INVEST HEROES - DAILY 15.07.19

Доброе утро!

На первой полосе – результаты второго квартала в Китае. Рост замедлился до минимума с 1992 года – торговая война ударила по экономике Китая.

При этом акции в Китае растут: причина в ежемесячных данных, которые показали разворот. Похоже, стимулы Китайского ЦБ поддерживают рост экономики.

Европа начала как Китай: с очень небольшого роста акций.

МИРОВЫЕ РЫНКИ

Надвигается буря в S&P

На этой неделе начинаются отчёты за второй квартал, уже сегодня из крупняка - Алибаба, Сити, завтра – американские инвестбанки.

Поскольку главный удар от торговых войн приходится на производство, самый большой эффект от отчетов за второй квартал ожидаем во второй половине недели: там больше отчетов от промышленных гигантов.

Золото

Если отчеты за второй квартал будут действительно плохими, это даст сильный позитив золоту.

·        Переток инвестиционного спроса из бондов и акций на фоне увеличения неуверенности в продолжении роста экономики

·        Ожидания более агрессивного понижения ставки от ФРС вследствие рецессии

РЫНОК АКЦИЙ РФ

Сектора, которые мы ожидаем сильнее рынка в случае коррекции:

·        Телекомы (Ростелеком, МТС)

·        Энергетика (и генерация, и сети)

·        Золотодобытчики

На нашем рынке уже стали появляться операционные отчеты от сталеваров: в пт Северсталь, сегодня НЛМК, завтра ММК. У Северстали все неплохо – у нее большой exposure на Россию, а вот как дела у НЛМК увидим сегодня. Санкции помешали внутригрупповым операциям, и доля продаж в России не такая большая, поэтому, скорее всего, динамика будет хуже.

На этой неделе заканчиваются дивидендные отсечки, и ралли к летним дивидендам можно считать завершенным. Следующий большой период по дивидендам  – конец октября, и рынок, вероятно, будет играть компании, которые смогут тогда выплатить хороший дивиденд.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Прошлая неделя сконцентрировала в себе много факторов поддержки нефтяного рынка, что позволило цена марки Brent вырасти с 64 до 66.5$/барр. Во-первых, статистика по запасам сырой нефти в США демонстрирует серьёзное сокращение лучше ожиданий рынка. Во-вторых, ожидания снижения ставки ФРС давят на доллар и поддерживают товарные рынки, в том числе и нефть. В-третьих, угроза шторма в Мексиканском заливе вынудило нефтяные компании свернуть производство на большинстве объектов в регионе. В-четвёртых, давление на Иран со стороны западных стран добавляет военную премию из-за риска военных действий в стратегически важном для отрасли регионе. 

Несмотря на совокупность таких мощных факторов, более значительный рост котировок сдерживают риски замедления мировой экономики и возможная новая волна торговых разногласий 

Представители ФРС продолжают посылать вербальные сигналы и готовят рынки к снижению ставки на ближайшем заседании в конце июля. Индекс доллара торгуется вблизи минимумов недели - уровня 96.80, золото растет выше 1400$/унция, а вот доходности UST10 сохраняются на повышенных уровнях 2.12% из-за роста инфляционных ожиданий, что становится локальным фактором давления на трежерис 

Российский рубль не поддался на «слухи» про новые санкции и закончил неделю укреплением ниже 63₽/$. Фактор налогового периода и частичное реинвестирование дивидендов будут оказывать поддержку российской валюте на грядущей неделе, что может привести к новым локальным максимумам по рублю ниже 62.50₽/$

Потенциал роста ОФЗ близок к исчерпанию, тогда как торговые идеи на сужении корпоративного спреда можно поискать в 1-2 эшелоне качественных компаний, которые смогут а ближайшие годы снизить долговую нагрузку 

Удачи!

Вы можете подключиться к моей стратегии на автоследовании тут.

Для подключения напишите @Beintresting.

Кстати, внутри нашей подписки мы успели зашортить Газпром по 254.
Если Вам интересна аналитика и идеи в акциях и облигациях, присоединяйтесь к нашей подписке, ей пользуется уже более 300 наших клиентов / вы сможете увидеть как наша команда отыгрывает идеи.

Что такое аналитика от Invest Heroes

Цена - 6 800 р / 6 мес

Чтобы подписаться - обращайтесь к @Beintresting. Также вы можете оставить свои контакты, и мы свяжемся с Вами сами :)