Формулы фондового рынка

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Фондовый индекс — Википедия

Формулы фондового рынка

Что такое фондовые индексы и зачем они нужны / Блог компании ITI Capital / Хабр

Топ самых полезных финансовых индексов, о которых стоит знать инвестору и за которыми важно следить. Принимая решение, что купить или продать, инвестору всякий раз приходится анализировать большой объем информации. Чтобы облегчить эту задачу, придумали финансовые индексы. Они позволяют быстро оценить, что происходит с тем или иным классом активов, как дела в экономике и как меняется настроение участников рынка. Рассказываем, какие индексы бывают, за какими из них обязательно нужно следить и какую пользу финансовые индексы могут принести частному инвестору. Индекс — это наглядный индикатор состояния рынка, какого-то отдельного класса активов или экономики в целом. По сути, это некая относительная величина, которая показывает, как изменяется какое-то явление во времени или по сравнению с некоторым эталоном. Первые индексы появились больше ста лет назад. Сегодня существуют уже тысячи самых разных индексов — экономические, биржевые индексы , валютные индексы, индексы недвижимости, волатильности, индексы настроений, уверенности и многие другие. И каждый из них решает определенные задачи. Что же делает индексы вот уже второе столетие незаменимыми инструментами инвесторов, экономистов, регуляторов, правительств? Дело в том, что, посмотрев на тот или иной индекс, мы можем, что называется, измерить среднюю температуру по больнице, то есть быстро оценить, как ведут себя рынки акций, облигаций или валюты, что происходит в экономике страны в целом и с ее отдельными показателями и что думают об этом бизнес и население. А понимая общие тенденции, гораздо проще принимать более рациональные решения по инвестициям. Pro составил топ самых полезных индексов, о которых стоит знать инвестору и за которыми важно следить. Самая популярная разновидность индексов, с которыми чаще всего приходится иметь дело инвесторам, это фондовые индексы , или, проще говоря, индикаторы состояния рынка ценных бумаг. Чтобы понять, как идут дела на американском рынке акций , можно, конечно, проанализировать котировки всех бумаг на Нью-Йоркской бирже, но это долго и тяжело. Кроме того, акции разных компаний в тот или иной период могут расти и снижаться по-разному, а некоторые в тот же самый момент и вовсе будут стоять на месте. Чтобы следить за рынком было легче, как раз и придумали биржевые индексы. Таким образом фондовые индексы помогают:. Законодателем моды на рынке индексов в мире, бесспорно, являются США, где насчитывается свыше индексов; многие из них образуют целые семейства. Однако кроме мировых индексов существует также большое количество страновых индексов, например индекс Мосбиржи для российского рынка акций, FTSE для британского рынка, Nikkei для рынка Японии и так далее. Провайдерами индексов чаще всего выступают биржи, независимые агентства, инвестиционные банки или крупные агрегаторы финансовой информации. Именно провайдер индекса решает, по какому признаку объединить бумаги в один индексный список. Результатом становится корзина бумаг , средняя «стоимость» которой и является индексом. Каждый индекс обязательно имеет свою формулу расчета, периодичность ребалансировки корзины , правила, по которым бумаги могут включаться в индексный список, максимальный вес одной акции и так далее. В целом, для вычисления биржевых индексов обычно применяется один из четырех основных методов:. Если используется метод средней арифметической , то цены всех активов, входящих в индекс на момент закрытия торгов, складываются и сумма делится на количество активов. Это самый простой метод расчета. Но его основной недостаток заключается в том, что при вычислении не учитывается вес каждого актива. Именно таким методом, например, до сих пор рассчитываются индексы семейства Dow Jones. Метод средней геометрической простой предполагает перемножение цен акций из индекса. Затем из произведения извлекается корень n-й степени, где n — число акций в индексе. При этом также не учитывается разница в объемах торгов акциями разных эмитентов. Самый популярный в мире метод расчета индексов — средней арифметической взвешенной. Он содержит дополнительный элемент, отвечающий за вес в индексе. Чаще всего в качестве весов используются показатели рыночной капитализации компании. То есть за основу берется цена акции компании и умножается на капитализацию. Все индексы