Функции и структура рынка ценных бумаг. Реферат. Неопределено.
⚡ 👉🏻👉🏻👉🏻 ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Похожие работы на - Функции и структура рынка ценных бумаг
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Нужна качественная работа без плагиата?
Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу Без плагиата!
МИНИСТЕРСТВО ВНУТРЕННИХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Кафедра « Гуманитарных и социально-экономических дисциплин»
Дисциплина «Финансово-кредитная система »
по теме « Функции и структура рынка ценных бумаг »
Автор : зам.начальника кафедры ГиСЭД
Воспитательная:
Формирование
и поддержание заинтересованности у обучаемых в приобретении ими знаний для
использования их в своей будущей практической работе, связанной с борьбой с
экономической преступностью.
Развивающая : Развитие навыков анализа
современных проблем в области финансов и кредита и нахождение путей их решения.
Примерное распределение
учебного времени
1.Функции и структура рынка ценных бумаг
2.Первичный и вторичный фондовый рынок
Заключительная часть (подведение итогов)
1.
.*Финансы. Денежное
обращение. Кредит: Учеб. пособие.// Колпакова Г.М. – М.: Финансы и статистика.
2002, глава 3.
2.
*Финансы. Денежное
обращение. Кредит: Учебник для вузов // Под ред. Г.Б. Поляка – М.: Юнити-Дана,
2002, глава 20.
3.
*Финансы. Денежное
обращение и кредит: Учебник // Под ред. Сенчагова В.К., Архипова А.И. – М.:
Велби, 2002, глава 17-18.
1.
**Базовый курс по рынку
ценных бумаг // Под ред. Радыгина А.Д. и др. М.: Деловой экспресс,2003.
2.
**Биржевая деятельность.
// Грязнова А.Г. и др. М.: Финансы и статистика ,2002.
3.
**Рынок ценных бумаг , шаг
России в информационное общество // Под ред. Клешева Н.Т. и др. М.:
Экономика,2001.
Рынок
ценных бумаг и фондовая биржа.
1. Функции и
структура рынка ценных бумаг.
2. Первичный и
вторичный фондовый рынок. Фондовая биржа.
3. Регулирование
рынка ценных бумаг.
В рамках ответа
на первый вопрос дается определение различных видов финансового и фондового
рынков, раскрывается содержание коммерческой, ценовой, информационной регулирующей
функции рынка ценных бумаг. Затем кратко характеризуется инфраструктура рынка
ценных бумаг, различные свойства и виды ценных бумаг, их классификация и
признаки.
При изложении
второго вопроса объясняется, что такое первичный и вторичный фондовый рынки. В
первой части ответа раскрываются такие понятия, как : частное размещение ценных
бумаг, публичное предложение Во второй части обращается особое внимание на
главную функцию вторичного рынка – перераспределение капитала. Дается развернутая
характеристика функционирования фондовой биржи, состава ее участников, принципов
ее деятельности.
Третий вопрос
связан с различными направлениями государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Рассматривается содержание деятельности саморегулируемых организаций
профессиональных участников рынка ценных бумаг.
1.Функции
и структура рынка ценных бумаг.
Денежные средства
могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, в недвижимость,
драгоценные металлы и т. п. Во всех случаях они стечением времени могут
принести прибыль, если правильно выбраны направления и условия, на которых
вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам
процесс предварительного накопления необходимой для инвестиций денежной суммы.
Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить или откуда-нибудь получить.
Такой сферой деятельности является финансовая.
Финансовый и
фондовый рынок . Основными рынками, на которых функционируют финансово-кредитные
отношения, могут быть:
·
рынок
страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.
Следует различать
рынки, куда можно только инвестировать капитал – первичные рынки , и
собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются и вкладываются в
конечном счёте в первичные рынки. Финансовые рынки – это рынки посредников
между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями .
Однако не все
ценные бумаги происходят от денежных капиталов, поэтому рынок ценных бумаг не
может в полном объёме быть отнесён к финансовому рынку. В той части, в какой
рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, он называется фондовым
рынком и в этом своём качестве является составной частью финансового рынка.
Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшийся сектор
рынка ценных бумаг – это рынок прочих товарных ценных бумаг .
На рынке ценных
бумаг происходит привлечение денежных средств из разных источников и их
вложение в различные виды реального капитала.
Привлечение
денежных средств может осуществляться за счёт внутренних и внешних источников.
К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и
прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и
средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние
источники, а внешние являются результатом их перераспределения. Свободные
денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и
другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы,
иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду
или положены под проценты на банковский депозит и т. п. Таким образом, рынок
ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов , и поэтому ему
приходится конкурировать за их привлечение.
·
условий
налогообложения на рынке;
·
уровня
финансовых и других экономических рисков;
·
организации
рынка и его удобства для инвестора.
Итак, рынок
ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между
различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения
свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг .
Функции и виды
рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно
разделить на две группы: 1) общерыночные функции, присущие любому рынку, и 2)
специфические функции, которые отличают его от остальных рынков.
·
коммерческая
функция , связанная
с получением прибыли от операций на данном рынке;
·
ценовая
функция , при
помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное
движение и т. д.;
·
информационная
функция , на
основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об
объектах торговли;
·
регулирующая
функция ,
связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения
споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов
управлении и контроля.
·
перераспределительную
функцию ,
обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности
и финансирование дефицита бюджета;
·
функцию
страхования ценовых и финансовых рисков , или хеджирования, которое
осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг:
фьючерсных и опционных контрактов.
Можно выделить
следующие виды рынков ценных бумаг:
·
организованный
и неорганизованный;
1. Первичный
рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эта первая
стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на
рынке. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т. е.
совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от
одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.
2. Организованный
рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил,
установленных органами управления между лицензированными профессиональными
посредниками – участниками рынка по поручению других участников.
Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для
всех участников рынка правил.
3. Биржевой
рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это
всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нём ведётся
строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые
тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок –
это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть
организованным и неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается
на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.
Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми
участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.
4. Кассовый
рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением
сделок в течение одного – двух рабочих дней. Срочный – это рынок, на котором
заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.
Инфраструктура
рынка ценных бумаг. Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его
инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной
поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников.
К инфраструктуре рынка
ценных бумаг относятся :
1) организаторы
торговли – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов
по ценным бумагам;
2) системы
расчётов и учёта прав на ценные бумаги – клиринговые системы, регистраторы и
депозитарии, обеспечивающие расчёты по заключённым сделкам, учёт и
перерегистрацию прав на ценные бумаги;
3) посредники на
рынке ценных бумаг – дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по
заключению сделок на рынке;
4)
информационно-аналитические системы поддержки инвестиций информационные и
рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии
эмитентов.
Гражданский
кодекс РФ даёт юридическое определение ценной бумаги как документа
установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права,
осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Данное
определение отражает определённую совокупность экономических отношений,
возникающих в процессе обращения ценных бумаг.
В условиях рынка
его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по
поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определённым образом
фиксируются, оформляются и закрепляются. В этом смысле ценная бумага – это
форма фиксации экономических отношений между участниками рынка, которая сама
является объектом этих отношений. Заключение любой сделки или соглашения
состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар.
Но ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Её ценность состоит в
тех правах, которые она даёт своему владельцу, обменивающему свой товар или
деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта ценная
бумага ничуть не хуже, чем сами деньги или товар. Поскольку деньги и товар –
разные формы существования капитала, то экономическое содержание ценной бумаги
можно выразить следующим образом.
Ценная бумага
– это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы,
выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как
товар и приносить доход.
Эта форма
капитала функционирует наряду с денежной, производительной и товарной. У
владельца ценной бумаги реальный капитал отсутствует, но имеются все права на
него, которые зафиксированы ценной бумагой. Она позволяет отделить
собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить его в
рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.
