INVEST HEROES - DAILY 15.05.19

Добрый день!

МАКРО МЫСЛИ

• Китай похоже решил, что раз Трамп давит, нужно взять паузу или до перехода в конструктив или до смены Трампа: чем ближе к выборам, тем его позиция слабее. Думаю, это плохо для сделки, т.к. в будущем под давлением сам Трамп тоже прогибаться не будет
• Сегодняшние данные о замедлении роста розничных продаж (7.1 vs 8.6%) и промпроизводства (5.4 vs 6.5%) в Китае в апреле + замедлении инвестиций (6.1% vs 6.4%) говорит точно о замедлении ещё до пошлин. Вероятно, Китай включит доп стимулы, чтобы поддержать свою экономику - пока Китай с США в разладе нужно держать планку. Китай уже поддерживает свои акции
• Европа чуть ожила, но данные по Италии продолжают ухудшаться, так что с учетом грядущего негативного импульса из Китая я жду ухудшения ситуации и коррекции индексов

ПОЛИТИКА

Начинают обсуждаться новые санкции к России, и на этот раз они похоже будут условными, а именно:

• если Россия то, то США - такая-то реакция
• Трампу и Конгрессу нужен какой-то компромисс по Северному Потоку-2 и для его достижения они вероятно будут обострять ситуацию / это повод для коррекции в Газпроме
• Венесуэла остается точкой напряжения / тут тоже санкции могут послужить рычагом против России

Так что в целом я не верю в тот позитив, который есть в СМИ. Другое дело, когда будут озвучены правила игры, многие голубые фишки могут попереть вверх. Сейчас рынок на позитиве, так что первая реакция может быть такой.

РЫНОК АКЦИЙ

Начну с комментария по историям:

• ЛУКОЙЛ. Близок к развороту, правда по технике похоже на отскок от 5,000 к 5,300-5,400
• СБЕР. Фаворит рынка: сейчас потерял на оттоке в Газпром, но думаю это временно
• ГАЗПРОМ. Сегодня РСБУ отчет, в котором мы ждем рост прибыли +120% к 1кв 2018 => на нем вероятно большие спекулянты сдадут акции по 200 руб. физикам / вынесут стопы тех кто в шорте, а дальше коррекция
• МОСБИРЖА. Также фаворит - обещания менеджмента по развитию биржи должны дать пороху ехать дальше вверх уже на этой неделе
• ГАЗПРНЕФТЬ. Тот, кто наращивает payout и поднимет дивиденды в большой Газпром в том числе. Жду роста к 400-450 за 9 мес.
• РОСНЕФТЬ. Внезапно одна из наименее дивидендных фишек => из нее уходят в другие. Соответственно, жду коррекции к 400 за месяц
• ТАТНЕФТЬ. Див фишка - может продолжить рост до отсечки
• ПОЛЮС. Рояль в кустах: сегодня платит див и закрывает гэп, и думаю как рубль начнет снижаться, полетит на 5,500 => потенциал до 10% за месяц
• ИнтерРАО. Поскольку ИРАО участвует в ребалансе MSCI и ее вес растет, то ее наверняка собирает какой-нибудь брокер для индексных фондов. В процессе он задерет цену - думаю, до 4.2 (и по этой цене продаст 27 мая) - а потом опять она станет неинтересной
• НЛМК, СЕВЕРСТАЛЬ. Играю от шорта, но сейчас они на поддержке

Думаю, начиная с сегодня начнет играться санкционная карта + волнения по поводу решений ОПЕК, которые актуальны на росте запасов. До конца мая это может привести к снижению нефти и росту доллара (20 мая и дальше - когда налоговый период уже кончится и спрос на рубль ослабнет).

На этом фоне я считаю интересно играть в дивиденды Сбера, Мосбиржи и 2го эшелона (ЛСР должен сегодня-завтра сказать сколько платит). А Роснефть и Газпром вероятно скорректируются.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки нефти находятся под давлением после выхода данных института API, которые говорят о росте запасов сырой нефти в США, ждём сегодня подтверждения этой тенденции в статистике от Минэнерго.

Доходности 10-летних американских трежерис опустились к отметке 2.40%, индекс доллара постепенно укрепляется к значению 97.50, тренд на уход от рисков продолжается, несмотря на временный отскок

Российский рубль опустился ниже 65.00₽/$, благодаря щедрым дивидендам флагмана российского рынка, нерезидентам стал интересен газовый монополист и некоторые фонды могли конвертировать валюту для покупки акций под дивиденд.

Несмотря на угрозы новых санкций, интерес к ОФЗ не угасает и сегодня вновь ждём успешных аукционов с объемом привлечения 100+ млрд руб: иностранные инвесторы хотят закупиться заранее уже сейчас, до вступления ограничений на покупку нового долга, потому что верят в высокие реальные ставки в РФ на среднесрочном горизонте, благодаря консервативной политике ЦБ.

Удачи!