INVEST HEROES - DAILY 26.06.19

Доброе утро!

Расскажу вам сегодня, про важные события в июле и перипетии нашего рынка. Все по порядку:

РЫНКИ В ИЮЛЕ

S&P. Последние события все больше говорят нам о том, что рынок акций США может вновь скорректироваться:

• Общую картинку хорошо описал любимый нами хедж фонд Bridgewater: сейчас прибыльность компаний США на пике за много лет

• Сказываются ножницы между ростом издержек (раб сила выше 3%, сырье +2% на снижении доллара, из-за пошлин импортные товары прибавляют 10-25%) и ростом цен (инфляцией) = лишь 1.5% по экономике
• Экономический рост снижается с 3% в прошлом году до 1.5-2% в этом
• Падает объем экспорта в Китай
• Технологические гиганты сталкиваются с новым налогообложением (в Европе), не могут выводить прибыль в низконалоговые юрисдикции, получили антимонопольные иски в США, требованиями по защите информации и фильтрации сообщений (= капзатраты)

Нефть. Очень велики риски эскалации по Ирану. Причем реалии таковы, что большая часть нефтедобычи в Иране географически там же, где и в Ираке, например. Поэтому будущее рубля и нефть в моменте сложно предсказать, и инвестиции в нефтяные компании или покупка долларов становятся более сложными.

РЫНОК АКЦИЙ РФ

Я жду, что рынок акций РФ останется примерно на текущих уровнях по ММВБ летом:

• нефть в рублях остается высокой при любом раскладе (и при отсутствии и при реализации шока в нефтяных ценах)
• коррекции акций в связи с разочарованием в торговой сделке (которое я ожидаю) - вполне вероятны в июле
• спрос на российские акции вероятно будет ниже с окончанием дивидендов, но новый дивсезон (сентябрь-октябрь) вновь приманит инвесторов

Подытоживая, я думаю что сейчас лучшее что можно сделать - дать рынку акций РФ скорректироваться в середине июля и посмотреть новые тренды + дивиденды.

К августу USD, думаю, все же вырастет, и тогда нужно ловить вход в акции, кто сейчас растет, а также платит дивиденды осенью.

Идея, которая меня заинтресовала - шорт Сургут АП:

• сейчас последний шанс набиться в дивиденды (почти 18%), так многие новички и сделают, акции могут вырасти до 42-43 рублей
• после отсечки акции упадут с 41 до 34-35 руб.
• Доллар сейчас так далеко от 70 рублей, что далеко не все поверят, что он там будет 31.12.2019 // соответственно, аналогично с 2016 годом гэп не закроется и акции упадут

• все просто: див'2020 у Сургута ап может быть около 2.5-3.0 рублей при условии доллара не выше 70 рублей - соответственно, оценка 1 акции Сургут АП в 35 рублей при 3 рублях дивиденда не выглядит привлекательной и акции могут упасть до 29-30 рублей

Удачи!