Понятие ценной
бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются
ею, очень сложны и постоянно видоизменяются и развиваются. Всё это находит
выражение в новых формах существования ценных бумаг. В связи с этим очень часто
трудно дать строго научное юридическое определение ценной бумаги на все случаи.
Поэтому в российском законодательстве может приводиться перечень признанных
государством конкретных видов ценных бумаг, имеющихся на практике.
Свойства
ценных бумаг.
Ценная бумага имеет ряд свойств:
1) перераспределяет
денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами,
группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т. п.;
2) предоставляет
определённые дополнительные права её владельцам, помимо права на капитал.
Например, право на участие в управлении, на получение информации, на
первоочередность в определённых ситуациях и т. п.;
3) обеспечивает
получение дохода на капитал и (или) на возврат самого капитала.
Ценная бумага
обладает рядом свойств, которые сближают её с деньгами. Главное свойство – это
возможность обмена на деньги в различных формах (путём погашения,
купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т. д.). Она может
использоваться в расчётах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет
или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в
других актах гражданского оборота.
Первоначально все
ценные бумаги выпускались только в документарной форме , т. е. в
виде специальных бумажных бланков, откуда и произошло их название. Однако
развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой
формы существования ценной бумаги – бездокументарной. Такой переход
связан с тем, что:
1) количество
обращающихся ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций, нарастает;
2) многие права,
которые закрепляются за владельцами ценной бумаги, могут быть реализованы
безотносительно к её форме. Например, выплата дохода по ценной бумаге,
купля-продажа ценной бумаги могут производиться без её наличия в качестве
материального носителя этих прав;
3)
бездокументарная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять её
обращение в части расчётов, передачи от одного владельца к другому, хранения,
учёта и налогообложения;
4)
бездокументарная форма тесно связана со структурными изменениями на рынке
ценных бумаг (в частности, с увеличением числа именных ценных бумаг и снижением
доли предъявительских).
Классификация
ценных бумаг.
Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.
В именной
ценной бумаге
на её бланке и (или) в реестре собственников зафиксировано имя владельца. В
предъявительской ценной бумаге имя владельца не фиксируется непосредственно на
ней самой, а её обращение не нуждается ни в какой регистрации. По ордерной
ценной бумаге права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти
права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.
С точки зрения
участников рынка, предъявительская ценная бумага имеет существенные
преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается
сразу же путём перехода ценной бумаги от её владельца к покупателю. Кроме
затрат на погашение такой ценной бумаги, её обращение почти не требует
каких-либо других расходов от участников рынка. В этом смысле на первом этапе
развития рынка выпуск предъявительских ценных бумаг в документарной форме –
самый быстрый, дешёвый и лёгкий путь формирования рынка.
Именная ценная
бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами: 1) её
владелец всегда известен; 2) все операции с этой бумагой доступны для контроля
и налогообложения со стороны государства, так как подлежат регистрации. Поэтому
в развитом рынке имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг, так как
в этом заинтересованы, с одной стороны, эмитенты, ибо это позволяет осуществлять
передачу прав собственности, а с другой – государство, так как оно расширяет
свою налогооблагаемую базу.
В зависимости от
формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые
и долговые ценные бумаги . Долевая ценная бумага подтверждает отношения
собственности её владельца на часть имущества эмитента. Долговая ценная бумага
выражает отношения займа между её владельцем и эмитентом, который обязуется её
выкупить в установленный срок и выплатить определённый процент.
Существующие в
современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: 1)
основные и 2) производные ценные бумаги.
Основные
ценные бумаги
имеют имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество и т. п.
они основаны на любых активах, в число которых не входят сами ценные бумаги
(акции, облигации, векселя, закладные и т. п.). Производные ценные бумаги
выпускаются на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки и т.
