INVEST HEROES - DAILY 19.07.19

Добрый день!

Сегодня на рынке мы наблюдаем отскок. Что с этим делать?

TOP OF MIND

Вчерашние рассуждения члена ФРС Эванса заставляют задуматься: впринципе, снизить ставки на 0.5% и дать жесткий комментарий о том, что далее ФРС 3-6 месяцев не будет рассматривать снижение ставок и будет следить за ситуацией имело бы смысл

Дело в том, что снижение ставки работает с лагом в 2-3 месяца и у ФРС есть 2 опции: снизить 1 раз и посмотреть на эффект (что займет время), либо пойти в цикл снижений (это уже обычно когда кризис очевиден)

Если ФРС и правда снизит ставки на 0.5%, то доллар сильно ослабится, а акции, бонды и золото раллируют.

Пока наша ставка в конкурсе аналитиков против S&P - колеблется на новостях, а золото пошло в плюс:

РЫНОК АКЦИЙ РФ

На рынке акций наблюдается отскок вверх, но я бы не спешил его покупать: INVEST HEROES продолжают быть как в лонгах отдельных акций, так и в шортах, что позволило нам быть в плюсе каждый день всю эту неделю.

Важные факторы для рынка - нефть и доллар - играют против него:

• нефть снизилась почти на $5 за неделю
• доллар ослаб к рублю и держится на фоне притока иностранных денег в ОФЗ и действий ФРС
• цены на газ на годовых минимумах

В этой связи, далеко не все акции (строго фундаментально) усиливают свою привлекательность. Скорее, наоборот:

• нефтегаз теряет / особенно газ: там цена с нового года упала на 50%
• долларовые экспортеры, АЛРОСА и ФОСАГРО теряют потенциал роста

НОРНИКЕЛЬ, ПОЛЮС, ПОЛИМЕТАЛЛ набирают потенциал на фоне роста стоимости своей продукции - никель, золото и серебро прибавили за последние пару месяцев примерно по 10% против падения доллара к рублю всего на пару процентов.

Поскольку наш рынок - нефтегазовый, то, думаю это оставляет рынку потенциал коррекции либо flat. Спрос инвесторов переместился в банки, энергетику, телеком, производителей металлов, которые подорожали.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки нефти упали в диапазон 62-63$/барр, поскольку временные факторы поддержки постепенно уходят: работа в Мексиканском заливе нормализовалась, иранская тема уходит на второй план, а вот риски замедления глобальной экономики и избыточное производство с восстановлением нефтепровода «Дружба» тянут цены на нефть вниз.

Глава ФРБ Нью-йорка зачем то стал намекать на скорое возвращение политики нулевых ставок, что серьёзным образом повысило вероятность снижения ставки на 50бп уже на ближайшем заседании.

Индекс доллара моментально скорректировался ниже 97.00 уровня, золото выросло до 1450$/унция и UST10 направились в сторону 2.00%.

Инвесторов по всему миру настораживают намерения ФРС так агрессивно снижать ставки, когда экономика США, на первый взгляд, не даёт таких поводов... Но ФРС всегда виднее...

Российский рубль на коррекции нефти аккуратно снижался к уровню 63+₽/$, но снижение доллара спровоцировало укрепление локальной валюты к уровню 62.80₽/$.

Спрос на аукционах ОФЗ и существенное снижение дневных торговых оборотов указывает на падающий спроса со стороны нерезидентов на российские ОФЗ, корпоративный сектор продолжает поддерживать хорошие обороты торгов из-за избыточной рублевой ликвидности у локальных инвесторов, что сужает кредитные спреды 1-2 эшелона.

Удачи!

Если вам нравится то, что мы делаем, вы можете воспользоваться одним из наших сервисов:

1. Вы можете подключиться к нашей инвестиционной стратегии на автоследовании тут
2. Если Вам интересна аналитика и идеи в акциях и облигациях, присоединяйтесь к нашей подписке, ей пользуется уже более 300 наших клиентов / вы сможете увидеть как наша команда отыгрывает идеи

Что такое аналитика от Invest Heroes

Цена - 6 800 р / 6 мес

Чтобы стать нашим клиентом, обращайтесь к нашему сейлзу @Beintresting. Также вы можете оставить свои контакты, и мы свяжемся с Вами сами :)

Ваш выбор = инвестиции в наш проект!