INVEST HEROES - DAILY 14.06.19

Добрый день!

Сегодня у нас утро под знаком золота: макро статистика из Китая вышла хуже ожиданий, так что рынок перешел в фазу risk off. Движение уже отыграно, так что смотрим что будет дальше.

РЫНОК АКЦИЙ

Рынок акций РФ продолжает расти. Как я уже писал ранее, пока цены на нефть устойчивы и рубль укрепляется, нам мало что грозит.

• Мы не производим полупроводники и айфоны, не экспортируем соевые бобы:) - т.е. торговая вона для нас мало что значит
• ... скорее, она пугает инвесторов на рынках Китая и США и рынок РФ становится привлекательным

Тем не менее, мы видим как крупнейшие акции перестали расти (только Сбер закрывает свой гэп), и ликвидность пошла в эшелоны. Угадать кто выстрелит сложно, так что мы в Invest Heroes играем рост помимо прочего через фьючерс на индекс ММВБ.

На мой взгляд, металлурги заходят в зону перекупленности: их fundamentals не будут так крепки со временем. В то де время, отлично смотрится ГМК и Фосагро (поэтому уже некоторое время они есть в нашем портфеле).

Вчера я выпустил серию публикаций в Live, которая иллюстрирует мой взгляд на рынок:

• мощный рост доллара в июле (с 4 июля пойдут крупные конвертации дивидендов в USD)
• существенный риск падения нефти ниже $60, к $50-55
• новые пошлины к Китаю с 1-5 июля
• ослабление доллара к золоту, серебру, евро как тренд на 3-6 мес. из-за ухудшения торгового баланса и улучшения макро в евро
• окончание роста рынка РФ с началом июля, коррекция (на фоне слабой нефти)

Наблюдаю...

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Атака на танкеры в Персидском заливе «подтянула» цены на нефть с 60 до 62$/барр, что, видимо, и было конечной целью затейников.

Напряженность на Ближнем Востоке нарастает и давление на Иран усиливается, что только расширяет «военную премию» в ценах.

Похоже, рынки вновь возвращаются к risk off настроениям, о чем говорят разные индикаторы: доходность 10-летних трежерис ушла ниже 2.09%; курс австралийского доллара к японской йене ушёл к 3-летним минимумам ниже уровня 75; соотношения меди к золоту ниже 0.2.

Сегодня подавляющее число экспертов ждёт снижение ключевой ставки ЦБ РФ, рынок на кривой ОФЗ уже начинает закладывать третье снижение КС в 4кв19/1кв20, поэтому никакой особой реакции после снижения ставки сегодня не ждём, все в ценах.

Продолжаем, постепенно фиксировать прибыль в длинных бумагах и переходить в более короткие инструменты до 3-х лет.