Фундаментальный анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг - Финансы, деньги и налоги реферат
Главная
Финансы, деньги и налоги
Фундаментальный анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг
Особенности определения стоимости ценной бумаги. Фундаментальный и технический анализ их инвестиционной привлекательности. Роль дисконтирования и компаундинга в оценке финансовых активов. Методы и способы применения финансово-экономического анализа.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
· валовой внутренний продукт (ВВП), производство и услуги;
· доходы населения и структура доходов, рынок трудовых ресурсов, занятость;
· денежная сфера, кредитно-денежная политика, валютные курсы;
· федеральный бюджет, финансовая политика, система налогообложения;
· фондовый рынок, динамика (кинетика) фондовых индексов;
Фундаментальный анализ регионального уровня аналогичен макроэкономическому фундаментальному анализу (с поправкой на масштаб) и оперирует экономическими факторами, которые характерны для данного региона.
Третий уровень - отраслевой фундаментальный анализ. Цель отраслевого фундаментального анализа - оценка инвестиционной привлекательности отрасли, в которую предполагается осуществить вложение экономических ресурсов. Инвестиционная привлекательность отрасли можно характеризовать следующими основными показателями:
· темпы роста объемов промышленного производства;
· рентабельность производства и активов;
· темпы роста цен на факторы производства, которые используются в отрасли (сырье, материалы, комплектующие изделия, заработная плата и др.);
· значения уровней финансового и производственного рычагов;
· инновационные показатели: уровень патентно-лицензионной и изобретательской деятельности, число реализованных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
В целях анализа отрасли можно группировать следующим образом:
По итогам этого анализа инвестор выбирает отрасль для вложения средств - даже при неблагоприятной общей макроэкономической ситуации можно найти отрасли, куда возможно с выгодой вложить средства.
Четвертый уровень фундаментального анализа - анализ компании-эмитента анализируемых ценных бумаг. Анализ данного вида является наиболее трудоемким и сложным анализом и проводится в двух вариантах: анализ финансовой отчетности предприятия (финансово-экономический анализ) и анализ факторов, определяющих стоимость ценных бумаг компании-эмитента. Информацию, относящуюся к деятельности предприятия необходимо проанализировать за ряд лет (не менее, чем 2-3 последних года). Источники информации для анализа:
· данные компьютерных информационных систем, баз данных;
· выступления руководителей компании;
· результаты исследований специализированных организаций (рейтинги компании-эмитента и конкурирующих компаний).
Можно выделить следующие методы финансово-экономического анализа:
· горизонтальный анализ, или метод динамических коэффициентов (определение тенденций изменения экономических и финансовых показателей);
· вертикальный анализ, или метод структурных коэффициентов.
Анализ финансовых показателей деятельности предприятия проводится на основе его финансовой отчетности, среди которой можно выделить:
2) отчет о прибылях и убытках (форма № 2). При этом анализу подвергаются:
3) структура активов предприятия и их состояние (оценка имущественного положения);
9) положение на рынке ценных бумаг.
Рассчитываемые показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности анализируются по годам, сравниваются с аналогичными показателями других компаний, и выявляются тенденции в развитии данной компании.
Кроме общепринятых показателей финансового анализа рассчитывают показатели инвестиционной деятельности компании:
· финансовый рычаг (отношение величины заемного капитала предприятия к величине собственного капитала (норма 50% и ниже); причем можно исследовать влияние только долгосрочных кредитов, либо взять сумму долгосрочных и краткосрочных кредитов (тогда коэффициент финансового рычага выше);
· рентабельность собственного капитала (отношение чистой (нераспределенной прибыли к величине собственного капитала); при этом исследуется динамика (кинетика) этого показателя;
· процентное покрытие по облигациям (сумма прибыли до вычета налогов и процентных платежей, отнесенная к сумме процентов по облигациям), при этом надежными считаются облигации, по которым прибыль превышает сумму процентов по облигациям в 3-4 раза, причем данное соотношение должно быть относительно стабильным$
· покрытие дивидендов по привилегированным акциям (отношение суммы чистой прибыли к сумме требуемых дивидендов);
· покрытие дивидендов по обыкновенным акциям (отношение разности чистой прибыли и дивидендов по привилегированным акция к величине дивидендов по обыкновенным акциям);
· коэффициент выплаты дивидендов (отношение выплаты дивидендов на одну обыкновенную акцию к величине прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию);
· дивидендный доход (отношение дивидендов на одну обыкновенную акцию к рыночной цене акции);
· коэффициент уверенности (отношение рыночной цены акции к прибыли на одну акцию), чем выше этот коэффициент, тем в большей степени инвесторы уверены, что будущие доходы превысят прошлые, и что цены на акции вырастут;
· стоимость чистых активов, приходящихся на облигацию.
· бычий тренд, отражающий тенденцию к повышению цен (аналогия с быком, рогами «поднимающим» цену);
· медвежий тренд, отражающий тенденцию к понижению цен (проводится аналогия с медведем, лапами «подавляющим» цену);
· тренд «голова - плечи», отражающий возможную предсказуемую смену бычьего тренда медвежьим (или наоборот);
· боковой тренд (тенденция не выявлена).
