Фьючерсы на PancakeSwap (часть 1)

Ресурсы:

Страница проекта: https://pancakeswap.finance/

Раздел с фьючерсной торговлей: https://perp.pancakeswap.finance/en/futures/BTCUSDT

Раздел с торговлей Grid: https://perp.pancakeswap.finance/en/strategy/futures/grid/BTCUSDT

Discord: https://discord.com/invite/pancakeswap

Twitter: https://twitter.com/pancakeswap

Reddit: https://www.reddit.com/r/pancakeswap

Github: https://github.com/pancakeswap/

Telegram: https://t.me/pancakeswap (английская версия) + https://t.me/pancakeswap_ru (русская версия)

Instagram: https://www.instagram.com/pancakeswap_official/

Medium: https://medium.com/pancakeswap

Фьючерсная торговля криптовалютой является одним из самых популярных направлений среди новичков и опытных трейдеров. Это рискованное занятие, однако, позволяющее заработать большие деньги. Но на централизованных биржах это очень опасная затея, учитывая возможные блокировки вашего аккаунта или заморозки средств на нем. Не говоря уже о шансах банкротства CEX. Тогда вы точно все потеряете. А когда дело касается прибыли с фьючерсов, то это просто катастрофа.

К счастью, есть возможность заниматься данным видом торговли на децентрализованных биржах. В прошлый размы говорили про биржу ApeX, которая специализируется на фьючерсных торгах. Но если вы читали обзор на PancakeSwap, то знаете, что данная биржа тоже предоставляет такую возможность.

Именно об этом мы сейчас и поговорим. Посмотрим, как на PancakeSwap реализована данная функция. Обзор будет поделен на две основные части. В первой половине мы поговорим про все основные аспекты, которые вам нужно знать, прежде чем начинать торговать. Понятно, что все вопросы покрыть мы не сможем, но хотя основные моменты сумеем. А во второй части мы на практике попробуем совершить сделку.

Где найти торговлю фьючерсами на PancakeSwap?

Все достаточно просто. Для этого вы должны войти на биржу в сети BNB Smart Chain или уже в ней находиться. Тогда в панели управлению сверху вы просто наводите курсор на кнопку «Trade» и там выбираете «Perpetual».

И тогда для вас откроется торговый интерфейс от PancakeSwap для торговли фьючерсами.

Кратко про фьючерсы на PancakeSwap

Важно понимать, что на PancakeSwap модель фьючерсов сильно отличается от всех остальных сервисов данной биржи. И я тут не говорю уже про то, что это особый инструмент. Это и так понятно. Дело в том, что тут фьючерсы функционируют на основе ордерной книги, а не автоматического маркет мейкера. Странно, не правда ли? Ведь в прошлом обзоре мы очень долго обсуждали, что на PancakeSwap используется AMM модель, которая применяет пулы ликвидности. А здесь этого нет. Почему?

Начнем с того, что поддержка фьючерсов – это технически очень сложный процесс. Не говоря уже о том, что в рамках децентрализованной биржи реализовать такую торговлю – значительное достижение. Именно поэтому PancakeSwap заключала партнерство с другим проектом – ApolloX. Это компания, которая создала централизованную и децентрализованную биржу при поддержке достаточно крупных инвесторов с возможностью торговли фьючерсами. Одним из них является Binance Labs. При этом ApolloX является еще и успешным проектом. Только за последний месяц на его DEX был торговый оборот в 16 миллиардов долларов. 

Так вот, PancakeSwap и ApolloX заключили взаимовыгодное партнерство. ApolloX предоставляет для PancakeSwap свою инфраструктуру для торговли фьючерсами, а та в свою очередь позволит ApolloX использовать её нативный токен APX в качестве средства для пополнения вашего баланса. Но об этом мы поговорим подробнее чуть позже.

Пока же вы должны просто понимать, что благодаря ApolloX биржа PancakeSwap сумела реализовать фьючерсную торговлю с высоким уровнем ликвидности.

Но почему используется ордерная книга?

