016 и пока сильно за это не пострадала. Значит, машина санкций это исправит... Ей нужно время
• Венесуэлу поймали за руку в помощи Венесуэле... Санкции вероятны, но логично, что рынок выкупит обвал компаний помимо Роснефти, т.к. в таких штуках Сбер или Яндекс не замешан
• Доклад Мюллера помогает Демократам и размывает позиции Трампа, но "без пробоин ниже ватерлинии". Так что думаю Торговая сделка вне опасности

Если посмотреть на остальной мир, то видим, как сильная статистика по США на фоне слабенькой в Европе уронила евро. Остальной мир на волне Китая и Торговой сделки выплывает, что значит есть риск-аппетит.

Что дальше?

• Вероятно S&P может захотеть скорректироваться
• Вероятно на очень сильном потреблении в США проснется инфляция, и это сделает carry в гособлигациях США невыгодным (если рынок пересмотрит ожидания по ставкам, бонды будут дешеветь, а сейчас в цене все ещё снижение ставки ФРС)

В зависимости от ситуации с инфляцией в США, мы моем увидеть либо локальный risk off по итогам сезона отчетности, либо более сильное движение если инфляция пойдет вверх - и тогда (surprise) можно будет сделать за месяц 2-5% на евро и иене против USD на сворачивании carry trade.

В России же думаю потихоньку продолжаться покупаться акции. Причем поскольку голубые фишки могут получить по шапке, спрос сместится в более недооцененные сектора - например, 2й эшелон или сталеваров - в общем, туда где нет санкционного риска и есть дивдоход.

Майские пролетят быстро... Воображение рисует в голове картинку, как в очередной раз перед ПМЭФ тучи санкций сгущаются (в первых числах июня)

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки марки Brent вновь приблизились к уровню 72$/барр на фоне позитивной макростатистики из Китая и снижении буровой активности в США (количество буровых за прошедшую неделю снизилось с 833 шт до 825 шт)

Несмотря на риски выхода России из соглашения ОПЕК+ и в отсутствие «разрушительных» новостей с военных фронтов нефтяных стран, какая то «невидимая» сила выкупает все коррекции в нефти и держит цены выше 70$/барр. На этом уровне рынок чувствует поддержку и, видимо, готов расти дальше .

Индекс доллара взметнулся вверх выше уровня 97.40 на новостях о слабом пром производстве Германии, тогда как 10-летние трежерис продолжают находится на уровне 2.55%

Дело Мюллера не оказало никакого давления на российскую валюту и рубль пришёл к локальным максимума на уровне 63.90₽/$. Высокие цены на нефть, приток капитала нерезидентов в ОФЗ и налоговый период оказывают мощную поддержку локальной валюте. Но в последних числах апреля в игру вступают новые силы: около $1 млрд российские туристы смогут вывезти зарубеж на майские праздники

Продолжаем ждать ослабления рубля в преддверии майских праздников.

НОВОСТИ И КОММЕНТАРИИ

• ЛСР - снижение ставок could help? А то ипотек меньше берут. В июне ЦБ РФ может это сделать, а в июле дивиденд ЛСР
• Polymetal - ABB? Узнаем через неделю (будет размещение на казахской бирже), но базово выше Мосбиржи покупать большой пакет не должны, и POLY все еще дороже по мультипликаторам чем PLZL
• Менеджмент Тиньков Банка продал акций на $5 млн. Думаю, если baring продает они могут знать. Тогда -5-10% к котировкам... (и можно цинично покупать в день сделки)
• Неликвидную X5 Retail разогнали аж на 7%. Её немного и жду коррекции
• Фундаменталисты снижают оценку АЛРОСА. Жаль, что продажи пока подкашивают...

Удачи!