INVEST HEROES - DAILY 14.05.19

Всем привет! Давайте разберем что у нас происходит.

РЫНОК АКЦИЙ

Масса новостей:

• ребаланс MSCI возвысил POLY и ИнтерРао, убил Лукойл. Думаю, первые сделают по +5% на притоке, а Лукойл идет дальше вниз к 5,000 руб. до 28 мая
• тот же ребаланс сулит отток из акций РФ до $200 млн. до 28 мая, что будет означать что рынок будет слегка под давлением
• оферта в Распадкской: я позвонил в Евраз и их Investor Relations служба подтвердила, что купив акции по 135.7 можно сдать их с 17 мая по 141 руб. Все инструкции будут на сайте Распадской вечером 16 мая
• Мосбиржа: идет закрытие гэпа. Все кто выдюжил, молодцы
• Русал: думаю, формируется точка входа от 20-22 руб. к осени, а пока компания покажет слабые результаты
• ЭнелРос: думаю, на продаже Рефтинской ГРЭС (17 мая крупная сделка) владельцы части акций воздержатся и получат оферту => до 7 млрд. руб. доходов от сделки может быть потрачено на их выкуп

Торговые условия:

• Внешний фон стабилизируется, у инвесторов есть время переосмыслить ситуацию. Думаю, это приведет к продажам активов EM - все-таки они сырьевые
• Нефть остается пережатой на фоне рисков предложения - даже риск торговой войны ее не убивает. Но в целом многие факторы - временны, и с их уходом предложения подрастет (Россия зальет нормальную нефтьв Дружбу, в США повысится ещё добыча, Иранская нефть продается в Китай решение ОПЕК в июне - несет большой риск НЕпродления сделки, упавший курс юаня давит на цену на нефть, опять же трубопроводы из США)
• Идет мощное движение в геополитике, которое приведет к какой-то резолюции (США и Россия что-то решат или разругаются по Венесуэле, Северной Корее, будет развязка по Северному Потоку-2/Турецкому потоку, где могут быть санкции, 15 мая слушания по санкциям к России в Сенате США) => акции в России разделятся на пострадавших и тех кто "в домике"

В этих условиях я сохраняю маркет-нейтральность, и думаю постепенно финализировать ряд трейдов

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

На нефтяном рынке качели продолжаются: сначала рынок отыгрывал вверх риски перебоя в поставках из-за диверсий на танкерах Саудовской Аравии и цены выросли до 72.60 долл/барр, затем глобальные рынки захватила волна risk off и цены на нефть ушли на общем негативе ниже 70 долл/барр

Доходность по американским 10-летним трежерис уже приблизилась к отметке 2.40%, а золото выросло до 1300$, что характеризует серьёзный спрос на защитные активы на фоне панических продаж на фондовых рынках

Ответным шагом китайских властей стала девальвация юаня к уровню 6.90, распродажи идут в корейской воне, другие валюты азиатского региона находятся под давлением и вопрос времени, когда негатив дойдёт до рубля.

Российский рубль продолжает смотреться лучше аналогов благодаря все ещё высоким ценам на нефть, но новости о непродлении соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи могут привести к серьёзной коррекции в купе со слабостью мировой торговли

Внешние риски нарастают, на внутреннем рынке наблюдается слабая статистики потребительского спроса, что создаёт вопросы к росту ВВП РФ в текущем году. 

Ближайшие аукционы ОФЗ в среду дадут некоторые ответы о глубине спроса со стороны инвесторов на рублевый российский долг 

Удачи!