Идея в том, что это более удобный метод торговли на фьючерсах. Почему? Просто, потому что сама природа фьючерсов не требует наличия пулов ликвидности. Сейчас все объясню.

Я уверен, что вы прекрасно понимаете, что такое фьючерсы. Но вкратце давайте рассмотрим один момент. В случае с криптовалютой фьючерсы – это специальные бессрочные контракты, которые дают возможность трейдеру заключить договор с другим человеком на определенных условиях. Как раз те кредитные плечи, которые вы можете использовать для хорошего заработка и являются предметом данного договора. 

И удобство ордерной книги в том, что кто-то размещает свою заявку на заключение такого контракта, а кто-то её удовлетворяет. Это очень упрощенная форма работы фьючерсов, если не вдаваться в детали. 

Но почему же в данном случае проще использовать модель ордерной книги, а не AMM? Потому что для фьючерсов нужен только базовый актив, который используется для заключения контрактов. А им чаще всего является USDT.

Фишка в том, что фьючерсы не предполагают наличия у вас каких-то активов. Возьмем тот же пример с BTC. При заключении контракта вы не получаете себе на кошелек Биткоин. Если прям совсем упростить, то вы делаете «ставку» на то, что его цена вырастет или упадет. И если вы хорошо провели технический анализ, то при успешном действии вы получите хорошую прибыль. Фактически, вы торгуете ценой Биткоина, а не им самим.

В этом и преимущество фьючерсов. Это профессиональный финансовый инструмент, который позволяет вам, имея небольшой депозит, при правильной стратегии зарабатывать больше, чем если бы вы это делали на спотовом рынке.

Так вот, если пулы ликвидности были нужны для обмена криптовалютами, то на фьючерсах используется только один актив – USDT. По этой причине ордерная книга является более простым, но в то же время удобным вариантом для заключения сделок. 

Примечание: более опытные трейдеры знают, что на фьючерсах также есть возможность торговать и другими активами. Такое реализовано, например, на Binance. Но в случае с PancakeSwap используется только USDT, поэтому в любом случае необходимости в пулах ликвидности тут нет. Да и практика показывает, что почти все пользователи торгуют именно в привязке к USDT, из-за чего другие активы тут в целом и не нужны. 

Надеюсь, что с этим вопросом мы разобрались. Теперь же мы будем взаимодействовать непосредственно с разделом фьючерсов на PancakeSwap. Я предлагаю следующий план. Сначала мы рассмотрим весь функционал платформы, а затем в самом конце мы на практике попробуем поторговать.

Какие сети поддерживает PancakeSwap для фьючерсной торговли?

Изначально биржа поддерживала только сеть BNB Smart Chain. Оно и логично. На её основе она вся была построена. Но совсем недавно PancakeSwap добавила поддержку Ethereum для фьючерсной торговли. Самое забавное то, что на главной странице биржи вы не найдете этой информации. Но перейдя уже непосредственно в раздел «Perpetuals», вы обнаружите возможность выбора двух сетей – BNB Smart Chain и Ethereum. 

А какие есть торговые пары для торговли фьючерсами на PancakeSwap?

Этот момент является достаточно интересным. Как я уже говорил, на фьючерсах вы фактически не торгуете самой криптовалютой, а заключаете контракты на то, вырастет цена какого-то актива или нет. Именно поэтому PancakeSwap позволяет проводить сделки на фьючерсах даже в тех парах, которые у неё не представлены для обмена. По итогу, на сегодня доступно 68 самых популярных торговых пар к USDT – и в сети BNB Smart Chain, и в Ethereum. Подчеркну, что именно к USDT. Торговли к другим криптовалютам тут нет.

Что нужно для начала торговли фьючерсами на PancakeSwap?

Для этого вам нужно сделать 2 простых шага:

1)    Выбрать сеть, в которой вы хотите торговать, и подключить свой криптовалютный кошелек к бирже.

2)    Положить на ваш аккаунт свой депозит для торговли.

