Фьючерсы и свопы

Сегодня расскажу об особенностях использования фьючерсов и свопов при маржинальной торговле. Мало кто использует преимущества этих инструментов. Я заметил, что даже те из вас, кто торгует на марже, делает это на спот рынке, а фьючерсы и свопы кажутся слишком сложными.

На Binance и Okex есть спот и срочный рынок. Если спот еще работает на бинанс, то для срочного рынка я советую использовать только Okex и Bitmex.

Spot- это физическая поставка актива. Вы покупаете и продаете реальные битки. А если открываете позицию с плечом, то платите займ в USDT, а при шорт позиции , % уплачивается в заемном активе. Зашортил бнб на бинанс, будь готов к 100% годовым. Удовольствие не из дешевых! Еще нужно постоянно держать в голове, что надо нажать кнопку borrow, при займе и repay loan, когда возвращаем бирже займ. Подробнее про маржинальный трейдинг на бинанс можно почитать в их гайде.

Срочный рынок

На срочном рынке мы торгуем обязательствами в виде контрактов.

Свопы и фьючерсы - это контракты. Разница в поставке, то есть исполнении контракта.

В чем особенность фьючерсов?

У фьючей есть такое понятие, как экспирация. Большинство фьючерсов действуют 3 месяца. С другими не советую работать. Через 3 месяца происходит экспирация, то есть контракт заканчивается и идет подсчет, кто кому должен.

За что мне нравятся фьючерсы?

Комиссии за займ. Их нет. При займе на спот рынке мы платим ежедневно, на swap рынке мы платим если переносим сделку через funding. А во фьючерсах все 3 месяца ты можешь держать позицию и не платить ничего. Но есть особенность. Цены актива на спот и фьючерс немного отличаются. Временная разница заложена в цене и чем скорее дата экспирации, тем сильнее сближаются цены. На момент экспирации они идентичны.

Perpetual swap - бессрочный контракт. Этот инструмент есть только на крипте. Если фьючерс каждые 3 месяца обновляется, то у этого контракта нет срока экспирации. Но есть funding.

Funding- инструмент для выравнивания цены между swap и spot. На разных биржах цены на активы разные и фандинг нужен как раз для того, чтобы выравнить эти цены. Это такое поощрение за открытие позиции.

Каждые 8 часов начисляется комиссия за займ, в зависимости от funding rate. Эта величина постоянно меняется. Ставка может быть положительной и отрицательной. Если положительная, то лонги платят шортам. Отрицательная- наоборот. Так устроен битмекс. На Окекс каждые 12 часов.

За что мне нравятся свопы?

Вариативная маржа ( то что вы наторговали в плюс или в минус) , начисляется ежедневно. В случае с фьючерсами на Okex, нужно ждать пятницы. Не нужно думать о дате экспирации, как с фьючерсами и тем более, нажимать кнопки repay loan, как на споте. Все считается автоматом.

И конечно же огромные плечи до x100. Перейдем к свопам.

Здесь важны следующие вещи:

1) Плечо.

Я рекомендую использовать максимум x5 плечо, если вы новичок. С x100 вы сольете свой депозит быстрее, чем закроется 5-минутная свеча.

2) Контракты.

На Okex 1 контракт на BTC = 100$, на эфир 10$

На Bitmex 1 контракт= 1 $

Когда вы установили плечо, при открытии позиции отображается максимально доступное количество контрактов.

3) Маржа

Есть фиксированная маржа FIXED

Допустим у вас есть 1 биток, при фиксированной марже вы можете выделить 0.1 биток на позицию, и в случае ликвидации, вы потеряете только 0.1 биток.

Здесь же можно настроить плечо для лонг и шорт позиции.

А есть CROSS маржа

Кросс- значит весь ваш биток является обеспечением позиции.

На Bitmex регулировать плечо в этом окошке:

Сейчас стоит кросс, но если передвинуть ползунок,либо нажать на стрелку, вы сможете вручную настроить необходимое плечо в Fixed mode.

Это называют изолированная маржа, потому что риск изолирован выделенным депозитом под сделку.

Теперь надо знать, как грамотно управлять маржой. Мы можем как добавлять маржу, так и убирать.

Для чего это нужно? Если мы добавляем маржу, мы увеличиваем обеспечение и отдаляем точку ликвидации. Это актуально только для фьючерсов и для fixed margin mode.

