ICO: Запретить нельзя легализировать. Как правительства расставляют запятые.

Какое место в мире сейчас занимает Первичное размещение монет (ICO)? На сколько важна выбранная юрисдикция и что сулит собою неправильно выбранная страна?

-Но зачем мне эта статья?

Это покажет вам глобальность происходящего в индустрии ICO.
Информация, приведённая ниже, поможет более эффективно оценивать риски ваших инвестиций.
Это наиболее полезно для желающих запустить собственное ICO.

Если поискать в Википедии статью о любой традиционной компании, то скорее всего, в начале будет указано её происхождение (американская, немецкая, китайская и т.д). В этом плане крипто-компании несут некий космополитизм и напоминают кочевников, то бишь "где примут, там и останемся". Не зря ведь парень из Канады русского происхождения зарегистрировал компанию в Швейцарии.

Несомненно, вы слышали об агрессивной политике Китая в отношении ICO и невероятной лояльности со стороны Мальты. Форма правления, правовые нормы и даже религия, могут стать ключевыми в принятии решения регуляторами. Некоторые преимущества ICO в одних странах, могут стать недостатками в других.

Точка невозврата

Мы считаем, что ICO находится в точке невозврата.

Профессор юридического факультета Университета Святого Томаса Вульф А. Каал опубликовал свою научную работу, где рассказывает о 25 лучших юрисдикциях для проведения ICO. В своей статье он осветил страны, в которых удалось привлечь наибольшее к-во инвестиций. Красноречивее это передаст график ниже, от которого мы и будем отталкиваться.

Давайте разберём ТОП5

В 2017 Комиссия по ценным бумагам США приняла решение регулировать ICO в соответствии с Законом о ценных бумагах (Securities Exchange Act). С тех пор, некоторые ICO стремятся пройти изнурительную регистрацию в США и все "круги одобрения" регуляторов (SEC, FINRA), чтобы показать свои честные намерения.

Нюанс: SEC предупреждает, что security-токены, действующие на территории США, не всегда говорят о законности деятельности проекта. Нужно быть осторожными.

Великобритания держит нейтралитет, предупредив население о рисках инвестирования в ICO, а создатели проектов имеют право сами регулировать свою деятельность в соответствии с действующим законодательством.

Нюанс: Такая неопределённость может сыграть злую шутку с уже работающими крипто-компаниями в этой юрисдикции. Сейчас ICO находится в неком правовом вакууме, который рано или поздно превратится в что-то более конкретное. Другими словами, правительство обязано выпустить чёткое регулирование, но пока не ясно будет ли оно на стороне стартапов.

22 марта текущего года Госдума России внесла законопроект (в июне он был принят в первом чтении), согласно которому токен, это вид цифрового финансового актива, а его эмитентом является юрлицо или ИП. Позже планируется создание специальной регулируемой краудфандинговой платформы, на которой и будут проводиться ICO.
Помимо этого, Центральный банк запустил регулятивную "песочницу", где крипто-проекты на ряду с другими инновационными технологиями, имеют шанс показать, что имеют право на место под солнцем (точнее, в РФ).

Нюанс: ICO в РФ пока вне правового поля. Инвестировать в проекты из России нужно с особой осторожностью.

В Швейцарии Орган по надзору за финансовым рынком (FINMA) 16 февраля текущего года опубликовал довольно подробные принципы проведения ICO. Регулятор не стал придумывать новых правил, а истолковал старые в контексте токенов. Таким образом, во время проведения ICO, токены считаются инструментальными и не попадают ни под Закон по борьбе с отмыванием денег, ни под статус ценных бумаг. Если токен соответствует хоть одной характеристике инвестирования или проект проводит пресейл, он автоматически становится ценной бумагой.
Помимо этого, в Швейцарии находится криптодолина в город Цуг, где уже расположились: Ethereum, Bancor, Xapo, Tezos Foundation и др.

Нюанс: Стартап не имеет права проводить предпродажи или постпродажи, чтобы не попасть под статус ценных бумаг.