Примечание: для подключения кошелька вам нужно будет иметь немного монет BNB или ETH на сумму 5 долларов, в зависимости от сети, которую вы используете.

Депозит для торговли? Разве на децентрализованных биржах нужно это делать?

При обычном обмене криптовалютами вам это делать не нужно. Но мы имеем дело сейчас с более сложными инструментами – фьючерсами. Они предполагают, что вы будете активно торговать. В таком случае вам необходимо будет каждый раз совершать новые транзакции, за которые вы платите комиссии. Да, на BNB Smart Chain они низкие, но вот на Ethereum – могут быть достаточно ощутимыми. Понятно, что это все равно небольшие суммы, но если совершать по 5–10 сделок каждый день, то это уже существенные траты. А используя аккаунт вам нужно будет заплатить комиссию только за депозит средств на него, а затем для их вывода.

Поэтому PancakeSwap автоматически создает для вас виртуальный аккаунт, который привязан к вашему криптовалютному кошельку. Анонимность и безопасность в таком случае сохраняется, потому что биржа не знает, кто владеет этим аккаунтом, а также не имеет к нему доступа из-за особенностей программного кода DEX.

Более того, еще одна причина для этого аккаунта – контроль за сделками при торговле. Расчеты вашей прибыли и убытка, а также ликвидации позиции являются достаточно сложным процессом, который должен происходить практически мгновенно. Поэтому бирже удобно иметь аккаунт, на котором будут сразу происходить все эти процессы. А вот клиент со своей стороны сможет в любой момент вывести средства с этого аккаунта в случае необходимости. В среднем это занимает меньше минуты. Депозит же занимает примерно столько же времени.

Хорошо, а в какой криптовалюте можно делать депозит, если торговля происходит только в USDT?

Этот момент хорошо продуман. Всего доступно 11 криптовалют, которые используются для депозита: HAY, USDT, APX, BONUSUSD, CAKE, cUSDT, USDC, vUSDT, BNB, ETH, BUSD. 

Тем не менее, торговать вы будете криптовалютой USDT. Просто ваши средства будут конвертированы по рыночному курсу в этот стейблкоин.

Кстати, в теории вы можете делать депозит в нескольких криптовалютах. Это вообще не проблема. Однако, в таком случае вы не сможете использовать изолированную маржу при торговле.

Также я бы хотел обратить ваше внимание, что эти криптовалюты и станут вашим обеспечением во время торговли. Если вдруг произойдет частичная или полная ликвидация ваших ордеров, то вы потеряете именно эти криптовалюты.

А как делать вывод средств?

Для этого вы просто жмете на кнопку «Withdraw» и выводите средства. Однако, тут важно отметить, что сумму, которую вы положили на депозит, можно вывести лишь в той же криптовалюте (в моем случае это BUSD). Заработанные средства можно выводить в любом из доступных вариантов. 

Есть ли какой-то лимит ввода или вывода средств?

Класть на депозит вы можете любое количество средств. А вот на вывод существует лимит, но он не то, чтобы критичный. Максимум для вывода в день – 500 тысяч долларов.

А какие комиссии есть на торговлю фьючерсами на PancakeSwap?

Итак, про комиссии за ввод и вывод средств с вашего аккаунта я уже говорил. Они зависят сугубо от сети, которая вами используется. У PancakeSwap для фьючерсов существует два вида комиссий:

1)    За выставление ордеров.

По сути, когда вы начинаете торговать, то вы либо откликаетесь на заявку другого пользователя (выступая тейкером), либо сами выставляете ордер (выступая мейкером), который удовлетворяет вторая сторона. Для тейкера комиссия составляет 0,07 процента от стоимости вашего ордера, в то время как для мейкера – 0,02 процента. Суммы очень небольшие. Повлиять на то, кем вы будете, можно, если выставить правильный вид ордера (например, post-only). В таком случае вы будете гарантированно мейкером. Но, честно говоря, при торговле это не столь важно, потому что суммы настолько незначительные, что речь идет о паре центов.

