Фундаментальный анализ: манипуляции и регуляторы. Как новости могут повлиять на рынок?
https://t.me/cryptobang
Фундаментальный анализ в целом состоит из анализа новостей, заявлений политиков и регуляторов и так далее. Рынок криптовалют чуть-чуть отличается. Вот основные пункты, которые оказывают на него влияние:
- Новости регулирования рынка
- Новости криптовалют (технологии, обновления, форки, выступления главных лиц)
- «Утки» в СМИ
Ключевым пунктом фундаментального анализа для крипторынка сейчас являются новости от регуляторов. Это относится к таким вопросам, как:
- актуальные сферы применения блокчейна
- как к криптовалютом и блокчейну относятся власти тех или иных стран, особенно тех государств, у которых объем ВВП составляет существенную долю в мировой экономике.
Второй по важности момент для анализа — новости самих криптовалют. К ним, как мы уже перечислили выше, относятся все технические обновления, форки и выступления первых лиц конкретных проектов, ситуацию с токенами которых мы анализируем. Например, в случае с эфиром — это может быть известный всем Виталик Бутерин.
Последний по очереди, но не по важности пункт — это ложные новости в СМИ. Это основной момент, который влияет на скачки курсов, к примеру, на текущий уровень цены биткоина в $10 000.
Структура крипторынка
Перед тем, как перейти к анализу конкретных элементов фундаментального анализа — рассмотрим структуру крипторынка. Она включает в себя:
- Криптовалютные биржи
- Электронные кошельки
- Криптофонды
- Физлица (инвесторы и трейдеры)
От понимания структуры рынка и знания об основных игроках зависит результат анализа в целом.
Также у крипторынка есть фактор, который несколько затрудняет его анализ — это отсутствие на нем профессиональных участников. Условно говоря, можно лишь одного участника рынка из сотни назвать профессионалом. Профессионализм участника определяется не по его объемам заработка или результатам торговли — человек может зарабатывать на крипторынке миллионы, и все равно не быть профессионалом.
В чем же отличия профессионала от обычного участника рынка? Профессионал в первую очередь досконально знает структуру рынка и все факторы, которые на него влияют. Если говорить о непрофессиональном участнике, то он читает telegram-каналы, время от времени смотрит новости — и это в целом всё, что он делает.
Например, не-профессионал видит новость о том, что регулятор отправил судебную повестку бирже Bitfinex. Он сразу принимает это на веру и на основании этого принимает какие-то торговые решения. Профессионал поступит абсолютно по-другому. Он сначала прочитает внимательно саму новость, найдет ее источники, зайдет на сайт регулятора, чтобы проверить информацию источников — и уже тогда будет принимать какие-то решения.
Особенности рынка криптовалюты
- Пампы/Дампы
- Высокая волатильность
- Ярко выраженное движение толпы
Эти особенности рано или поздно становятся проблемами — особенно это было видно в январе. При этом высокая волатильность говорит о том, что рынок только-только зарождается.
Какое место сейчас занимает рынок криптовалют в мировых финансах?
- Максимальная капитализация рынка была на уровне $800 млрд, сейчас около $300 млрд.
- Нью-Йоркская Фондовая Биржа имеет капитализацию в $20 трлн.
- Если посмотреть на структуру рынка производных финансовых инструментов, то она включает например, производные на нефть, опционы и фьючерсные контракты, банковские кредитно-дефолтные свопы и т.д. И суммарная капитализация этих рынков — около $700–750 трлн. Финансовые рынки всегда будут больше, чем реальная экономика.
Если мы посмотрим на объемы капитализации Нью-Йоркской Фондовой Биржи или рынка финансовых инструментов, и при это вспомним людей, которые кричат, что биткоин перекуплен, то становится очевидно, что они не правы.
На данный момент традиционный биржевой рынок и рынок финансовых инструментов не могут перетянуть свои капиталы на рынок приптовалют из-за одного существенного препятствия. Это отношение регуляторов к рынку криптовалют. На любом рынке должны быть правила, иначе появляются участники, которые этим пользуются: они создают «утки» в СМИ, которые манипулируют толпой. Любая такая «утка» создает убытки — причем даже для профессиональных участников рынка.
Профессиональные участники традиционных финансовых рынков привыкли, что недобросовестные участники, которые запускают ложные новости или как-то иначе манипулируют рынком, подвергаются наказанию со стороны регулятора. А на криптовалютном рынке каждый может делать, что хочет.
Например, те де пампы и дампы по большей части создаются искусственно. Один из способов — чаты в Telegram, которые нацелены на генерацию слухов, определенным образом влияющих на толпу и создающих эти самые пампы и дампы. Конечно, ни одному профессиональному участнику рынка, который хочет на нем зарабатывать, придерживаясь правил, такая ситуация не нравится, так как ведет к потерям.
Криптовалютному рынку нужны регуляторы, которые будут следить за соблюдением правил всеми участниками рынка на всех его структурных уровнях.
Динамика развития крипторынка
Первый этап развития крипторынка закончился весной 2017 года.
Второй этап развития будет продолжаться до тех пор, пока рынок криптовалют не достигнет капитализации в диапазоне $3–6 трлн (ориентировочно до конца этого года). На данном этапе продолжает отсутствовать регулятор. Использование стоп-лоссов на формирующемся рынке зачастую ведет к убыткам. Наблюдаются проблемы в работе криптобирж: лаги, закрытие регистраций и прочее.
Крайне позитивной новостью для развития крипторынка стал выпуск фьючерсных контрактов на биткоин. Однако с ними есть одна проблема: пока не совсем понятно, к чем их привязать. Обычно фьючерсные контракты привязаны к межбанковскому рынку, но в случае с криптовалютами это неуместно. Биржи, выпустившие фьючерсы, пока так и не решили этот вопрос, так как привязать к какой-либо криптобирже такие контракты тоже нельзя — ведь она не подпадает под работу регуляторов, а значит ни одна традиционная биржа юридически не может с ней сотрудничать.
Выход из этой ситуации только один — создание регулятора на рынке криптобирж. Poloniex и Kraken могут стать в этом плане первыми юридически легитимными участниками рынка. Сейчас эти биржи уступили часть объема торгов и больше не лидируют, однако юридически их готовят к работе с регуляторами.
Особенно это касается Poloniex, которую недавно выкупил биткоин-стартап Circle, собрав на этот вопрос достаточно быстро $150 млн. Одним из участников выкупа был Goldman Sachs, что показывает, что Уолл-Стрит активно включается в этот сектор, будет продвигать его интересы через свои каналы лоббизма, и регулятор все же появится.
Подводя итог скажу, что фундаментальный анализ это основа любого рынка, в том числе криптовалютного. И понимание того, к каким явлениями приведут те или иные новости — самое ценное для трейдера или инвестора. Дальше я буду уделять этому больше внимания. Всем спасибо!
Не забудьте подписаться на наши каналы в Telegram: