Фундаментальный анализ: что это и зачем он нужен
@lisinvestСуществует немало способов выбрать ценные бумаги.
Фундаментальный анализ — независимый метод оценки ценных бумаг и компаний-эмитентов. Во время фундаментального анализа инвестор изучает финансовые и бухгалтерские отчеты компании и пытается найти справедливую стоимость ее ценных бумаг. Если справедливая стоимость ниже текущей рыночной цены — покупать ценные бумаги невыгодно, т.к. инвесторы их переоценивают. И наоборот: если справедливая стоимость выше текущей цены — покупать бумаги выгодно, потому что они недооценены.
📌 На стоимость компании и ее ценных бумаг влияет множество факторов, например:
🔻 политическая и экономическая ситуация в государстве,
🔻 деятельность конкурентов,
🔻 финансовое состояние компании.
Фундаментальные инвесторы считают, что цена акций успешных компаний растет, а убыточных — падает.
🤓 Приведем пример: Вы решаете купить автомобиль. Возможно, вы купите первый попавшийся автомобиль, который подходит вам по цене. Или же сначала подберете надежную марку, оцените вместительность салона, технические характеристики, объем потребления бензина, цвет и пр. И уже после этого вы будете искать наиболее выгодную цену выбранной модели автомобиля. Выбор по параметрам — это и есть фундаментальный анализ автомобиля.
📚 Предмет фундаментального анализа
Компании, ценные бумаги которых котируются на бирже, публикуют свою финансовую и бухгалтерскую отчетность и называются публичными. Инвесторы изучают их отчетность в ходе фундаментального анализа и решают, покупать ценные бумаги той или иной компании или нет.
👉🏻 Фундаментальный анализ касается не только ценных бумаг, но и их эмитентов. Некоторые инвесторы оценивают деятельность компании и принимают решение об участии в ее бизнесе. Они заинтересованы в глобальной оценке будущих денежных потоков компании.
📎 Влияние на технический анализ
Фундаментальный и технический анализы пытаются определить, куда будут двигаться цены, но делают это по-разному:
🔻 для фундаментального анализа ежедневные взлеты и падения цены не имеют значения;
🔻 в техническом анализе изменения цены — самый важный аспект.
Сторонников технического анализа интересует, как меняются цены акций. Сторонников фундаментального анализа интересует истинная стоимость актива, потому что цена и стоимость — разные вещи, которые могут кардинально отличаться. Однако, некоторые инвесторы совмещают методы технического и фундаментального анализа.
📊 Влияние фундаментальных факторов на рынок
На стоимость ценных бумаг и рыночную капитализацию эмитента влияет много факторов:
🔻 инфляция,
🔻 ключевая ставка,
🔻 занятость,
🔻 объем промышленного производства
и пр.
Любой экономический фактор, который снижает предложение или увеличивает спрос, приводит к росту цен. И наоборот, любой фактор, который увеличивает предложение или снижает спрос, приводит к росту запасов и снижению цен.
🤓 Так, н-р, COVID-19 в КНР привел к увеличению спроса на медицинские маски, и вследствие этого они подорожали. Цена акций медицинских компаний, которые производят маски, тоже выросла. Наряду с этим, количество китайских туристических групп по всему миру сократилось до нуля, поэтому авиакомпании и турфирмы потерпели убытки.
Таким образом, фундаментальные факторы влияют на рынки по-разному. Как правило, одни компании выигрывают, а другие — проигрывают.
🎯 Цели фундаментального анализа
🔻 Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды.
🔻 Основная цель фундаментального анализа для крупных инвесторов — выбор компаний, которые будут стабильно приносить прибыль в будущем (такие компании выбирают не только для инвестиций, но и для слияний или поглощений, н-р, когда несколько сетей розничной торговли объединяются в одну, чтобы увеличить оборот).
🔻 Фундаментальный анализ проводит также менеджмент компании, чтобы разработать финансовую политику. Они хотят понять, как увеличить интерес к компании или как выкуп акций или дополнительная эмиссия повлияет на рынок.