Кстати, если вы внесете свой депозит в криптовалюте CAKE, то получите скидку в 5 процентов на комиссии (в итоге, для тейкера и мейкера проценты будут 0,0665 и 0,0190 соответственно. 

2)    Ставка финансирования

Это специальная комиссия, которая предназначена для поддержания стоимости фьючерсов. Ну и для того, чтобы ваш ордер был действительным. Суммы тут зависят от торговой пары, а также времени торговли. Но они очень маленькие, обновляются и платятся каждые 8 часов. Например, для ADA/USDT 14 декабря 2022 года она составляла 0,01 процента. 

По итогу суммы не очень-то и большие получаются для торговли, учитывая потенциальную прибыль, которую вы можете получить.

Какие виды ордеров можно размещать на PancakeSwap на фьючерсах?

Один из самых важных моментов. Нужно правильно определить, какой ордер разместить для дальнейшей торговли. Условно разделим их на две категории.

В первую входят ордера на покупку и продажу. По сути, они зависят от ваших ожиданий движения криптовалют. Если вы уверены, что цена актива будет расти, то вы открываете ордер на покупку (иначе, лонг). Вы будете зарабатывать на росте. 

Если же вам кажется, что цена будет падать, то тогда вы открываете ордер на продажу актива (иначе, шорт).  Логично, что тогда вы будете получать прибыль на падении стоимости актива. 

Во вторую категорию уже входят ордеры по типу их срабатывания. Проще говоря, в какой момент они будут исполняться. Итак, сюда входит 6 видов:

1)    Рыночный ордер (Market)

Срабатывает сразу при размещении по рыночной цене. Самый простой из всех. По сути, ставите кредитное плечо, сумму для ордера и открываете рыночный ордер на шорт или лонг. Ничего особенного.

2)    Лимитный ордер (Limit)

Когда вам необходимо войти в сделку по определенной цене, то можно использовать лимитный ордер. Важно учитывать, что криптовалюта может и не достигнуть необходимой вам цены. Тем не менее, это удобный инструмент для отложенных ордеров.

3)    Стоп-лимитный ордер (Stop Limit Order)

Достаточно забавный механизм. По сути, это двойной лимитный ордер. Прикол в том, что сначала вы выставляете стоимость, при которой ваш ордер будет выставлен. Затем, если он достигнет необходимой цены, то он будет исполнен. Идея в том, что вы с самого начала не выставляете ордер для исполнения. Соответственно, вы сразу не платите никакие комиссии. Тем более, что данный инструмент очень удобен, если вы хотите открыть ордер со сложными условиями. Новичкам он ни к чему, но все равно нужно понимать его механику.

4)    Стоп-рыночный ордер (Stop Market Order)

Очень похож на лимитный ордер. Вы выставляете стоимость, при которой сработает ваш ордер. Разница между ними в том, что стоп-рыночный ордер сработает в любом случае согласно рыночной цене, в то время как лимитный ордер может не сработать из-за высокой волатильности (например, когда цена резко упала вниз, но лимитный ордер банально не успел сработать). 

5)    Trailing Stop

Один из самых эффективных ордеров, который позволяет вам контролировать полученную прибыль при торговле.

Идея его такая. Когда вы размещаете свой ордер (на покупку или продажу), то вы заранее можете установить стоп-лосс, под названием Activation Price. Это цена, при которой ваш ордер будет закрыт. Допустим, сейчас цена Биткоина 17500 USDT, а я хочу открыть лонг позицию. Чтобы не было сильных убытков при сделке я ставлю стоп на уровне 17000 USDT. Значит, если цена опустится до этого уровня, то я получу небольшой убыток (в зависимости от кредитного плеча). Но вместе с этим я заранее ставлю специальный процентный интервал –Сallback Rate. Скажем, 5 процентов. И теперь, внимание, если цена Биткоина будет расти, то и моя прибыль вместе с ним. Это логично. Но при этом мой стоп-лосс также будет меняться на тот процент, что я заранее поставил.