п.) или в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги
биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и т. п.).
Признаки
ценных бумаг.
Каждый вид ценных бумаг представляет собой определённую их совокупность, для
которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими.
Для ценной бумаги
характерен определённый набор признаков:
·
срок
существования ценной бумаги – время выпуска в обращение, на какой период
обращения или бессрочно;
·
форма
существования – документарная или бездокументарная;
·
национальная
принадлежность – отечественная или иностранная;
·
территориальная
принадлежность – регион страны, в котором выпущена данная ценная бумага;
·
тип
актива, лежащего в основе ценной бумаги, или её исходная основа (товары,
деньги, совокупные активы и другие);
·
порядок
владения – ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое,
физическое);
·
форма
выпуска – эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все
ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная
(индивидуальная);
·
форма
собственности и вид элемента;
·
характер
обращаемости – свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая
сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;
·
уровень
риска – высокий, низкий и т. п.;
·
наличие
дохода – выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
·
форма
вложения средств – инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав
собственности.
1 . Акции – это один из
основных видов ценных бумаг. Назначение рынка акций состоит в том, чтобы
собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования
крупного денежного капитала и финансирования производства, приносящего прибыль.
Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием, находящимся в
акционерной форме. Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда, который
может получить акционер за счёт части чистой прибыли текущего года акционерного
общества, распределяемой между держателями акций в виде определённой доли от их
номинальной стоимости.
Тем самым акция –
это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части
прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на
часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
По форме
присвоения дохода различают 1) обыкновенные акции и 2) привилегированные
акции.
Обыкновенная
акция даёт право держателю в уставном фонде общества, на участие и управлении
обществом путём голосования при принятии решений общим собрании акционеров, на
получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателям
привилегированных акций.
Для принятия
инвестиционных решений в процессе анализа рынка ценных бумаг используются
различные стоимостные оценки акций. В практической деятельности различают
следующие их виды: 1) номинальная стоимость, 2) бухгалтерская стоимость, 3)
рыночная стоимость.
В процессе
учреждения акционерного общества определяется номинальная стоимость акций. Она
рассчитывается как отношение уставного капитала на количество выпущенных акций.
Номинальная стоимость указывается на бланке акции. В некоторых странах, например
в США, акции выпускаются без указания номинальной стоимости и на ней
присутствуют только размер уставного капитала и количество выпускаемых акций. В
начальный период функционирования общества стоимость его имущества равна
величине уставного капитала.
В ходе финансовой
деятельности общества стоимость его имущества изменяется под действием
разнообразных факторов: реинвестирования прибыли; переоценки основных фондов;
использования заёмных средств; размещения дополнительной эмиссии акций по ценам
выше номинальной стоимости.
В процессе
функционирования стоимость имущества предприятия может как увеличиваться, так и
уменьшаться в результате неумелого хозяйствования. С течением времени реальная
стоимость имущества акционерной компании будет отличаться от величины уставного
капитала. Поэтому необходимо определить бухгалтерскую стоимость акций S бух. , которая рассчитывается по формуле:
где S акт – стоимость чистых активов компании;
Эта формула
позволяет определить, какая доля имущества реально стоит за каждой акцией без
учёта кредиторской задолженности общества.
В большинстве
случаев в уставе компании определяется ликвидационная стоимость
привилегированных акций , т. е. сумма денежных средств, которую получат
владельцы привилегированных акций каждого типа при ликвидации предприятия. Во
многих компаниях предусматривается, что при ликвидации владельцам
привилегированных акций будет возвращена сумма, равная их номинальной стоимости.
В этом случае в
акционерном обществе рассчитывается отдельно бухгалтерская стоимость
обыкновенных акций:
где S ликв – ликвидационная стоимость всех
привилегированных акций;
N – количество обыкновенных акций.
