INVEST HEROES - DAILY 08.07.19

Доброе утро!

В пятницу рынок ждал плохой статистики, а получил хорошую – в итоге пока что мы видим коррекцию.

Причина – плохая статистика вынуждает ФРС спешить со стимулами экономики и быстрее/сильнее понижать ставку. А если в экономике нет проблем – то и причин понижать ставку нет. Цифра по зарплатам, конечно, не поменяла ситуацию в корне, но повлияла на ожидания: насколько агрессивно ставка будет снижена.

МИРОВЫЕ РЫНКИ

Статистика по заказам на машины в Японии - один из сигналов, что, вероятно, компании снижают свои реальные инвестиции - капексы будут ниже. Обычно такое происходит перед спадом активности - результаты компаний за 2-й квартал могут быть хуже ожиданий.

Проблемы с займами для компаний с рейтингом А+ и ниже в Индии - показатель проблем в экономике Индии. Без займов компаниям будет сложно расти. Для нашего рынка это важно в первую очередь для Алросы - почти вся огранка алмазов производится в Индии, и падение продаж отчасти связано со сложностями в привлечении займов у Индийских огранщиков.

Текущая коррекция на рынке можно связать с пересмотром ожиданий по ставке от ФРС – но по факту они бы не повлияли, если бы рынок был не на исторических максимумах. Здесь вопрос контекста – в контексте рынка на пике и больших рисков (торговые войны) даже новость по payrolls смогла стриггерить коррекцию, потому что сейчас многие боятся «не успеть выйти».

Это не значит, что новых максимумов не будет достигнуто – но видно, что рынок боится, и на плохих новостях с торговых переговоров возможно усиление коррекции.

РЫНОК АКЦИЙ РФ

С утра индекс корректируется, главный драйвер коррекции – Газпром. Вместе с миром наш рынок припал, но помним про последние несколько недель – мы росли и на рухнувшей нефти, так что текущая коррекция проверит «силу рынка». В случае продолжения мировой коррекции, эйфория от роста сменится настороженностью, и коррекция продолжится.

Что интересного по конкретным акциям:

Газпром. Цена выше 250 не задержалась надолго, но сейчас он все еще торгуется по дивидендной доходности ниже 7%. Один из триггеров к коррекции Газпрома – заморозка части дивидендов Газпрома по Северному потоку. Рынок подзабыл, но мы помним про риск в Газпроме – по Северному потоку-2 обсуждаются санкции, и это никуда не ушло. Новость об этом во-первых напомнила, а во-вторых наглядно показала, как Газпром может не получить своих денег даже в случае запуска Северного потока-2.

Ростелеком. Ростелеком укрепляется, причем префы обгоняют обычку – отыгрывается новость о сделке с Теле2 и утренняя новость о рассмотрении промежуточных дивидендов – если компания уверена, что будет платить их, то для префов, чувствительных к теме дивидендов, это позитив (сделка с Теле2 повысит долговую нагрузку, что несло некоторые риски для дивидендов).

Удачи!

Кстати, внутри нашей подписки мы успели зайти в шорт Газпрома выше 253
Если Вам интересна аналитика и идеи в акциях и облигациях, присоединяйтесь к нашей подписке, ей пользуется уже более 300 наших клиентов / вы сможете увидеть как наша команда отыгрывает идеи.

Что такое аналитика от Invest Heroes

Цена - 6 800 р / 6 мес

Чтобы подписаться - обращайтесь к @Beintresting. Также вы можете оставить свои контакты, и мы свяжемся с Вами сами :)