Напомню вам, что в лонговую сделку я вошел при цене в 17500, а стоп-лосс был 17000. Как только цена BTC достигнет 18375, то мой стоп-лосс увеличится на 5 процентов и станет 17850. Удобно? Конечно! Естественно, если цена пойдет дальше вверх, то мой стоп-лосс будет и дальше двигаться. Очень удобная функция. Можно не вмешиваться в торги, заранее все приготовив. Более того, если цена Биткоина вдруг начнет падать, то мой стоп-лосс останется на том уровне, что был в последний момент. И таким образом я в любом случае получу прибыль.

Да, тут нужно грамотно выставить стоп и интервал, а также учитывать размер вашего плеча, но это все равно один из лучших ордеров для контроля за вашей торговлей на фьючерсах.

6)    Post only

Наверное, второй самый простой, но полезный ордер. Помните я говорил, что у мейкера за торговлю меньше комиссии? Так вот, при помощи этого ордера вы имеете возможность гарантированно выставить заявку в качестве мейкера. Просто ставите стоимость актива, при котором хотите исполнить ордер, сумму для исполнения и выставляете его в ордерную книгу. Ничего сложного.

А что такое цена Mark и Last при выставлении некоторых ордеров?

Достаточно важный аспект. При выставлении стоп-лоссов во время уже открытых ордеров или открытии новых стоп-ордеров вы часто будете сталкиваться с такими понятиями как последняя цена (Last) и цена маркировки (Mark).

По сути, последняя цена – это последняя стоимость криптовалюты в определенный момент. На крупной бирже с этой ценой проблем обычно не бывает. Однако, даже на ней иногда не хватает ликвидности из-за чего последняя цена на фьючерсах может быть выше или ниже рыночной. 

Поэтому для большей стабильности существует цена маркировки. Это стоимость актива, которая рассчитана на основе его цены на спотовых рынках различных бирж. Она более рыночная и стабильная. 

В разные моменты на бирже выгодней может быть та или иная цена. Тем не менее, хорошо, что PancakeSwap позволяет нам выбирать её.

Понятно. А что такое значение TIF с аббревиатурами GTC, IOC, FOK?

Смотрите, TIF – это условия, по которым будут работать ваши ордера, которые вы хотите разместить. Они определяют, через какое время и при каких условиях ордер будет оставаться действительным. Это более понятно, если рассмотреть каждый из них.

GTC (Good Till Cancel) является стандартным. Ваш ордер будет активным, пока он не будет исполнен или вы его не отмените. 

IOC (Immediate Or Cancel) предназначен для мгновенного выполнения вашего ордера. Если он будет исполнен лишь частично, то остальная часть ордера будет отменена. А если его вообще не могут никак исполнить, то он также будет отменен. Допустим, вы хотите выставить лонговый ордер покупки BTC на 100 долларов. Его исполнили лишь на 57 долларов. Эти средства пойдут на торговлю, а остальные вернутся на ваш депозит.

FOK (Fill or Kill) создан для мгновенного и полного выполнения ордера. Если его не могут исполнить сразу и в полном объеме, то он будет отменен.

Это уже очень специализированные условия, которые в нормальной ситуации могут вам даже и не пригодиться. Поэтому рекомендую на первых порах оставить по умолчанию GTC, как самый удобный из всех.

Ну хорошо, вроде как с этими ордерами я разобрался. А с каким плечом можно торговать на PancakeSwap?

Уникальность данной платформы в том, что она позволяет нам ставить поистине огромные плечи. Максимально возможное плечо – 200х. Понятно, что вряд ли кто-то будет часто идти на такие большие риски из-за вероятности ликвидации депозита, но сама возможность – это уже хорошо.

Поэтому принцип использования плеч очень простой. Если вы взяли плечо 10х и используете сумму в 100 долларов для торговли, то в случае роста криптовалюты на 5 процентов, вы получите прибыль в 50 долларов. В этой ситуации ваш доход умножается на 10.

