Упадет ли рубль?
@cryptovorchun
На графике показан рост от года к году экспорта товаров и услуг из РФ. А также соотношение Импорта к Экспорту в 2019 году. Имеется профицит торгового баланса. И это хорошо.
А это сколько от общего экспорта РФ составляет "нефть и газ" или более подробно: Mineral fuels, mineral oils and products of their distillation; bituminous substances; mineral waxes. В количество входят и бензин и уголь и электроэнергия и битум. Это очевидно и настораживает. Практически 50% экспорта РФ - это природные ресурсы.
Проверяем и видим как это все выглядит на графике. Получается, что торговый профицит РФ обеспечивают исключительно природные энергетические ресурсы страны. А соответственно именно они поддерживают такую валюту как "рубль".
Смысл в том, что за счет экспорта произведенной ценности за иностранную валюту, страна может перекрыть потребность в той же иностранной валюте для повседневного импорта ценности, произведенной "потенциальным противником".
Экспорт обеспечивает соблюдение баланса от "зависимости". В отсутствие экспорта, страна не прекратит "потреблять" и будет вынуждена брать займы в иностранной валюте, таким образом усиливая свою "колониальную" позицию в отношении "метрополии" центральных банков торговых партнеров, "печатающих" деньги за которые можно "купить иностранный батон".
Я надеюсь понятно, что на базе графика можно увидеть риски чрезмерной "зависимости" от энергоносителей. Если их убрать, то тут же получим дефицит торгового баланса 30/70.
Продолжая свою прогулку по большим данным, хочется отметить, что пики цены на энергоносители и пики профицита торгового баланса (экспорт > импорта) РФ совпадают в 2018-году. Отсюда мы можем +/- "километр" сделать вывод о прямой зависимости этих показателей. Объемы зависят от цены, цена от объемов.
По заявлению Центрального банка России от 31 октября 2014 года, ослабление рубля в тот период было вызвано снижением цен на нефть и ужесточением антироссийских экономических санкций.
Вот только ровно такое же падение было в 2008-ом году. С меньшим скачком курса. Интересно почему? А дело все в том, что до 2014-ого, РФ была более зависима от доллара США за счет "валютного коридора" (currency board). Он хоть и помогал удерживать курс стабильным, но очень хорошо обогащал всех тех, кто был в теме, когда ЦБ будет его "удерживать".
Что такое Currency Board?
(перевод английского выражения "currency board" неустоявшийся -- возможны варианты типа "валютной управы", "механизма стопроцентного резервирования" и т.д.). Суть данной системы состоит в том, что все обязательства центрального банка (денежная база) полностью покрыты резервами в определенной иностранной валюте -- чаще всего в долларах. Фактически центральный банк отказывается от своих так называемых дискреционных прав, то есть прав по регулированию размера денег в экономике. Его денежная политика становится полностью пассивной, она перестает быть политикой в подлинном смысле слова. Центральный банк просто обменивает национальную валюту на иностранную валюту-"якорь" и наоборот.
10 нояб. 2014 г. ЦБ РФ объявил об отмене валютного коридора для бивалютной корзины ($0,55 и €0,45) и прекращении интервенций на валютном рынке, которые до этого проводил на границах этого интервала, сдерживая курс национальной валюты. И весь импорт "внезапно" подорожал и до 2016-ого давил РФ уменьшением профицита торгового баланса...
Если бы ЦБ не принял решения по отмене "валютного коридора", то после кризиса 2008 года, США опять бы спасались за счет "внутренних ценностей" одной из своих колоний. Капля в море, конечно, но приятно. Напомню, что госпожу Набиуллину назначили управлять ЦБ 24 июня 2013 года. Дальше история про санкции всем известна.
Хочется отдельно отметить, что с 2009-ого до 2017-ого в "Белом доме" восседал толерантный демократ Барак Обама. Именно поэтому приход господина Трампа в момент, когда определенная группа элит в колонии "Россия" взбунтовалась, но к 2016-ому почти была "подавлена" финансовыми и санкционными инструментами, был воспринят как успех "русских", которые, кстати, тоже далеко не однородная масса. Например Ходорковский в свое время финансировал КПРФ.
Конечно, это не означает что "Трамп наш". Просто акцент противостояния республиканцев обычно был радикально направлен против крупного внешнего конкурента. Агрессивная внешняя политика. Никсон - война во Вьетнаме. Рейган - победа над СССР. Трамп - крестовый поход против Китая.
Демократы же США придерживаются более либеральных взглядов и привыкли решать все вопросы через финансы, которые на текущий момент окончательно утратили силу.
Но давайте вернемся к нашим баранам...
Исходя из графиков, проблемой COVID-19, мир, и отдельно взятую "бунтующую" колонию РФ привели к состоянию торговли "хуже" 2016 - года. Данных по 2020 году еще нет, но исходя из падения цены на энергоносители практически на 70%, предположу, что на столько же "сдулся" экспорт, выраженный в них при инерции "негативного сценария".
Импорт товаров в РФ из стран дальнего зарубежья, по предварительным данным таможенной статистики, в январе-июне 2020 года в стоимостном выражении составил $94,12 млрд и снизился на 5,8% в годовом сравнении, сообщила Федеральная таможенная служба (ФТС).
У меня нет данных по месяцам 2019-ого года, но предположим, что это половина от нашего обычного импорта по году. А с тенденцией к падению и следствием в виде отсутствия сезонного роста в декабре, можно цифру представленную ФТС просто умножить на два. А это значит что падение всего импорта в РФ 2020 года к году 2019 составит примерно 22%
Для рисования "негативного сценария" на конец 2020 года, уменьшение прочего экспорта из РФ я так же снижу к данным 2019-года на 22%.
Но не будем о негативе и уменьшим экспорт энергоносителей, на разницу между текущей стоимостью нефти в $43 и $60 2019-го года. Получим - 28%, что также коррелирует с соотношением цен на газ $1.84 против $2.5 в - 26%. Возьмем и применим падение -27%. Получим более позитивную картину.
Ну вот. Казалось бы ничего страшного. Но как правило случается что-то среднее между негативным и позитивным сценариями. А в этом случае РФ уйдет в дефицит торгового баланса. Ведь мы еще не учитываем фактор валютного риска, которому сейчас подвержен доллар.
На этом фоне, курс рубля к доллару продолжит слабеть, так как через стравливание возможности потребления "импорта" у населения, "смотрящие" в стремлении сохранить "власть", будут пытаться вырулить торговый баланс в плюс. Но все это действо будет выглядеть крайне сю-реалистично на фоне превращения доллара в мусор бешеным принтером ФРС.
Проще говоря, ослабление курса рубля к доллару еще на 25-30% к концу 2020 года вполне вероятный сценарий. Вопрос только в том, кто скопытится первым "ишак или падишах".