INVEST HEROES - DAILY 16.07.19

Доброе утро!

Наша команда снова в полном составе online:) Иван уже неделю как в Москве, сегодня ваш покорный слуга Invest Hero is back! Отлично отдохнул, пора возвращаться к рынкам:)

Тем более, впереди 4 августа - летняя тусовка клиентов INVEST HEROES. В этот раз мы решили арендовать крышу в центре Москвы, выпить вина и плотно пообщаться.

Пока меня не было, команда отлично отработала, наша портфели идут в гору и даже росли в последнюю неделю на фоне снижения индекса ММВБ (обошли индекс на 2-3% за 2 недели), что не может не радовать:

Причина успеха проста: мы не только сыграли рост, но и нашли слабые акции и последнюю неделю частично шортим акции.

Теперь давайте поговорим о рынке. Главные "большие" тезисы для меня сейчас:

• деньги в мире дешевеют, ЦБ мира снижают ставки. Инфляция начала расти, так что все больше бондов в мире имеют отрицательную реальную доходность и это задает ритм росту золота. Поэтому я большой бык по золотодобывающим компаниям
• ФРС готова снизить ставку на 0.25% в качестве "insurance", но она ещё явно не в цикле снижения ставок, т.к. экономика растет, а ФРС никогда не действует на опережение. Сейчас в цены treasuries заложено несколько снижений ставки - соответственно как только ФРС снизит ставку на 0.25% и даст комментарий что новых снижений не ждёт и понаблюдает за ситуацией, рынки скорректируются / золото вырастет ещё (август, вероятно)

РЫНОК АКЦИЙ

Ну что, див отсечки почти прошли, завтра день "массовых" гэпов. Давайте посмотрим на крупные дивиденды:

• ГАЗПРОМ. Идет распродажа на слабых ценах на газ / по ценам видно, что инвесторы продают бумагу и не спешат получать дивиденд (!). Наши шорты по бумаге от 255 руб - в плюсе:)

• СУРГУТ АП. Видим, что также объемы выросли и управляющие фондов фиксируют прибыли. Соответственно, высок риск, что бумага повторит свою судьбу 2016 года: падение на дивиденде, потом выходит отчет за полугодие и там огромный убыток от укрепления рубля - и снова падение

МЕЧЕЛ АП. Тут тоже неясно, что будет с компанией: она снова говорит с банками о реструктуризации, цены на уголь прилично сели, и никому акции по-настоящему не нужны: инвесторы устроили ралли перед дивидендом и теперь играют ими в горячую картошку. Как только дивиденд будет выплачен, котировка может нырнуть обратно к 90 руб.

Ну вот, я немножко намекнул что у меня на уме:)

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

По мере того, как шторм в Мексиканском заливе стал ослабевать, а иранские представители дали сигнал американской стороне о готовности к переговорам, котировки нефти ушли ниже 67$/барр. Отметим снижение китайского ВВП за 2кв до 6.2% г/г, что усиливает страхи инвесторов относительно замедления глобальной экономики и может скорректировать спрос на сырьевые активы в ближайшем будущем.

Отмечаем рост индекса доллара DXY выше 97.00 на волне некоторого risk off и ухода в доллар, поскольку кэрри все ещё привлекательно в пользу американской валюты.

Российский рубль уже ощущает приближение налогового периода и частичное возвращение дивидендов на российский рынок, также рубль поддерживают высокие цены на нефть. Продолжаем полагать, что уровни ниже 63₽/$ являются хорошей точкой для покупки валюты на среднесрочный период.

Удачи!

Вы можете подключиться к нашей стратегии на автоследовании тут.

Для подключения напишите @Beintresting.

Если Вам интересна аналитика и идеи в акциях и облигациях, присоединяйтесь к нашей подписке, ей пользуется уже более 300 наших клиентов / вы сможете увидеть как наша команда отыгрывает идеи.

Что такое аналитика от Invest Heroes

Цена - 6 800 р / 6 мес

Чтобы подписаться - обращайтесь к @Beintresting. Также вы можете оставить свои контакты, и мы свяжемся с Вами сами :)