На Bitmex, чтобы добавить/удалить маржу, нажмите на значок:

Дальше выбираем, сколько мы хотим добавить, максимально доступное значение отображается в поле "доступная маржа".

На Okex, чтобы регулировать маржу, нажмите adjust margin на самой позиции.

Открываем позицию , изначально точка ликвидации на 109.376

Далее я добавляю 2 эфира к марже и ликвидация отдаляется до 110.531

Если же уменьшить обеспечение, то мы высвободим средства, допустим для открытия позиции по другому инструменту или же чтобы вывести деньги.

Но после этого точка ликвидации станет ближе и используемое плечо увеличится.

4) Ликвидация

Точка ликвидации - это цена, при которой вашу позицию закроют принудительно и баланс обнулится. Это возможно при использовании больших плечей.

Если вы пользуетесь моими сигналами, ставите стопы там, где говорю я, и при этом плечо не превышает 10x, то о ликвидации можно забыть.

Вас не ликвиднет.

Что здесь важно знать?

Во-первых, из предыдущего пункта вы научились управлять маржой. Всегда можно довнести средства, увеличить обеспечение и отдалить точку ликвидации.

Во-вторых, если такой возможности нет, надо управлять позицией. Мы просто закрываем часть позы, сокращая обьем и точка ликвидации за счет этого отдаляется. На свопах с плечом кросс это происходит автоматически.

На фьючерсах и c фиксированной( ее так же называют изолированной) маржой, после сокращения позы, нужно еще сделать действие и вручную нажать кнопку add margin.

Лучше сократить позицию и остаться в рынке, чем пожадничать и вас ликвиднут.

Так же, если у вас уже имеется профит, то можно высвободить маржу под другую сделку или же увеличить позицию на заработанный профит. То есть по мере движения актива в вашу сторону, вы можете наращивать позицию.

В-третьих, ВСЕГДА ставьте стопы перед точкой ликвидации.

Дело в том, что при ликвидации сделка рассчитывается не по рыночной цене на тот момент, а по более высокой. Это сделано для минимизации рисков для самой биржи.

Так же при использовании высоких плечей, допустим 50x, если мы используем стоп, то у нас сохраняется половина баланса, при 20x, 20% баланса, 10x- 10%

А при ликвидации счет обнуляется полностью!

По аналогии с гайдом от Binance, прикрепляю FAQ на OKEX по свопам и для bitmex.

Для активации perpetual swap account на Okex нужно пройти тест на понимание деривативов.

Я прикрепляю ответы правильные, так вы быстрее активируете аккаунт и сможете лучше разобраться в деривативах:

В пункте 4 только ответ другой, обратите внимание

Теперь по биржам, обьясню еще раз свою точку зрения:

На Binance появилась платформа по фьючерсной торговле. Я ее тестировал, она еще сырая. Постоянные сквизы, ограничения в инструментах. Для торговли нельзя ее использовать.

Bitmex - большинство трейдеров выбирает битмекс. Там вся ликвидность, простой интерфейс. Можно ее использовать. Что мне не нравится, это оверлоады и проскальзывания стопов. Это как раз из-за того, что слишком много людей там торгует. Ликвидируются все друг за другом и система не справляется.

Во время спайков, выноса шортистов или лонгистов, нельзя зайти на пике, постоянно отображается system overloaded. Такая ситуация может возникнуть и при вашей ликвидации. Вы захотите закрыть позицию, но не сможете. Вывод средств только 1 раз в день. Зафиксироваться в usdt нельзя.

Okex- мне приятен интерфейс, оверлоадов я не встречал, нет манипуляций перед фандингом, меня не сбивают с толку стенки, как на битмекс. Вывод моментальный, это полноценная биржа, где есть USDT и другие альты.

Есть приложение на телефон, вполне удобное, я всегда могу контролировать позицию, когда ухожу из дома.

Я тут торгую в основном и это уже дело привычки.

Что не удобно- залог для торговли отдельный по каждому активу. Хотите торговать эфиром, держите эфир, битком- держите биток. На битмекс же можно держать только биток и торговать чем хочешь. С другой стороны, можно наращивать определенный альт. Так что иногда это и преимущество.

Постарался рассмотреть основные аспекты. Если еще остались вопросы, спрашивайте, отвечу в личном порядке, либо сформирую список вопросов и сделаю статью.