Но если актив упадет на те же 5 процентов от цены входа в сделку, то вы потеряете 50 долларов. Ваши убытки также перемножаются. А если цена упадет на 10 процентов, то ваш депозит вообще ликвидируется.

Ликвидируется? При торговле есть шанс потерять депозит?

Конечно, при торговле с кредитным плечом ваша криптовалюта, которую вы положили на депозит, становится вашим обеспечением для торговли. Но, логично, что вам не могут дать возможность использовать 100 долларов для торговли, а потерять 10000 тысяч при плече 100х. Это просто невозможно. Тогда вся фьючерсная торговля поломается. Пострадают и пользователи, и сама биржа.

Именно поэтому всегда устанавливается специальная цена ликвидации, гарантией которой будет ваше обеспечение – сумма, которой вы торгуете (если это изолированная маржа) либо весь депозит (при перекрестной марже).

Допустим, я хочу войти в лонг при цене в 17000 USDT за Биткоин с плечом 10х. На это я собираюсь потратить 100 долларов. Идея в том, что если цена Биткоина упадет до 15300, то средства, которые вы использовали для размещения, ордера автоматически ликвидируются. Поэтому опытные трейдеры не торгуют постоянно с большими плечами. Велик риск, что из-за волатильности на рынке ваши средства пропадут. Но при должном подходе со ста долларов можно заработать достаточно большие средства. Главное соблюдать риск-менеджмент.

Кстати, чтобы отслеживать вероятность ликвидации ваших средств, на PancakeSwap есть специальный интерфейс. В моем случае я поставил плечо 2х, поэтому шанс ликвидации ничтожно мал. Однако, у меня открыт лонг, и чем ниже будет падать цена криптовалюты, тем выше будет шанс потери средств. Логика тут понятна.

Упоминалось про изолированную и перекрестную маржу. Что это такое?

Очень хороший вопрос. Когда вы начинаете торговать фьючерсами, то вы можете выбрать два основных режима:

1)    С изолированной маржой (Isolated)

Это означает, что при размещении вашего ордера риск ликвидации будет касаться только той суммы, которую вы указали.

2)    С перекрестной маржой (Cross)

Это уже более опасный режим. Да, вы выставляете ордер. Однако, если вдруг он будет доходить до точки ликвидации, то весь ваш депозит на бирже будет использоваться, чтобы оттянуть ликвидацию. Простыми словами, в ваш ордер будут автоматически добавляться средства из вашего депозита. 

И хорошо, если это поможет. Цена перестанет идти в убыточном направлении и пойдет обратно. Вы даже больше заработаете. Но если она продолжит, допустим, падать, то тогда может ликвидироваться весь ваш депозит!

В любом случае, на начальных порах лучше использовать изолированную маржу, чтоб такого не случалось.

На странице с фьючерсами я видел возможность установить TP/SL. Что это?

Смотрите, когда вы хотите разместить ордер, то вы имеете возможность поставить предельные значения, при которых ваш ордер будет закрыт (SL – Stop Loss, чтобы не понести сильные убытки, или TP – Take Profit, чтобы гарантированно забрать прибыль). 

Для наглядности, выше я разместил ордер, цена Биткоина при входе 17500 USDT. Если BTC упадет до 17158, то я закрою ордер и получу убыток в 0,3 доллара, в то время как если цена станет 18208, то я закрою его с прибылью в 0,6 доллара. 

Думаю, идея вам понятна. Вместо того, чтобы самостоятельно контролировать рынок, следить за его изменениями, вы просто ставите условия, в пределах которых сработает ваш ордер. Самое интересное, что это дополнение к тем видам ордеров, что я показывал вам ранее. Помимо их условий, вы можете поставить ST и TP. Тогда вы можете себе отдыхать, а ордер будет работать за вас.

Какие еще полезные инструменты есть в разделе фьючерсов на PancakeSwap?

О них мы поговорим уже в следующей части обзора. Как и с обзором просто на PancakeSwap Telegraph не позволяет уместить весь обзор в одну статью. Поэтому переходите по этой ссылке на вторую часть. Увидимся там.