рынка акций можно условно разделить на композитные, в базу расчета которых входят компании разных отраслей, и отраслевые, которые отслеживают динамику определенной отрасли. Dow Jones. Dow Jones Industrial Average — старейший ценовой индекс американского фондового рынка, он начал рассчитываться еще в году. Включает акции 30 крупнейших компаний голубых фишек с листингом на биржах в США. Для расчета индекса берется стоимость каждой акции, и их сумма делится на число эмитентов из индекса. Чем больше стоимость одной акции, тем больше она влияет на индекс. Слово «промышленный» в названии индекса сегодня больше дань истории. Дело в том, что исторически значительную часть Dow Jones занимали промышленные компании, но сейчас отраслевая структура поменялась и в топ-3 входят IT-сектор, здравоохранение и потребительский сектор. По данным на 17 ноября года, наибольшую долю в индексе из-за высокой стоимости акций занимает медицинская компания UnitedHealth Group. А, к примеру, всем известный McDonalds только на 6-м месте. Наибольший вес в индексе, по данным на 30 октября, имели Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и другие. Чтобы попасть в индекс, компания должна быть публичной, работать в американской юрисдикции и показывать прибыль в течение четырех последних кварталов. Если индекс растет, значит, инвесторы позитивно смотрят на перспективы экономики и показатели прибыли крупнейших компаний. Падение индекса, напротив, — сигнал ухудшения конъюнктуры на финансовых рынках и общей экономической ситуации. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты. Согласно базовой теории, если значение VIX находится выше , то это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Если значение VIX опускается к 20 или ниже, то на рынках, очевидно, наблюдается растущий тренд. Это позволяет исключить сильное влияние отдельных акций на итоговое значение индекса. Индекс NASDAQ последние 20 лет растет самыми высокими темпами, а пандемия стала еще одним драйвером роста для технологических гигантов, которые в последнее время росли намного быстрее, чем промышленные компании. Однако, судя по тому, что число заражений COVID в мире продолжает расти, а перспективы восстановления экономики по-прежнему довольно туманные, инвесторы и дальше могут продолжить активно делать ставки на высокие технологии. У MSCI самая широкая линейка страновых индексов , которые рассчитываются для акций компаний конкретной страны. Кроме того, MSCI считает индексы по отдельным рынкам — развитым и развивающимся. Например, MSCI Emerging Markets Index охватывает 26 развивающихся стран в пяти регионах, включает более ценных бумаг с высокой и средней капитализацией. На региональные и страновые индексы MSCI обычно ориентируются крупные иностранные институциональные инвесторы — инвестиционные фонды. Считается, что развивающиеся рынки традиционно дают инвесторам б о льшую доходность благодаря более высоким процентным ставкам. При этом для Emerging Markets характерны и более высокие риски. Если MSCI Emerging Markets Index растет, то это косвенное свидетельство того, что на рынке высокий аппетит на риск, в то время как безопасные активы доллар и американские гособлигации , наоборот, пользуются меньшим спросом. Если же индекс развивающихся рынков снижается, это значит, что на рынке так называемый глобальный risk-off — массовый уход от рисков, когда инвесторы стараются избавляться от более рискованных активов и ищут безопасные гавани. Индекс Мосбиржи. Свое семейство индексов есть и у Московской биржи. Сегодня это ключевые индикаторы организованного рынка ценных бумаг в России. Все индексы акций Мосбиржи сейчас их у биржи 92 относятся к типу взвешенных по капитализации с учетом free-float фондовых индексов. Ключевой индекс — бенчмарк для участников рынка — Индекс Мосбиржи до декабря года — Индекс ММВБ включает наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов. Сегодня в него входят 42 бумаги. Основной вес в индексе , как и ожидалось, занимает нефтегазовый сектор — Два года назад биржа несколько усовершенствовала подходы к отбору бумаг в индекс. В частности, отказалась от фиксированного числа бумаг в основном индексе, повысила требования к ликвидности и установила минимально допустимый вес эмитента в индексе. При этом вес акции в корзине не должен быть меньше 0. По данным Мосбиржи, средняя доходность индекса за 10 лет составила 9. В прошлом году инвесторы, вложившиеся в индекс, заработали Индекс РТС. Сейчас в индекс РТС входят 42 наиболее ликвидные