Чёткого регулирования ICO в Сингапуре нет. Правительство уверено, что запрещать такой инновационный и свежий способ привлечения, не имеет смысла и даже вредно. В августе 2017 года Денежное управление представило руководство, которое помогает определить, когда токены являются ценными бумагами, а когда нет. Таким образом, Сингапур стал одним из первых, кто распахнул дверь для инвестирования в крипто-стартапы.

Нюанс: Мало внимания выделяется для определения мошеннических схем, правительство над этим работает.

Другие

Очень разумно и логично то, что страны ЕС стремятся достичь консенсуса и синергии между собой в вопросах ICO. 4 сентября этого года, члены Европарламента собрались для решения основных проблем по внедрению единых стандартов в эту индустрию. Они настояли на использование KYC и AML, а также предложили ограничить токен-сейлы до 8 млн евро.
По итогу, правила, принятые Европарламентом, будут едины сразу для 28 стран-участниц ЕС.
До этого Гибралтар (член ЕС) ввёл закон, регулирующий эту индустрию. В отличии от других юрисдикций, здесь правительство выдало отдельные правила, ориентированные именно на ICO, а не переделанные руководства от старых законодательств о ценных бумагах.

Для некоторых государств ICO является неким спасательным кругом, способом показать всему миру свой потенциал. В этом списке мы неожиданно наблюдаем Литву, Украину, Мьянму, Словакию, Словению, Сербию. Недавнее исследование показывает, что украинские компании начиная с 2017 года привлекли на ICO около $100 млн, а Литва может похвастаться устойчивой регуляторной средой, нацеленной на привлечение блокчейн-компаний в свою юрисдикцию. В некоторых странах правительство не успело вмешаться в эту сферу, что сыграло на руку местным энтузиастам.

Не смотря на то, что Беларуси нет на представленном графике, пройти мимо было бы не правильно. Для резидентов белорусского Парка высоких технологий, согласно Декрету №8 «О развитии цифровой экономики», разрешено осуществлять любую криптовалютную деятельность, в том числе, и проведение ICO. Вместе с тем, декретом предусматриваются налоговые льготы.

Религии и ICO

Отдельно хочется поговорить и о таком явлении, как влияние религии на развитие рынка ICO.

В мусульманских странах принято пользоваться теми средствами платежей, которые являются халяльными. Ранее мусульмане не признавали криптовалюту таковой, ведь она нарушает все законы Шариата. А именно: она сильно подвержена инфляции, её может добывать любой у себя дома, а риски сравнимы с азартными играми. Кроме того, возникал вопрос спекулятивности активов и отсутствия какого-либо их материального подкрепления.

Однако в апреле 2018 года представители ислама признали криптовалюты халяльными до той поры, пока их не запрещает государство. Такой поступок открыл возможность для мусульманского народа, численность которого составляет почти четверть населения планеты, инвестировать в ICO и цифровые валюты.

География ходлеров ICO

СЕО украинского блокчейн-стартапа REMME опубликовал наблюдения за ходлерами из разных стран, которые участвовали в ICO. Он пришёл к выводу, что граждане России, Бразилии, Пакистана, Ирландии и других развивающихся государств, быстрее избавляются от своих токенов, чем жители США, Швеции, Австралии, Гонконга и т.д.

Именно по этой причине некоторые ICO-проекты ограничивают в инвестировании кое-какие страны.

Наблюдения основаны на одном из проектов REMME

Заключение

Вся собранная информация выше, говорит о том, что правительства готовы идти на встречу финтеху. Безусловно, есть исключения. Например, в Китае и Южной Корее ICO напрочь запрещены. Тем не менее, эти страны находятся в лидерах рынка, а значит, правительство будет обязано пересмотреть свои решения.

Вы теперь знаете, к ICO каких юрисдикций нужно подходить с особой осторожностью и какие нюансы несёт каждая из них.

Призываем вас с осмотрительностью относится к выбору ICO, в чём непосредственно могут помочь наши предыдущие статьи из этого цикла:

Спасибо за то, что дочитали до конца!

С уважением, команда канала «О криптовалютах👌»

Наша команда старается радовать вас только уникальным и авторским контентом и мы хотели бы услышать обратную связь от наших подписчиков. Напишите нам свои пожелания, отзывы или замечания, мы их обязательно учтём!