ИЭК Холдинг
Alfa WealthИЭК Холдинг ruA- Эксперт РА
• ИЭК Холдинг производит и поставляет обширную линейку электро- и светотехнического и телекоммуникационного оборудования, а также оборудование для промышленной автоматизации.
• Портфель брендов компании: IEK®, tekfor®, светотехника IEK Lighting®, LEDEL® и FEREKS®, продукция для IT-технологий ITK® и оборудование промышленной автоматизации ONI® и другие бренды.
• Продукция компании представлена во всех регионах РФ, а также в странах ближнего зарубежья.
Сильные стороны:
• Компания стала выгодоприобретателем ухода с российского рынка крупнейших международных компаний-конкурентов (частично или полностью с российского рынка ушли: General Electric, Schneider Electric, Siemens и другие).
• Спрос на продукцию компании стабилен и мало подвержен экономическим шокам. Портфель контрактов компании диверсифицирован, доля крупнейшего контрагента не превышает 30%.
• ИЭК Холдинг обладает собственными производственными площадками в Тульской области, Казани и Новосибирске. Продукция собственного производства составляет около 30% в выручке, а 70% ‒ контрактное производство в Китае.
• Низкая долговая нагрузка и высокий уровень покрытия процентных платежей. Скорректированный показатель чистого долга к EBITDA составил 1,4х, а покрытие превышало 7,5х на 30.06.2023.
Что с рисками?
• Подверженность валютным рискам. В связи с тем что 50% себестоимости компании номинировано в валюте, это может создавать давление на рентабельность компании в случае резкого ослабления рубля.
• Более 60% кредитного портфеля компании привлечено по плавающим ставкам, что приводит к увеличению расходов на обслуживание долга компании в период роста ключевой ставки.
• Оборотный капитал компании волатилен, что может негативно влиять на ликвидность и прогнозируемость денежных потоков компании.
• Операции со связанными сторонами. У ИЭК Холдинга присутствуют поручительства за компании вне периметра консолидации, а также внутригрупповые займы.