Цена, по которой
акции продаются на вторичном рынке, называется рыночной. Она формируется под
влиянием рыночной конъюнктуры и определяется спросом и предложением, уровнем
доходности на смежных сегментах финансового рынка, инфляционными ожиданиями,
прогнозируемой доходностью фирмы и многими другими факторами. В результате
рыночная стоимость отклоняется от бухгалтерской в большую или меньшую сторону.
В условиях
повышающейся конъюнктуры рыночная стоимость акций растёт опережающими темпами
по сравнению с бухгалтерской. Повышение курсовой стоимости привлекает на рынок
акций новых инвесторов, рассчитывающих извлечь доход от последующего роста
курсовой стоимости ценных бумаг. Приток нового капитала вызывает дальнейшее
повышение курса акций и ведёт ко все большему отрыву рыночной стоимости от
бухгалтерской.
В условиях
стабильно развивающейся экономики фондовый рынок способен достаточно длительное
время находиться в спокойном состоянии, даже при наличии большого разрыва между
курсовой и бухгалтерской стоимостями ценных бумаг. В результате такой ситуации
происходит капитализация фондового рынка , т. е. сумма рыночных
стоимостей всех акций может значительно превышать реальную стоимость активов
акционерных компаний.
Однако не
исключено, что с течением времени стабильность фондового рынка будет нарушена
под влиянием каких-либо факторов (изменения политической ситуации,
значительного дефицита государственного бюджета, скачка инфляции и т. п.). В
результате этого у инвесторов может возникнуть потребность в наличных денежных
средствах, станут более привлекательными вложения в другие ценности, у них
пропадает интерес к владению акциями. В этом случае акционеры начинают
продавать принадлежащие им акции, что вызывает соответствующую реакцию
фондового рынка, проявляющуюся в стремительном падении курса акций. Снижение
курса побуждает других инвесторов продавать свои акции, что ещё больше снижает
их цену. Происходит своеобразная цепная реакция, которая в ряде случаев может
приводить к серьёзным экономическим кризисам (например, мировой кризис
1929-1933 гг.).
2. Облигация
удостоверяет внесение её владельцами денежных средств и подтверждает
обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в
предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не
предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться
среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Принципиальное
отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций являются
не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами . Это
обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода
инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочерёдности в
получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения
прибыли предприятия, её нехватки для удовлетворения всех законных требований и
кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.
Текущая цена
облигации представляет собой стоимость ожидаемого денежного потока, приведённого
к текущему моменту времени . Денежный поток состоит из двух элементов: процентных выплат
по купону и номинала облигации, выплачиваемого при её погашении. Цена облигации
определяется по формуле:
r – рыночная процентная ставка в
период t (доходность в альтернативном
секторе);
H – номинальная стоимость облигации;
n – число периодов, в течение которых
осуществляется выплата купонного дохода.
В целом на цену
облигации влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в
альтернативном секторе, длительность периода до её погашения, величина
накопленного купонного дохода. Все эти факторы находят своё выражение в спросе
и предложении на облигации.
3. Важной ценной бумагой
является вексель . В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя
основными видами векселей: простыми и переводными.
Простой
вексель (соло-вексель ) представляет собой безусловное долговое обязательство
установленной формы, выражающее обязательство векселедателя уплатить
определённую денежную сумму в определённом месте. Простой вексель выписывается
заёмщиком.
Переводный
вексель (тратта ) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату
(плательщику) об уплате последним определённой денежной суммы третьему лицу.
4. Ещё один вид ценных бумаг – депозитные
и сберегательные сертификаты , представляющие собой письменное
свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право
вкладчика (бенефициара) или правопреемника на получение по истечении
установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Эмитентами
депозитных и сберегательных сертификатов могут выступать только банки.
Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а
сберегательные – для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки
обращения сертификатов: депозитных (со дня выдачи сертификата до дня, когда
владелец сертификата получает право востребования вклада) – один год, сберегательных
– три года.
