INVEST HEROES - DAILY 22.05.19

Всем привет!

Думаю, у многих из вас хорошее настроение: рынки акций и облигаций растут.

Медвежьи настроения в сырье - сохраняются, так что нужно быть начеку, но в то же время ОПЕК хорошо защищает цену на нефть, и это позитив (наравне с военным риском в Иране - как никак, это риск ценового роста).

Вот несколько важных тем, которые держу на контроле:

• Китай и США на мой взгляд вообще не движутся навстречу, и в течение лета это грозит создать проблемы в мировой экономике. В экономике США может усилиться инфляция (эффект пошлин), а в остальном мире ухудшиться ситуация с промышленностью. Это плюс для Золота
• Трамп вступит в дебаты по бюджету: на предвыборный год ему нужны расходы, а Демократы не захотят это финансировать. Это страх shutdown
• Иран может покинуть ОПЕК на фоне конфронтации с США и ситуации, когда "собратья" по ОПЕК занимают его долю добычи. Это риск падения цен на нефть
• Россия в связи с ситуацией с Дружбой может поддержать сделку ОПЕК на 3-6 мес.: тактически нам сложно наращивать экспорт и невыгодно не пользоваться квотой на рост поставок
• США будут использовать Зеленского и вопрос с контрактом на прокачку газа Украиной как аргумент вопросе Северного Потока-2. Это минус Газпрому
• Летом будет дивсезон на 1.9 трлн руб. - бОльшая часть этих денег будет обмениваться на доллары, и окажет влияние на рубль (!), но цикличное

По последнему пункту, как и обещал, напишу расклад в рамках MILLION CHALLENGE. Самому очень интересно просчитать тайминг

РЫНОК АКЦИЙ

Приятно видеть как растет Газпромнефть и оживает Сбербанк, о которых я много писал в последний месяц:) Думаю эти идеи продолжат радовать инвесторов и дальше, как и ЛУКОЙЛ. В этом году такие доходности в первом эшелоне, что во второй деньги не идут почти что совсем.

Но нужно понимать, что это - бал спекулянтов и как только нефть снизится ниже $70 и дивсезон окончится, карета начнет превращаться в тыкву - ибо в мире нет уверенности в 2020 году, и играют все на коротке (просто в моменте Россия - хорошая точка для этой игры)

Соответственно, если думать на перспективу, я думаю нужно уже смотреть на экспортеров НЕметаллов, Сбер и Ритейл (после дивидендов) + отдавать предпочтение тем, у кого будет высокий промежуточный дивиденд. Эти акции дадут заработать на промежутке июнь-октябрь (+/- 3 месяца или горизонт спекулянтов).

А прямо завтра - вероятно продолжится ралли в голубых фишках - у кого близко дивиденд, тот и интересен (при условии что консенсус-цена на 12 мес. дает 15-20% апсайд к текущей).

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Отсутствие значимой военной активности в Персидском заливе и рост запасов в США привели к снижению котировок Brent ниже уровня 72 долл/барр, но эскалация может произойти в любой момент, напряжение сохраняется.

Индекс доллара продолжает укрепление выше 98-ой фигуры против 6 основных валют, наблюдается некоторый отскок на глобальных рынках, после недавней коррекции, что ведёт к продажам в защитных активах: 10-летние трежерис 2.43%, золото - 1273 usd.

Российский рубль укрепился ниже 64.5₽/$ в разгар налогового периода и конвертации экспортной выручки металлургов под дивидендные выплаты. 

Ждём новых аукционов ОФЗ с объемом размещения 100-150 млрд руб, инвесторы будут пытаться докупить необходимые объемы госбумаг до изменения политики Минфина: во втором полугодии объемы размещения могут быть снижены из-за перевыполнения плана по заимствованиям с начала года и есть вероятность возвращения к лимитным аукционам, как это было ранее.

Удачи!