акции крупнейших российских компаний из разных секторов экономики. Состав эмитентов и вес их акций в индексе Московская биржа пересматривает раз в квартал. Определяющими факторами при включении бумаг в индекс являются рыночная капитализация и ликвидность акций, а также значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента. Индекс был запущен 1 сентября года. Его расчет начали со значения пунктов. Считается, что индекс РТС — ключевой индикатор по российскому рынку акций для иностранных инвесторов, поскольку им удобнее ориентироваться на биржевой индикатор, рассчитанный в долларах США. Еще одна разновидность фондовых индексов — облигационные индексы. За последние 50 с лишним лет в финансовом мире были созданы тысячи разнообразных индексов облигаций, выполняющих определенные задачи. Первые облигационные индексы появились в Штатах еще в е годы прошлого века. Aggregate Index. В зависимости от назначения индексы облигаций можно разделить на несколько основных типов: индексы полной доходности total return index , ценовые индексы price index и индексы доходности yield index. Подробнее об этом мы рассказывали в отдельной большой статье на Yango. Внутри основных типов индексы чаще всего классифицируются по видам инструментов, входящих в индексный список. Например, индекс государственных облигаций, индекс корпоративных облигаций , индекс муниципальных облигаций, индекс высокодоходных бондов, индекс ценных бумаг с ипотечным покрытием и так далее. Но кроме этого индексы можно также классифицировать на основе кредитного рейтинга входящих в индексный список бумаг или срока погашения облигаций. Вариантов может быть множество. Самыми крупными провайдерами облигационных индексов в России являются Московская биржа и финансовое информагентство Cbonds. У Мосбиржи всего 74 облигационных индекса, рассчитываемых в зависимости от типа индикатора по формулам совокупного дохода и чистых цен. Самый широкий с точки зрения базы расчета облигационный индекс российского долгового рынка — это композитный индекс облигаций Мосбиржи. Он включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ , субфедеральные и муниципальные бумаги , а также облигации российских корпоративных эмитентов, допущенные к обращению на Мосбирже. Рассчитывается индекс по методикам чистых цен и совокупного дохода, по сути, отражая динамику и доходность всего облигационного рынка России. Агентство Cbonds совместно с Интерфаксом 15 лет назад запустило первый и до сих пор самый популярный индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds. Сегодня в линейке агентства семейств индексов, которые включают в себя пять видов показателей — отдельных индексов: индекс полной доходности, ценовой индекс, дюрация, эффективная доходность и T-spread G-spread. В число семейств индексов входят и 13 облигационных индексов по российскому локальному рынку с разбивкой по секторам, сроку погашения и кредитному качеству бумаг. Следить за основными индексами облигаций полезно, так как они помогают все время держать руку на пульсе и быстро оценивать эффективность всего рынка или отдельных его сегментов с помощью единственного индикатора, вместо того чтобы отслеживать динамику многочисленных выпусков облигаций. В качестве бенчмарка для оценки эффективности своих вложений правильнее всего использовать индексы полной доходности total return. В отличие от ценовых индексов, индексы полной доходности учитывают все доходы, которые получает инвестор. Индекс рассчитывается как среднее геометрическое взвешенное этих валют. Доминирующий вес в DXY имеет евро. Индекс доллара был создан JP Morgan в году и с того времени обновлялся только один раз, когда в Европе ввели единую европейскую валюту — евро. Базовым значением индекса был принят уровень пунктов. Март года был выбран в качестве даты начала отсчета, поскольку именно тогда крупнейшие торговые страны ввели плавающие курсы валют. Соглашение об этом было достигнуто на конференции Смитсоновского института в Вашингтоне. Оно заменило политику фиксированных валютных курсов, установленную около 25 лет до этого в Бреттон-Вудсе. Индекс обновляется 24 часа в сутки. Торги по индексу доллара как по товарному контракту идут круглосуточно на бирже IntercontinentalExchange. Это валютный индекс, который отслеживает силу доллара США по отношению к корзине из четырех наиболее ликвидных валют в мире. В корзину входят евро, британский фунт, японская иена и австралийский доллар, при равном весе и количестве. По сути, индекс отражает изменение величины