5. Ценной бумагой является также
чек , содержащий письменное требование чекодателя плательщику уплатить
чекодержателю указанную в ней сумму. Чеки всегда пишутся на бланках,
заготавливаемых банками. Чекодателем является лицо, выдавшее чек,
чекодержателем – лицо, на имя которого выписан чек, а плательщиком – банк или
кредитное учреждение, в котором у чекодателя открыт счёт.
Также к ценным
бумагам относятся: 1) складское свидетельство – документ, удостоверяющий
заключённый между сторонами договор хранения, и 2) коносамент –
товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя
распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения
перевозки.
Производные
ценные бумаги. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка, фьючерс, опцион.
1. Варрант – дополнительное
свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на специальные
льготы владельцу ценной бумаги по истечении определённого срока (например, на
приобретение новых ценных бумаг).
2. Депозитарная
расписка –
свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании,
депонированные в депозитарном банке. В мировой практике различают два вида
депозитарных расписок:
·
американские
депозитарные расписки, которые допущены к обращению только на американском
фондовом рынке;
·
глобальные
депозитарные расписки, операции с которыми могут осуществляться и в других
странах.
3. Фьючерс – документ,
предусматривающий твёрдое обязательство купить или продать ценные бумаги по
истечении определённого срока по заранее оговорённой цене. Фьючерс является
одним из финансовых инструментов учёта будущей стоимости ценных бумаг.
Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем,
причём день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается
продать ценные бумаги по прошествии оговорённого в контракте периода времени по
сегодняшней цене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в
будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастёт.
Однако если цена на них упадёт, покупатель утрачивает возможность приобрести
эти ценные бумаги по низким ценам.
4. Опцион – двусторонний договор о
передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее зафиксированной
цене в определённое время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель
использует заключённый опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже
рыночной. Если цена упадёт, покупатель может опцион не исполнять. Таким
образом, покупая опцион, инвестор получает право купить у продавца опциона или
продать ему оговоренное количество ценных бумаг по согласованной цене или
отказаться от своего права. За предоставляемую инвестору возможность выбора он
платит продавцу опциона премию – цену опциона, выплачиваемую покупателем
продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения различают
опционы двух типов: 1) американский – может быть исполнен в любой день
до истечения срока контракта; 2) ев
Похожие работы на - Функции и структура рынка ценных бумаг Реферат. Неопределено.
Реферат Инновационная Деятельность Современного Предприятия Оао
Реферат На Тему Методика Розрахунку Ефективності Управління На Пп "Туроператор"
Реферат по теме Линейное программирование: постановка задач и графическое решение
Курсовая работа по теме Государственная собственность и ее роль в рыночной экономике
Доклад по теме Многостороннее агентство гарантирования инвестиций
Эссе На Тему Гордость Казахстанской Медицины
Реферат: Выбор материалов и режимов термической обработки в зависимости от условий работы деталей и элеме
Заочное Производство В Гражданском Процессе Курсовая
Реферат: Регулирование оплаты труда по тарифу
Контрольная Работа Геометрия 11 Объемы Тел
Реферат: Движение ополчения в США
Старое Ведро Солженицын Сочинение
Реферат На Тему The Basic Features Of Translation Informal Lexicon
Дипломная работа по теме Обучение учащихся правилам изображения натюрморта на уроках изобразительного искусства в 5 классе
Курсовая работа по теме Политический (государственный) режим и его виды
Реферат по теме Клюква четырехлепестная (клюква болотная)
Реферат: Школа И.С. Брука. Малые и управляющие ЭВМ
Практические Методы Работы С Группой
Президентское Сочинение Я И Другие
Контрольная работа: Регулирование прекращения трудового договора
Реферат: Эмоционально-аффективные расстройства у женщин, страдающих предменструальным синдромом (в связи с задачами психотерапии)
Курсовая работа: Налог на доходы физических лиц
Реферат: Школа для родителей как форма взаимодействия ДОУ и семьи