HERMÈS VS. LVMH

В середине апреля этого года рыночная капитализация LVMH упала до 243,44 млрд евро. Снижение произошло на фоне отрицательных финансовых итогов первого квартала 2025 года, в результате чего стоимость акций конгломерата на Парижской фондовой бирже обрушилась на 8,35%. При этом капитализация Hermès International SCA достигла 243,65 млрд евро.

Через пару дней Hermès International SCA опубликовал финансовый отчет за 2024 год. Согласно данным, продажи бренда увеличились на 18% до 4 млрд евро, что значительно превысило ожидания аналитиков. Консолидированная выручка компании в 2024 году составила 15,2 млрд евро, что больше на 15% по сравнению с 2023-м. На фоне высоких результатов стоимость акции компании увеличилась на 2,1%.

LVMH, которой принадлежат такие бренды, как Christian Dior и Tiffany & Co, сообщила о продажах в 2024 году в размере 84,7 млрд евро при операционной прибыли в размере 19,6 млрд евро. У Hermès за этот период объем продаж составил 15,2 млрд евро, а операционная прибыль — 6,2 млрд евро. Компания Hermès пережила спад спроса на предметы роскоши лучше конкурентов, ориентируясь на самых богатых и культивируя тонко выверенное чувство эксклюзивности и управляемого дефицита.

Бизнес-модель Hermès с искусственно ограниченным предложением, особенно на культовые сумки Birkin и Kelly, оказалась более устойчивой, чем портфельный подход к управлению у LVMH, который сегодня владеет более 70 брендами в различных товарных категориях роскоши.

В феврале оценка Hermès ненадолго превысила символическую отметку в 300 млрд евро, но опасения по поводу торговых войн и пошлин с тех пор нанесли ущерб более широкому сектору предметов роскоши.

При этом продажи Hermès растут, а модный дом продолжает наращивать производственные мощности. Компания объявила о строительстве еще одной кожевенной мастерской — на этот раз в регионе Кальвадос, в городе Коломбель, расположенном на севере Атлантического побережья Франции. Здесь будут изготавливаться культовые сумки Kelly и Constance, а также другие изделия из кожи.

Вместе с открытием, которое запланировано на 2028 год, компания трудоустроит 260 мастеров. Фабрика разместится на месте бывшего металлургического завода, закрытого более десяти лет назад — в 2013 году. Этот проект станет продолжением стратегии Hermès по расширению производства: в 2026 году откроется аналогичное предприятие в Луп, департамент Жиронда, а еще через год — в Шарлевиль-Мезьере, в Арденнах. Таким образом, мастерская в Коломбель станет уже 27-й кожевенной мануфактурой бренда во Франции. 

Решение Hermès о производственном развитии подкреплено устойчивым спросом на сумки, особенно после напряженного начала года, когда запасы готовой продукции были на минимуме. Как отметил финансовый директор Эрик дю Альгуэ 17 апреля, бренд вошел в 2025 год с особенно низкими складскими остатками в категории изделий из кожи. Тем не менее, за первые три месяца года продажи кожаных аксессуаров выросли на 10% — благодаря успеху новых моделей Médor и Mousqueton.