стоимости доллара США по отношению к корзине валют: стоимость растет, когда доллар США поднимается в значении относительно этой корзины, и падает, когда происходит противоположное. Индекс доллара — важный индикатор. Являясь главной мировой резервной валютой и основой всей мировой финансовой торговли, доллар оказывает прямое влияние на стоимость огромного количества самых разнообразных активов и, хочешь не хочешь, вынуждает всех инвесторов считаться с ним. Еще одна большая группа индексов — экономические индексы , которые отслеживают те или иные показатели экономики: инфляцию, уровень потребления, динамику промпроизводства и другие. Индекс инфляции. Он измеряет средний уровень изменения цен на товары и услуги потребительской корзины за определенный период в экономике. ИПЦ рассчитывается путем деления суммы произведений цен текущего года и выпусков базового года на сумму произведений уровня цен и выпусков базового года. ИПЦ считается основным индикатором инфляции. Собственно, когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду именно индекс потребительских цен ИПЦ. Наиболее спорным моментом в расчете ИПЦ обычно является методология определения состава потребительской корзины. В корзину входят в определенной пропорции потребляемые в среднем продукты питания, одежда, электроэнергия, содержание жилого помещения и транспортных средств, медицинское обслуживание, отдых и образование. Чтобы адекватно отражать изменения уровня потребительских затрат, корзина должна ориентироваться на реальную структуру потребления. Тогда со временем она должна меняться. Любое изменение в составе корзины — как внесение новых товаров, так и изменение пропорций — делает несопоставимыми предыдущие данные с текущими. В результате ИПЦ искажается. Показатели новой корзины и показатели неизменной корзины могут отличаться иногда на очень большую величину. С другой стороны, если не менять корзину, то через некоторое время она перестанет соответствовать реальной структуре потребления, а результаты не будут соответствовать изменению реальных затрат на потребление. Особенности российской потребительской корзины — высокая доля в ней продовольственных товаров, а также услуг, имеющих регулируемые тарифы, и импортных товаров. Периоды, за которые измеряется ИПЦ, могут быть различными. Наиболее распространены сравнения уровня потребительских цен в определенном месяце года с их уровнем в предыдущем месяце, соответствующем месяце предыдущего года, декабре предыдущего года. Наблюдение за инфляцией — важнейшая задача для любого инвестора. От уровня инфляции зависит уровень ставок в экономике и в конечном счете — уровень доходностей на облигационном рынке. Управление инфляцией, ценовая стабильность — ключевая задача нашего ЦБ. Центробанк прогнозирует динамику роста цен и сравнивает ее с целевыми показателями, которых желательно достичь. При этом ценовая стабильность не означает нулевую инфляцию, речь идет о наличии предсказуемо низкого темпа роста цен, который колеблется в узком коридоре. Разница между прогнозом и целью указывает, насколько регулятор должен скорректировать свою денежно-кредитную политику. В дальнейшем все действия монетарных властей по регулированию процентных ставок направлены на то, чтобы достичь этого показателя. Индекс деловой активности PMI. Это важнейший опережающий макроэкономический показатель, который характеризует состояние экономики в производственном секторе и сфере услуг. Расчет PMI происходит на основании данных опросов менеджеров по закупкам. Проанализировав спрос на материалы, уровень занятости, динамику закупочных цен, а также изменения уровня складских запасов, можно сформулировать выводы о текущем экономическом положении в стране и в мире. В опросах ISM участвуют более американских компаний. IHS Markit рассчитывает индексы по более чем 40 странам. По данным на начало ноября, PMI в России находился на отметке При этом на пике коронакризиса в апреле года значение индекса падало до Финансовые инструменты могут по-разному реагировать на движение индексов PMI. Позитивная динамика PMI повышает спрос на рисковые активы акции и национальную валюту. А на рынок облигаций это имеет обратное влияние. Если PMI растет, то ситуация в экономике улучшается, возрастают риски инфляции и вероятность того, что ЦБ может перейти к ужесточению денежно-кредитной политики. И наоборот, низкий PMI может подтолкнуть регулятора к снижению ставок для стимулирования экономики, что хорошо для облигаций. Leading Economic Index. Еще один популярный прогнозный индикатор, на который часто опираются экономисты в оценках текущего бизнес-цикла, — американский Leading Economic Index, который является композицией 10 различных прогнозных индикаторов. Департамент торговли правительства США использует 10 индикаторов деловой активности, отслеживающих различные сегменты экономики, в попытке предсказать направление развития экономики США в ближайшем будущем. К примеру, история индекса на летнем отрезке показывает, что если индикатор год к году оказывался в отрицательной зоне, то это абсолютно всегда становилось сигналом будущей рецессии, как правило, за год до ее наступления. Индекс потребительской уверенности. Они служат для измерения потребительской уверенности, или, другими словами, степени оптимизма населения относительно состояния экономики. Индекс потребительской уверенности или потребительского доверия в США рассчитывается исследовательской компанией Conference Board. Ежемесячно она опрашивает семей в США. Опрос состоит из пяти вопросов, выясняющих мнение респондентов о следующем:. Участников опроса просят ответить на каждый вопрос «положительно», «отрицательно» или «нейтрально». Чем более уверенно люди относятся к экономике, своей работе и доходам, тем больше у них шансов совершить покупки. Снижение доверия потребителей является признаком замедления экономического роста и может указывать на то, что экономика погрязла в проблемах. Столкнувшись с нисходящим трендом индекса, правительства и регуляторы могут принимать какие-то стимулирующие меры — предоставление налоговых льгот, снижение ставок и так далее. В России регулярные опросы потребительского поведения населения с года проводит Росстат. Ежеквартально в феврале, мае, августе и ноябре он опрашивает 5 тыс. По данным августовского опроса, в России индекс потребительской уверенности по-прежнему находится в отрицательной зоне — по сравнению с третьим кварталом года он снизился на 9. Впрочем, похожая ситуация, по данным Росстата, складывается практически почти по всем странам Еврозоны, кроме Швеции 0. Самые низкие значения показателя среди стран ЕС в августе года отмечены в Греции Свои индикаторы, характеризующие динамику цен, общие тренды и доходность вложений в этот класс активов, есть и на рынке недвижимости. Самый молодой индекс недвижимости в августе этого года запустила все та же Московская биржа. Индекс московской недвижимости ДомКлик — композитный индекс московского рынка недвижимости, рассчитываемый Биржей на основании агрегированных данных об ипотечных сделках, предоставляемых ДомКлик входит в экосистему Сбербанка. Индикатор отражает среднюю стоимость одного квадратного метра общей площади жилой недвижимости в Москве, выраженную в российских рублях. В расчете индекса участвуют квартиры в многоэтажных жилых домах, однако в расчет не входит элитная недвижимость стоимостью более 30 млн рублей , чтобы не было искажения стоимости жилья. Ретроспективный расчет индекса доступен с конца года — по состоянию на 28 декабря года значение индекса составило рублей за кв. Индекс рассчитывается еженедельно, пересмотр базы расчета индекса будет осуществляться один раз в квартал. По словам представителей Мосбиржи, основная ценность и уникальность нового индекса в том, что он является единственным в России индикатором рынка недвижимости, рассчитываемым на основании реальных сделок. Впрочем, в отличие от Мосбиржи, только дебютировавшей с новым продуктом, аналитический центр IRN является старейшим провайдером индексов на рынке недвижимости. Он рассчитывает индексы недвижимости с года. Сейчас в его линейке три индекса — индекс стоимости, индекс ценового ожидания и индекс доходности жилья. Последний как раз позволяет оценить экономическую эффективность вложения средств в жилье. Он основывается на идеологии доходного метода оценки недвижимости, согласно которому стоимость квартиры оправдана, если квартира может приносить соответствующий доход. Потенциальный доход от жилья складывается из двух составляющих:. Однако индекс доходности не учитывает такие детали, как накладные расходы, амортизацию, возможный простой квартиры, налоги, страховку и другие индивидуальнее издержки, которые могут снижать потенциальную доходность, подчеркивают разработчики индекса. Кроме того, при общем снижении цен на недвижимость совокупная доходность жилья может получаться отрицательной, если темпы потери стоимости превышают доход от аренды. Для получения индекса доходности потенциальная ставка относится к средней ставке доходности