Графические методы технического анализа разнообразны, для отображения информации используют:
· линейные графики (уже показанные тренды);
3. Дисконтирование и компаундинг в оценке финансовых активов
Стоимость любой ценной бумаги (акции, облигации, векселя, депозитного и сберегательного сертификата) определяется, прежде всего, величиной доходов, приносимых этой ценной бумагой. Поступление дохода может быть однократным (как в случае с дисконтными или краткосрочными процентными инструментами) и многократным (как в случае с долгосрочными облигациями или акциями). При этом в любом случае поступление дохода происходит через какой-то промежуток времени, после того как инвестор затратит средства на покупку ценной бумаги. Следовательно, важна не только величина, но и время получения доходов, так как сумма денег, которая имеется сегодня, дороже, чем та же самая сумма, полученная в будущем. Инвесторы это прекрасно понимают и поэтому хотят получить вознаграждение за то, что получат прибыль не в настоящем, а в будущем.
Следовательно, необходим такой метод оценки вложений, на основе которого можно учесть различную стоимость денег во времени. Этот метод - процесс пересчета от настоящей стоимости денег к будущей называется наращением, или компаундингом (compounding) и проводится на основе сложного (кумулятивного) процента. Вычисление на основе сложного (кумулятивного) процента означает, что начисленные на первоначальную сумму проценты к ней присоединяются, а начисление процентов в последующих периодах производится на уже наращенную сумму. Процесс наращения капитала в этом случае происходит с ускорением. Он описывается процедурой, которая по свойствам близка к геометрической прогрессии. Наращение первоначальной суммы (капитала) по сложным процентам называют капитализацией.
Различают годовую капитализацию (процентный платеж начисляется и присоединяется к ранее наращенной сумме в конце года), полугодовую, квартальную, месячную и ежедневную. Существует также понятие непрерывного начисления процентов, которое по своему смыслу и расчетным последствиям весьма близко к ежедневному начислению.
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Ника - Центр, 2010. - 448 с.
2. Бочаров В.В.Инвестиционныйменеджмент.- СПб: Питер, 2000. - 160с.
3. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. - М.: КНОРУС, 2006. - 184 с.
4. Шабалин А.Н. Инвестиционный анализ. - М.: МФПА, 2004. - 78 с.
5. Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2005. - 380 с.
Краткая характеристика предприятия ОАО "Нижнекамскшина". Задачи и функции финансово-экономического отдела предприятия. Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия. Показатели оценки и методы анализа инвестиционной привлекательности. курсовая работа [36,8 K], добавлен 25.11.2010
Фундаментальный анализ как метод активного управления портфелем ценных бумаг, его цели, структура и инструменты, основополагающие подходы при проведении. Основные показатели макроэкономического анализа. Оценка финансово-хозяйственного положения эмитента. курсовая работа [55,4 K], добавлен 13.02.2011
Сущность и классификация источников финансирования инвестиций. Методики анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика основных показателей деятельности ОАО "Российская топливная компания", оценка инвестиционной привлекательности. курсовая работа [516,6 K], добавлен 23.09.2014
Понятие, мониторинг и методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика, финансовый анализ и анализ инвестиционной привлекательности ОАО "Лукойл". Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия. курсовая работа [76,0 K], добавлен 28.05.2010
Оценка инвестиционной привлекательности региона и проведение микроэкономического фундаментального анализа. Определение стадии жизненного цикла, диагностика финансового состояния ОАО "Лукойл". Технический анализ ценных бумаг и инвестиционных качеств. курсовая работа [2,7 M], добавлен 05.03.2011
Основные методики оценки инвестиционной привлекательности муниципального образования, применяемые в России и за рубежом. Ситуационный анализ Тарногского муниципального района, оценка его инвестиционной привлекательности, пути и способы ее повышения. дипломная работа [1,6 M], добавлен 09.11.2016
Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Принципы проведения фундаментального анализа, который базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента и технического, который основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов. контрольная работа [75,6 K], добавлен 15.04.2011
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2021
Фундаментальный анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг реферат. Финансы, деньги и налоги.
Курсовая работа по теме Статистическое изучение и анализ наличия, использования основных фондов
Реферат по теме Эвристика
Дипломная Работа На Тему Автоматизированная Система Учета По Подключению Интернет-Сети В Руп "Белтелеком"
Пожарная Профилактика Реферат
Доклад по теме Динамика развития мировой экономики по периодам
Почему Не Следует Бояться Перемен Сочинение
Мировой Баскетбол Реферат
Реферат по теме Long-term loans
Реферат по теме Организация налогового контроля трансфертных цен в Российской Федерации
Реферат: AutoCAD
Реферат: Законы Хаммурапи
Скачать Критерии Оценивания Итогового Сочинения 2022 2022
Курсовая работа: Пульсары. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат по теме Складання українських легенд про атмосферні явища
Контрольная работа по теме Создание народной милиции Временного правительства
Реферат На Тему Немецкий Язык
Курсовая работа по теме Програмно-апаратний засіб тестуваня Ethernet кабелю
Пособие по теме Основи аудиту
Реферат: Англия 1945-1993 гг.
Курсовая работа: Разработка и проектирование специализированного оборудования и технологии лазерного легирования
Формирование навыков чтения и интереса к детским книгам у детей младшего возраста - Педагогика курсовая работа
Педагогические учебные заведения - Педагогика презентация
Основные функции государства - Государство и право курсовая работа