GoPro - по чужим граблям бегом

На днях мне попалась новость, что GoPro продают за 285 миллионов долларов.

Когда‑то этот бренд гремел на всю планету, его камерами снимали сёрферы, лыжники и бейсджамперы. Я решил "копнуть", как компания дошла до такого финала, получился на бизнес-кейс - триллер.

Парень по имени Ник Вудман вырос в небедной семье в Калифорнии, обожал серфинг, после универа попробовал себя в стартапах — и оба провалились. Один из них привлёк 4 миллиона долларов, но сгорел вместе с дотком-пузырём.

Вудман уехал в пятимесячный сёрф-тур по Австралии и Индонезии. Там он понял, что "экстремалы" не могут нормально снимать свои подвиги — профессиональные съёмочные группы дороги, а привязывать одноразовую камеру к запястью резинкой - смешно. Вернувшись, он занял у родителей 235 тысяч долларов, взял мамину швейную машинку и начал шить прототипы креплений.

Первая камера GoPro Hero вышла в 2004 году, стоила 30 долларов и была плёночной. Продал он их 150 тысяч штук в первый год - недурно для старта.

Прорыв случился в 2010 году с выходом HD Hero. Эта кроха снимала Full HD 1080p, была водонепроницаемой и помещалась в ладонь.

Фактор успеха- в те времена смартфоны снимали слабо, а профессиональные камеры были огромными и дорогими. GoPro попала в идеальную щель между ними.

Киллер фича - компания придумала гениальный ход: она не тратила деньги на рекламу, а сделала ставку на пользователей. Спортсмены сами крепили камеры на шлемы и доски, выкладывали ролики на YouTube, и к 2013 году каждую минуту там загружалось по шесть часов GoPro-видео. Бренд стал символом приключений, а не просто железякой. К этому моменту выручка выросла до 986 миллионов долларов.

Пик пришёлся на 2014–2015 годы. В июне 2014 года GoPro вышла на биржу по 24 доллара за акцию, в первый день бумаги взлетели на 31%, а через три месяца компания стоила почти 13 миллиардов. Акции достигали 93 долларов, годовая выручка побила рекорд в 1,62 миллиарда, а доля рынка превышала 75%. Вудмана называли следующим Джобсом, а его личный доход за год составил почти 3 миллиарда.

Но дальше началось то, что погубило империю.

Первой фатальной ошибкой стали дроны. В 2016 году GoPro выпустила квадрокоптер Karma, но уже через 16 дней после старта продаж его пришлось отозвать из‑за проблем с питанием - дроны просто падали. Проект закрыли в 2018 году, сжегши сотни миллионов.

Второй ошибкой стала попытка стать медиакомпанией. Вудман твердил, что железо -лишь входной билет, а цель - стать новым Red Bull, но контентная стратегия провалилась.

И главное - вместо прорывных инноваций GoPro годами выпускала косметические обновления Hero, в то время как конкуренты не дремали. В 2019 году DJI выпустила Osmo Action с лучшей стабилизацией, а Insta360 сделала ставку на панорамные камеры 360 градусов с умной обработкой на ИИ. GoPro просто пропустила эти тренды.

В итоге к 2025 году доля GoPro на рынке экшн-камер упала с 84 до 18 процентов. DJI заняла 66 процентов, а Insta360 - 13. Компания стала третьей в своём же сегменте. Финансы ухудшались с каждым годом: в 2024 году чистый убыток составил 432 миллиона, в 2025 - выручка упала до 652 миллионов, а за три года потери превысили полмиллиарда долларов. В августе 2025 года пришлось привлечь 50 миллионов конвертируемого долга от Farallon Capital, а в начале 2026 сам Вудман вложил в компанию 20 миллионов собственных денег, чтобы не допустить банкротства.

Но это не спасло - в июне 2026 аудиторы заявили, что есть существенные сомнения в способности компании продолжать деятельность.

Добил GoPro неожиданный фактор - бум искусственного интеллекта. Дата-центры скупали чипы памяти в таких объёмах, что цены на них взлетели на 80–115 процентов. Для бизнеса с тонкой маржой это стало смертельным ударом.

В сентябре 2026 года объявили о сделке: компанию покупает Starman Optical, производитель оптических трансиверов для AI-центров. Они платят 285 миллионов наличными за 90 процентов GoPro, акционеры получают по 1,14 доллара за акцию (это на 30 процентов выше рыночной цены) и сохраняют 10 процентов объединённой компании. Долги GoPro в размере 92 миллионов будут полностью погашены. Итоговая оценка всего бизнеса - около 377 миллионов долларов. Для сравнения, в 2014 году компания стоила 13 миллиардов. Падение в 35 раз за десять лет.

После сделки GoPro кардинально сменит профиль. Вместо спортивных камер она станет поставщиком оптических решений для оборонки и национальной безопасности, используя свои патенты и опыт в области изображений. Вудман сказал, что компания поможет решать критические задачи в области камер, оптики и ИИ-инфраструктуры. По сути, бренд экшн-камер перестанет существовать.

Эта история удивительно напоминает судьбу BlackBerry, которая тоже доминировала в своей нише, не заметила смену эпохи и была раздавлена новыми игроками. Или Kodak, которая изобрела цифровую камеру, но побоялась убивать плёночный бизнес. Или Nokia, которая годы выпускала почти одинаковые модели, пока китайцы не захватили рынок. Но самое грустное GoPro совершила все эти ошибки одновременно: и застой в инновациях, и неудачная диверсификация, и игнорирование конкурентов, и внешний макроудар. От 13 миллиардов до 285 миллионов - такой путь занял всего десять лет. Вудман когда‑то мечтал, что GoPro станет величайшей историей успеха в технологиях. Она ею стала, только с обратным знаком.

Венчур: инструкция