по долгосрочным банковским депозитам. Их условия сопоставимы с вложениями средств в квартиру длительный срок — от года. Используется среднее значение процентов по депозитам в наиболее стабильных московских банках. В этом смысле индекс доходности жилья является своеобразным сравнением двух финансовых инструментов. В зависимости от конъюнктуры рынка недвижимости он показывает, во сколько раз вложение денег в жилье выгоднее или не выгоднее , чем внесение денег на банковский депозит. Значения индекса больше 1 означают, что вложения в недвижимость выгоднее банковских депозитов, причем во столько раз, во сколько значение индекса больше 1. Такая ситуация характерна для растущего рынка. Единичное значение индекса является первой критической точкой, в которой доходность от недвижимости аналогична доходности по депозитам. Диапазон от 0 до 1 составляет область малой доходности, на котором вложения в недвижимость хоть и не убыточны, но менее выгодны, чем просто получение банковских процентов. Ноль является второй критической точкой, ниже которой недвижимость становится убыточной. Это означает, что падение ее стоимости в условиях снижения рынка не покрывается даже возможными арендными платежами. За пару столетий существования индексной вселенной в ней появились не только тысячи индексов, которые общепризнаны среди статистических ведомств и регуляторов, но и большое количество так называемых альтернативных индексов, которые по большому счету довольно сложно рассматривать всерьез. Яркий представитель этой когорты — всем известный Индекс Биг Мака. Впрочем, несмотря на неутихающую критику со стороны научного сообщества, он существует уже не одно десятилетие, стал предметом десятков научных исследований и фактически мировым стандартом, включенным в несколько экономических учебников. Индекс Биг Мака был впервые рассчитан журналом The Economist в году. Изначально это была шуточная иллюстрация того, как различается стоимость жизни в разных странах. Но впоследствии индекс стал публиковаться ежегодно, а с года выходит дважды в год. В обиход экономистов и журналистов даже вошел такой термин — бургерномика. По мнению Economist, бургерномика, никогда не предназначалась для точной оценки несбалансированности валют, а просто позволяет сделать теорию обменного курса более доступной. В основе индекса лежит теория паритета покупательной способности ППС , объясняют авторы индекса в описании к исследованию. Теория ППС гласит, что в долгосрочной перспективе обменные курсы должны двигаться в направлении курса, который уравнял бы цены на идентичную корзину товаров и услуг в данном случае бургер в любых двух странах. Авторы индекса предположили, что раз для производства одного гамбургера необходимо купить типовой набор продуктов мука, мясо, лист салата , обработать на одинаковом оборудовании и продать в сетевом кафе оплатить работу сотрудников, оборудование, затраты на электроэнергию, аренду помещения и т. Таким образом, используя бургерномику, в теории можно оценить, насколько одна валюта недооценена или переоценена по отношению к другой. Оказалось, что в большинстве стран обменный курс, рассчитанный по индексу Биг Мака, действительно отличается от официального курса. Российский рубль Согласно логике индекса, справедливый обменный курс в России составляет Разница между этим и фактическим обменным курсом Кроме основного, или сырого raw , индекса с года Economist начал публиковать еще и так называемый индекс для гурманов, или уточненный вариант индекса с поправкой на ВВП. Это своего рода ответ на замечание, что в более бедных странах средние цены на бургеры, по логике, должны быть ниже, чем в богатых, поскольку затраты на рабочую силу, аренду, рекламу и тому подобное ниже, а значит, это подрывает концепцию ППС. Поэтому в уточненной версии индекса Биг Мака цена гамбургера сравнивается с ВВП на душу населения страны, то есть учитывает, сколько гамбургеров средний человек в данной стране мог бы купить за год. Если допустить, что индекс действительно показывает направление движения официального обменного курса, то стоило бы ожидать усиления рубля и ослабления франка, например. Однако на практике за всю историю наблюдений этого практически никогда не происходит: переоцененные валюты так и остаются дорогими, а недооцененные продолжают в целом оставаться более слабыми по отношению к доллару. Как всегда — доходчиво! Наш сайт: Yango. Pro — журнал о сбережениях и инвестициях subscribers.

Риск возникающий в процессе инвестиционной деятельности